Arabictrader.com – تنتظر أسواق العملات صدور قرارات لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي، خاصة أنه من المقرر أن يكون لها تأثير قوي على التحركات، خاصة بالنسبة لزوج اليورو مقابل الدولار. فيما يلي نظرة على السيناريوهات المتوقعة لقرارات البنك القادمة
أولاً الأوضاع الاقتصادية الأوروبية خلال الفترة الماضية
منذ أكتوبر الماضي، وهو موعد الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي، ظهرت العديد من البيانات الاقتصادية، والتي سيكون لها تأثير قوي للغاية على قرارات البنك، وخاصة بيانات التضخم الأوروبية الأخيرة.
في هذا السياق، أفادت بيانات من مكتب الإحصاء الأوروبي أن القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك السنوي – التضخم السنوي – في منطقة اليورو كانت أقل من توقعات السوق، حيث سجل التضخم السنوي زيادة بنسبة 10.0٪ في نوفمبر الماضي، وهو أقل من توقعات السوق عند 10.4٪. كما أنها أقل من القراءة السابقة التي سجلت نموًا بنسبة 10.6٪ في أكتوبر.
أيضًا، أجرى البنك المركزي الأوروبي مسحًا حول توقعات المستهلكين لمعدلات التضخم على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة، وتوقع المستهلكون أن التضخم في منطقة اليورو سيرتفع من 5.1٪ إلى 5.4٪ خلال هذه الفترة. متوسط توقعات التضخم للأعوام الثلاثة المقبلة 3.0٪.
ثانياً تصريحات واضعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي وأثرها على قرار البنك
خلال الفترة الماضية، صدرت العديد من البيانات عن مسؤولين داخل البنك المركزي الأوروبي، توضح نية البنك رفع الفائدة خلال الفترة المقبلة، وفي هذا السياق أكدت محافظ البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن البنك سيستمر في رفع الفائدة. بالمبلغ المناسب، في محاولة لمنع ترسخ التضخم المرتفع. كما شددت لاجارد مرة أخرى على أن البنك المركزي الأوروبي سيستمر في استخدام السياسة النقدية لخفض التضخم إلى هدف 2٪، مضيفة أن ذلك يجب أن يتم في ظل دعم مرونة النظام المالي في منطقة اليورو.
كما أكد صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي، بيتر كازيمير، اليوم الأربعاء، أن البنك المركزي الأوروبي قد يواصل تشديد السياسة النقدية هذا الشهر. وبالمثل، أكد عضو اللجنة المركزية الأوروبية مارتينز كاساكس خلال تصريحاته أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة عند أعلى المستويات المحايدة إذا لزم الأمر، مضيفًا أن البنك قد يبطئ من رفع أسعار الفائدة في حالة ركود اقتصادي واسع النطاق أو طويل الأمد.
ثالثا توقعات البنوك الكبرى لاتخاذ قرار
تتوقع الأسواق حاليًا أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الاجتماع مع استمرار التضخم في الارتفاع، حيث قدم الاقتصاديون في بنك نورديا اليوم الخميس توقعاتهم بشأن القرارات المركزية الأوروبية المقبلة، متوقعين أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بذلك. رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل بمقدار 75 نقطة أساس. آخر هو الارتفاع الثالث على التوالي بهذه النسبة الكبيرة.
أيضًا، توقع الخبراء في Commerzbank أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في اجتماعه المقبل في ديسمبر. على الرغم من ذلك، يعتقد Commerzbank أن معدل التضخم لا يزال مرتفعًا، وبالتالي لا يزال لدى البنك المركزي الأوروبي الكثير للسيطرة على التضخم.
رابعاً السيناريوهات المتوقعة لقرار البنك المركزي الأوروبي
السيناريو الأول أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس، وهذا السيناريو مرجح حاليًا، وقد يكون له تأثير سلبي على اليورو مقابل العملات الأخرى، خاصة زوج اليورو مقابل الدولار، لأن القرار سوف إعطاء تلميح قوي إلى أن البنك المركزي الأوروبي بدأ يخشى التداعيات السلبية لوتيرة رفع أسعار الفائدة. خاصة مع تزايد المخاوف من حدوث ركود اقتصادي في الاقتصاديات الأوروبية خلال الفترة المقبلة.
بينما السيناريو الثاني أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس فقط، وهذا السيناريو غير مرجح، لكنه غير مستبعد مع استمرار ارتفاع التضخم الأوروبي، وفي حال حدوث هذا السيناريو، فقد يرتفع اليورو. بقوة، لأنها ستؤكد عزم المركزي الأوروبي على محاربة التضخم من خلال استخدام أداة الفائدة.