ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي بأكثر من 12٪ في عام 2022 ووصلت إلى أعلى مستوى لها في عقدين من الزمن في سبتمبر 2022، لكنها تتراجع منذ ذلك الحين، وسجلت تراجعا من بداية عام 2023 حتى منتصف مايو بحوالي 2.5٪.
كان العام الماضي عامًا تاريخيًا، حيث ارتفع الدولار الأمريكي مقابل كل العملات الرئيسية الأخرى تقريبًا إلى مستويات لم نشهدها منذ عقود، بشكل قوي في محاولة لمكافحة التضخم، بشكل عام، واسع (يستخدم لقياس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات المستخدمة على نطاق واسع) ارتفعت. التجارة الدولية) بأكثر من 12٪ في عام 2022.
ومع ذلك، أصبحت العملة الأمريكية أضعف منذ ذلك الحين، مما أدى إلى إرسال موجات من خلال أسواق تداول العملات حول العالم. في ظل هذه الخلفية من تقلبات العملات الأجنبية المتزايدة، ما هي التوقعات بالنسبة للدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني في عام 2023
آفاق الدولار الأمريكي
بعد ارتفاع تاريخي في العام الماضي، انخفض مؤشر الدولار الاسمي الواسع بنحو 7٪ بين نوفمبر 2022 ويناير 2023. ويعكس هذا الضعف انعكاسًا معتدلًا عن مكاسب الدولار الضخمة في العام الماضي.
منذ ذلك الحين، انعكس التقاء العوامل التي أثبتت دعمها الكبير للدولار في وقت سابق من العام الماضي. وقالت ميرا تشاندان، محللة الفوركس العالمية لدى جيه بي مورجان، “الأسواق الآن تتسع لفكرة التيسير النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خلفية تنامي مؤشرات انخفاض التضخم”. ، بينما لم تعد توقعات النمو العالمي هذا العام تبدو متشائمة كما كانت في وقت سابق في عام 2022.
بشكل عام، بينما لا يزال البعض يتوقع قوة متواضعة للدولار في عام 2023، فإن البعض الآخر محايد للدولار.
آفاق اليورو
في عام 2022، ضعف اليورو بنسبة تصل إلى 17٪ مقابل الدولار خلال العام، وانخفض إلى ما دون التكافؤ للمرة الأولى منذ عقدين في يوليو. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار الغاز وزخم النمو الإيجابي في المنطقة إلى تعزيز ثروات اليورو في عام 2023.
مرة أخرى في نوفمبر 2022، اتخذ JPMorgan نظرة قاتمة لليورو، وتوقع أن يحوم حول 0.95 دولار إلى 1.00 دولار في عام 2023، ولكن بعد بضعة أشهر تم تحدي كل من المحفزات لهذه النظرة التشاؤمية، حيث أن أسعار الغاز (TTF)، المعيار الرئيسي انهار. تراجعت أسعار الغاز في أوروبا إلى أدنى مستوياتها قبل الحرب الروسية الأوكرانية، حيث شهدت القارة في الشتاء أدفأ طقس على الإطلاق. التطورات تتوقع JPMorgan أن يقترب زوج اليورو / الدولار الأمريكي من 1.10 في الربع الثالث من عام 2023 قبل أن ينخفض إلى 1.08 دولار بنهاية العام.
سيكون الاعتماد على الطاقة والمخاطر الجيوسياسية موضوعًا رئيسيًا للمنطقة لسنوات قادمة، ولا تزال مخاطر الركود في الولايات المتحدة تشكل تهديدًا لنمو التجارة، وقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى مزيد من التضييق من قبل البنك المركزي الأوروبي وعلى الرغم من أننا نعتقد أن زخم النمو على المدى القريب يشير إلى إمكانية كسر 1.10 دولار، فمن غير المرجح أن تكون هناك مكاسب بحلول نهاية العام.
