وسط تداعيات أكبر فشل للبنك منذ الأزمة المالية لعام 2008، سيركز المستثمرون على بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع المقبل والتي ستكون اختبارًا رئيسيًا للأسواق التي تتعرض بالفعل لضغوط من المخاوف بشأن حملة الاحتياطي الفيدرالي لترويض التضخم. في مكان آخر، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى، وستعلن المملكة المتحدة عن أحدث ميزانيتها، وستصدر الصين سلسلة من البيانات الاقتصادية. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
مخاطر العدوى
في أعقاب الانهيار الدراماتيكي لبنك وادي السيليكون يوم الجمعة (NASDAQ SIVB)، أصبح المستثمرون قلقين من أن مكافحة التضخم قد كشفت عن نقاط ضعف في النظام المالي، والتي يمكن أن تتفاقم إذا فشل البنك.
تضررت شركة Silicon Valley SVB، التي تركز على الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، من انخفاض قيمة السندات التي استثمرت فيها أموالها بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. جاءت خطة زيادة قيمة أصوله بنتائج عكسية، مما دفع إلى الاندفاع لسحب الأموال من البنك قبل أن يتدخل المنظمون يوم الجمعة، ويغلقون البنك ويضعونه في الحراسة القضائية.
تسبب الانهيار السريع في حدوث توترات في الأسواق العالمية وتراجعت أسهم البنوك المتعثرة وسط مخاوف من انتشار العدوى في القطاع المالي وخارجه.
قال مايكل جيمس، العضو المنتدب لشركة Lloydbusch Securities، “المخاوف المنبثقة من القطاع المالي تنتشر عبر السوق بشكل عام. عندما تدمج كارثة Silvergate (NYSE SI) مع انهيار بنك Silicon Valley … فإنها تخلق تأثيرًا مضاعفًا للقلق الذي يؤثر على استقرار السوق بشكل عام.
بينما خفف تقرير يوم الجمعة بعض المخاوف بشأن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن قراءة التضخم الأكثر سخونة من المتوقع يوم الثلاثاء قد تعيد إشعال المخاوف بين المستثمرين الذين يكافحون بالفعل بعد انهيار بنك سيليكون فالي.
يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع التضخم الشهري بنسبة 0.4٪ في فبراير بعد ارتفاعه بنسبة 0.5٪ في الشهر السابق لتحقيق مكاسب سنوية بنسبة 6.0٪.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن البنك المركزي الأمريكي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعًا في السابق إذا أظهرت البيانات القادمة أن الاقتصاد لا يزال حارًا بعد ما يقرب من عام من التضييق، لكنه أضاف أنه لم يتم تشديده بعد. لا يوجد قرار بعد بشأن اجتماع مارس المقبل. .
تشمل البيانات الاقتصادية الأخرى التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل أرقام مبيعات التجزئة لشهر فبراير، وتضخم أسعار المنتجين، وبيانات بناء المساكن، والإنتاج الصناعي.
بدا البنك المركزي الأوروبي عازمًا على رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في اجتماعه يوم الخميس بعد أن رفع بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 3 نقاط مئوية منذ يوليو في محاولة لترويض التضخم.
وأظهرت البيانات أن التضخم الأساسي في المنطقة ارتفع الشهر الماضي، مما زاد من المخاوف من استمرار ضغوط الأسعار.
تتوقع الأسواق ارتفاعًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في 4 مايو، ولم يفعل محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في فبراير الكثير لتحدي تلك التوقعات.
وجاء في محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي “من المرجح أن تكون مقاييس التضخم الأساسية وغيرها من مقاييس التضخم الأساسي أكثر استقرارًا، مع وجود أدلة محدودة فقط على الاستقرار حتى الآن. هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة لدخول المنطقة المقيدة”.
ما تقوله كريستين لاجارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي في اجتماع ما بعد السياسة يوم الخميس من المرجح أن يركز على كيفية ارتفاع أسعار الفائدة في النهاية.
ميزانية المملكة المتحدة
قدم المستشار البريطاني جيريمي هانت ميزانيته لفصل الربيع يوم الأربعاء، وبالنظر إلى اضطراب السوق في سبتمبر عندما كشفت رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس النقاب عن تخفيضات ضريبية كبيرة، يتوقع المحللون أن يعطي هانت الأولوية للحفاظ على السياسة المالية ثابتة.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، سيكون التركيز الرئيسي للأسواق على توقعات النمو والاقتراض التي سيتم إصدارها جنبًا إلى جنب مع الميزانية.
يتوقع مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.3٪ لعام 2024. ويتوقع بنك إنجلترا انكماشًا طفيفًا. قد تؤثر توقعات OBR على الجنيه الإسترليني، لكن الجنيه يتحرك بشكل أساسي على فروق أسعار الفائدة، حيث من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة الأمريكية أكثر من المملكة المتحدة.
من المتوقع أن ينخفض معدل اقتراض حكومة المملكة المتحدة، مما قد يدعم السندات الحكومية، لكن التمديد المتوقع لنظام دعم الطاقة المنزلية قد يُنظر إليه على أنه تضخم.
بيانات الصين
ستنشر الصين أول بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لهذا العام يوم الأربعاء، والتي ستمنح مراقبي السوق بعض الأفكار حول ما إذا كان هدف النمو الجديد لبكين البالغ 5٪ متواضعًا كما يعتقد العديد من المحللين.
تأتي البيانات بعد أن حصل شي جين بينغ على فترة ثالثة في منصبه يوم الجمعة خلال المؤتمر الوطني لنواب الشعب الصيني الذي استمر لمدة أسبوع.
تمت الموافقة على Li Qiang، المعروف بإشرافه على عمليات الإغلاق الصارمة لـ COVID-19 في شنغهاي، كرئيس للوزراء، ليحل محل Li Keqiang المتقاعد، الذي يُعتقد على نطاق واسع أنه تم تهميشه مع إحكام شي قبضته على الاقتصاد.
ستكون مهمة “لي” الآن هي توجيه ثاني أكبر اقتصاد في العالم نحو النمو. نمت الصين 3٪ فقط في عام 2022، وهو أسوأ أداء اقتصادي لها منذ عقود.
تمر الأسواق بلحظة حرجة الآن، وأفضل سلاح ضدها هو تقليل المخاطر واغتنام بعض الفرص بناءً على الوعي الكامل بالمشهد.
الاستثمار يقدم لك ندوة مجانية عبر الإنترنت مع المحلل الموثوق غيث أبو هلال، غداً بعد صدور بيانات التضخم، يتحدث فيها عن حالة السوق وأهم التطورات، بالإضافة إلى التحليل الفني والأساسي للسوق. الأعمدة ذهب وسندات.
سجل حضورك الآن من خلال الرابط