يتوقع UBS أن تستمر أسعار الطاقة في الارتفاع في عام 2023، مع انتعاش الطلب في الصين والأسواق الناشئة، ويتوقع التقرير أن النفط سيأخذ زمام المبادرة في أسواق الطاقة لعام 2023.
يتوقع المحللون في البنك السويسري UBS ارتفاعًا في عام 2023، لعدة أسباب، من بينها إعادة فتح الصين.
قال محللو UBS إن الطلب على النفط سيتجاوز مستويات 2022 ويصل إلى مستويات قياسية في النصف الثاني من عام 2023.
وأضاف محللو البنك أن الأسواق الآسيوية الناشئة، بما في ذلك الهند، ستعود لدفع نمو الطلب على النفط في عام 2023.
..
أسعار النفط
أشار المحللون في UBS إلى أن الأسعار يجب أن ترتفع. إبطاء نمو الطلب على النفط وتشجيع الاستثمار في عمليات الإنتاج الجديدة في القطاع.
توقع محللو البنك أن تتجاوز أسعار النفط 100 دولار للبرميل في الأشهر المقبلة، مع تداول 110 دولارات للبرميل في منتصف عام 2023 ونهاية عام 2023، بينما ستصل أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى 107 دولارات للبرميل.
مستويات قياسية
يقول جيوفاني ستانوفو، محلل السلع في UBS، إن الطلب على النفط ارتفع بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا، متجاوزًا المستويات القياسية البالغة 103 مليون برميل يوميًا في النصف الثاني من عام 2023.
وأضاف جيوفاني ستانوفو أن الطلب من أسواق الطاقة الناشئة، بقيادة الهند والشرق الأوسط، ساهم في انتعاش طلب منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في عام 2022.
من المرجح أن يكون الطلب ضعيفًا في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، لا سيما في أوروبا والولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن ينمو الطلب الأمريكي بمقدار 0.1 مليون برميل يوميًا خلال العام المقبل، وأن ينخفض الطلب الأوروبي.
إنتاج أوبك +
يتوقع UBS تخفيف تخفيضات إنتاج أوبك + في عام 2023، وتوفير المزيد من البراميل للسوق لتغطية الطلب المتزايد، وسط انخفاض الإنتاج الروسي، للحفاظ على توازن السوق،
ومع بقاء مخزونات النفط في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (التجارية والاستراتيجية) عند أدنى مستوى لها منذ عام 2004، من المتوقع أن تستمر الطاقة الإنتاجية الفائضة في الانخفاض في عام 2023.
وفقًا للتقرير، ستقود الولايات المتحدة نمو الإنتاج من خارج أوبك + في عام 2023، مع زيادة الإنتاج من البرازيل والنرويج وغيانا، وفقًا لبنك يو بي إس.
توقع UBS أن تضيف الدول غير الأعضاء في أوبك + حوالي 1.3 مليون برميل يوميًا في عام 2023، وستكون الإضافات الأمريكية ضئيلة، ويتناقض هذا الأداء مع الأنماط التاريخية.
..
الإنتاج الروسي
في الوقت نفسه، من المفترض أن ينخفض إنتاج النفط الروسي هذا العام ؛ بسبب الحظر الذي فرضه الاتحاد الأوروبي على النفط الخام، ودخول الحظر المفروض على المشتقات النفطية الروسية حيز التنفيذ اعتبارًا من 15 فبراير.
من المحتمل نمو الناتج خارج مجموعة أوبك + في عام 2023، وهي زيادة متواضعة بعد سنوات من نقص الاستثمار.
صادرات روسيا
قال جيوفاني ستانوفو، محلل السلع في UBS، إن حظر الاتحاد الأوروبي على واردات النفط الروسية، والذي بدأ سريانه في 5 ديسمبر، أثر على الصادرات الروسية.
على الرغم من الخصومات الهائلة على النفط الروسي مقارنة بخام برنت، لم تزد صادرات النفط الروسية إلى العملاء الآسيويين مثل الصين والهند.
وأشار البنك إلى أن روسيا قد تحاول تصدير المزيد من النفط الخام، لكن هناك حدًا للبراميل الإضافية التي يمكن أن تستوعبها الصين والهند، وفقًا للتقرير، الذي حصلت منصة الطاقة على نسخة منه.
الصين والهند
يقول UBS إن الصين نادراً ما تعتمد على دولة واحدة لاستيراد أكثر من 20٪ من نفطها الخام، ويعتقد المحللون أنها تحاول تجنب الأخطاء الأوروبية وتختار بدلاً من ذلك الاستيراد من عدة دول.
وفي الهند، حلت البراميل الروسية محل الواردات من السوق الفورية، وسيكون من الصعب عليها شراء المزيد بعد توقيع عقود طويلة الأجل، وفقًا لبنك يو بي إس.
لذلك توقع محللو UBS أن تؤدي هذه التحديات إلى تراجع إنتاج النفط الروسي إلى ما دون مستوى 9 ملايين برميل يوميًا خلال عام 2023، مقارنة بـ 10 ملايين برميل يوميًا في بداية عام 2022.
المخاطر والمحفزات
وفقًا لـ UBS، هناك مخاطر متزايدة من حدوث اضطرابات هائلة وطويلة الأجل في إنتاج النفط الروسي، فضلاً عن زعزعة الاستقرار السياسي للمناطق المنتجة للنفط مثل ليبيا وفنزويلا ونيجيريا والشرق الأوسط، مما قد يؤدي إلى انخفاض حاد في إنتاج النفط الروسي. الإمدادات لفترة من الزمن.
وأضاف يو بي إس أن هناك عدة عوامل ستدعم أسعار النفط في عام 2023، بما في ذلك التعافي الأسرع من المتوقع في الطلب على النفط، مع زيادة الحركة في الصين، وبطء استجابة الإنتاج من الولايات المتحدة.
أما مخاطر التطورات السلبية فتتضمن ارتفاعاً حاداً في الأسعار خلال الأشهر المقبلة. بسبب الاضطرابات في مصادر الطاقة الروسية، والتي تدفع نحو الركود.
قد يؤثر الركود العميق أو تجدد قيود النقل على تعافي الطلب على النفط.
سيشكل الانكماش الحاد للاقتصاد الصيني في عام 2023 خطرًا هبوطيًا، خاصة وأن الأسواق الآسيوية الناشئة كانت محرك نمو الطلب على النفط في السنوات الأخيرة.
كلمة السر آسيا
يقول محلل يو بي إس إن ثلاثة أرباع نمو الطلب العالمي على النفط في عام 2023 سيأتي من آسيا الناشئة ؛ هذا هو أكثر من 1.2 مليون برميل في اليوم، وستستمر الهند، ثالث أكبر مستهلك للنفط، في أن تكون محرك الاستهلاك.
وأضاف ستانوفو أن الصين، ثاني أكبر مستهلك للنفط، تعيد فتح اقتصادها الذي من المفترض أن يساهم في زيادة الطلب على أساس سنوي، لكن تعافي الطلب قد يواجه العديد من العقبات، مع احتمال فرض قيود جديدة.