ربما استهدفت التخفيضات المفاجئة للإنتاج التي أعلن عنها تسعة أعضاء في مجموعة “أوبك +” خلال عطلة نهاية الأسبوع البائعين على المكشوف أكثر من أي شيء آخر، وفقًا للمحللين في UBS.
|
قال جيوفاني ستونوفو، محلل استراتيجي للسلع في مكتب الاستثمار الرئيسي في UBS، في مذكرة للعملاء “من المرجح أن يؤدي هذا التخفيض المفاجئ إلى إزالة تراكم مراكز العقود الآجلة والخيارات التي حدثت في الأسابيع الأخيرة”.
يتم تداول العقود الآجلة للنفط الخام عادةً بمركز “شراء” صافٍ، والذي وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 734000 عقدًا في عام 2017 وكان ينخفض بشكل مطرد، وإن كان ذلك مع تقلبات كبيرة على المدى القصير، منذ ذلك الحين. أدت التوقعات السيئة للاقتصاد العالمي، بسبب الارتفاعات المتتالية لأسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم المتقدم ومعظم الأسواق الناشئة حول العالم في العامين الماضيين، إلى دفع صافي المراكز الطويلة إلى أدنى مستوى لها في 10 سنوات عند 154300 بحلول أواخر مارس، حيث زاد عدد يراهن المزيد من اللاعبين الماليين على انخفاض أسعار النفط الخام.
سجل النفط الخام 79.89 دولارًا أمريكيًا، منخفضًا بنسبة 0.68٪ في تعاملات اليوم، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر يناير. وارتفع خام برنت إلى 84.42 دولار.
|
أثار التحرك في صفقات الشراء الصافية انتقادات بالفعل من وزراء أوبك في الأشهر الأخيرة، الذين حذروا من أن أسواق العقود الآجلة بعيدة كل البعد عن واقع السوق، حيث لا يزال هناك القليل من الطاقة الإنتاجية الفائضة.
وأشاروا إلى توقعات بانتعاش كبير في الطلب الصيني هذا العام، والذي من المرجح أن يفوق أي انخفاض في طلب السوق المتقدمة. ترى كل من منظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية أن السوق الفعلي يتأرجح، وأن زيادة العرض على المدى القريب ستتحول إلى عجز كبير بحلول نهاية عام 2023.
وقال ستونوفو “تخفيضات الإنتاج الطوعية ليست بالأمر الجديد، لكن حجم هذه التخفيضات غير مسبوق”. وأضاف “ما زلنا نرى المملكة العربية السعودية وغيرها من أعضاء أوبك + يحصلون على قبضة جيدة على عجلة القيادة النفطية ويهيمنون على السوق.”
وتشير التخفيضات التي تم الإعلان عنها خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى أن أوبك، إلى جانب روسيا ومصدري النفط الرئيسيين الآخرين، ستخفض الإنتاج بمقدار 1.66 مليون برميل يوميًا. قدر ستونوفو أن خفض الإمدادات الفعلي من المرجح أن يصل إلى مليون برميل في اليوم، بالنظر إلى أن أوبك كانت تنتج بالفعل دون المستوى المستهدف.
وأشار ستونوفو أيضًا إلى أن التخفيضات ربما كانت رد فعل لتراجع إدارة بايدن عن خطط إعادة ملء الاحتياطي البترولي الاستراتيجي، في محاولة واضحة لخفض الأسعار لإزالة التضخم الأمريكي المرتفع.
وقال ستونوفو إن ارتفاع الأسعار يجب أن يثني منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة عن تقليص استثماراتهم.