أظهر استطلاع بنك أوف أمريكا التقليدي لمديري الصناديق بعض النتائج الهبوطية مؤخرًا مع تفاؤل بالنمو العالمي عند أدنى مستوى له على الإطلاق (-71٪) بينما توقع معظمهم منذ أغسطس 2008 حدوث ركود تضخمي.
يُظهر إصدار أبريل للمسح أن المستثمرين يتوقعون 7 ارتفاعات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي مع توقع انتهاء دورة التضييق في النصف الأول من عام 2023.
وبالمثل، فإن مخاطر حدوث خطأ في السياسة النقدية بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق (83٪). أظهر مسح مديري الصناديق أيضًا أن المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع يرون أن الاحتياطي الفيدرالي “مجموعة” من 3637 على مؤشر S&P 500.
كتب مايكل هارتنت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا، “إن استطلاع أبريل لمديري الصناديق هبوطي حيث أن الخوف من بنك الاحتياطي الفيدرالي السريع والغاضب يرسل تفاؤل النمو العالمي إلى أدنى مستوياته على الإطلاق، مما يبقي مخاطر الاستقرار في وول ستريت مرتفعة ؛ على الرغم من أنه ليس هبوطيًا مثل استطلاع مديري الصناديق المثير للصدمة في مارس، إلا أن المعنويات ضعيفة (تراجع بنك أوف أمريكا بول آند بير إلى 2.0 “إشارة شراء”) ؛ ما زلنا في معسكر “ارتفاع البيع” حيث أن وضع سياسة الربح يعني البيع. كان يناير / فبراير المكثف بمثابة فاتح للشهية، وليس مسار “22” الرئيسي.
حدد المستثمرون أيضًا 4 مخاطر رئيسية في الوقت الحالي
1) الركود، 2) البنوك المركزية المتشددة، 3) التضخم، 4) حرب روسيا / أوكرانيا.
من ناحية أخرى، أظهر المسح أن شراء النفط / السلع هو أكثر التجارة ازدحامًا في الوقت الحالي مع تخصيص 38٪ للسلع.
وأضاف هارتنت “التناوب المتواضع في أبريل مخصص للبنوك والتكنولوجيا، لكن أكبر” العقود الطويلة “هي النقد والسلع والموارد والرعاية الصحية، وأكبر عمليات البيع هي السندات والتقديرية مثل الصناعات والتقديرية”.
حصلت جيل كاري هول، الخبيرة الإستراتيجية لهارتنيت في بنك أوف أمريكا، على أفكارها بشأن التدفقات الأسبوع الماضي عندما أغلق منخفضًا بنسبة 1.3٪. بشكل عام، كان عملاء البنك يبيعون صافي الأسهم الأمريكية (2.8 مليار).
كانت مجموعات العملاء الثلاثة عبارة عن بائعين، بقيادة صناديق التحوط (الأسبوع السادس على التوالي من المبيعات). قالت كاري هول في مذكرة منفصلة للعملاء “كان عملاء المؤسسات بائعي الصافية للأسبوع الثاني، وكان عملاء التجزئة بائعين صافين بعد أسبوعين من الشراء (وللمرة الثانية فقط منذ بداية العام)”.
كان العملاء يبيعون رؤوس أموال كبيرة ويشترون رؤوس أموال صغيرة ومتوسطة. بقدر ما يتعلق الأمر بإعادة شراء الأسهم، فإن عملاء الشركات لديهم أنشطة متسارعة بشكل معتدل على هذه الجبهة.