آفاق الجنيه البريطاني
على غرار العملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي، انخفض الجنيه الإسترليني العام الماضي إلى أدنى مستوياته القياسية في سبتمبر 2022 بعد أن أعلنت إدارة تروس سلسلة من التخفيضات الضريبية، في حين تولى رئيس الوزراء الجديد زمام الأمور منذ ذلك الحين. يتوقع بنك جي بي مورجان انخفاض الجنيه الإسترليني.
في حين ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل كبير مقابل الدولار في الأشهر الأخيرة من عام 2022، فقد كان أيضًا ثاني أسوأ العملات أداءً في مجموعة العشرة مقابل الدولار خلال مطلع العام، كما قال باتريك لوك، استراتيجي الفوركس العالمي في JPMorgan الأسواق لا تزال قائمة. وضع الجنيه تحت تصنيف ضعيف ونعتقد أن ذلك يجب أن يستمر.
بالنظر إلى المستقبل، يتوقع بنك جي بي مورجان أن يكون أداء الجنيه الاسترليني دون المستوى على نطاق واسع في عام 2023، مع توقع وصول زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي إلى 1.20 في مارس 2023، قبل أن ينخفض إلى 1.16 دولار في سبتمبر 2023 وإلى 1.15 في ديسمبر 2023، ولا يزال هناك. لا تزال هناك أسباب قوية للغاية لرؤية أداء ضعيف نسبيًا في مجموعة العشر، وديناميكيات التضخم المصحوب بالركود ومخاطر النمو من الولايات المتحدة، وقد يكون ضعف سوق الإسكان قد بدأ للتو، ويكافح المستهلكون مع نمو الأجور الحقيقية السلبية، وسوق العمل يواجه خسارة – سيناريو الخسارة، وعلى الرغم من أن المملكة المتحدة لديها بعض الانكشاف على محركات نمو أوروبية أفضل (أي انخفاض أسعار الغاز)، فقد تكون أيضًا أقل استعدادًا للاستفادة من ذلك نظرًا لانخفاض كثافة التجارة مع القارة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
توقعات للين الياباني
اخترق زوج الدولار / ين المستوى 150 في أكتوبر 2022، مسجلاً أدنى مستوى له في 32 عامًا. كان هذا إلى حد كبير بسبب العجز التجاري المتضخم في اليابان والموقف المتشائم من بنك اليابان (BoJ)، بينما أغلق الين الياباني عام 2022 منخفضًا بنسبة 18٪ تقريبًا مقابل الدولار. JPMorgan Research سترتفع في عام 2023.
قال أحدهم “إن الانخفاض في عائدات الولايات المتحدة طويلة الأجل والذروة في التوقعات النهائية لسعر الفائدة حتى عام 2023، جنبًا إلى جنب مع خطر حدوث ركود معتدل في الولايات المتحدة، من شأنه أن يمهد الطريق لإعادة تسعير أقل لزوج دولار أمريكي / ين ياباني في الأشهر المقبلة”. محللي البنك. 2023.
بالإضافة إلى ذلك، صدم بنك اليابان الأسواق في ديسمبر من خلال تخفيف سياسة التحكم في منحنى العائد (YCC) بالقرب من الصفر. وأعلن أن هذه الخطوة تتماشى مع وجهة نظر شركة JPMorgan (NYSE Research)، لكن التوقيت كان أبكر مما كان متوقعًا. قال البنك المركزي إنه سيسمح للعائد الياباني لأجل 10 سنوات بالارتفاع إلى 0.5٪ من 0.25٪ سابقًا، وارتفع الين مقابل الدولار بعد الأخبار.
وقال “ما تغير بالنسبة للين هو محور بنك اليابان الذي جاء في وقت أبكر مما كان متوقعًا”، مضيفًا وجهة نظرنا الكلية الأساسية تبحث الآن عن مزيد من الاسترخاء في وقت لاحق من هذا العام، والذي سيكون بمثابة رياح صعودية إضافية للين.
على الرغم من أن هذا يمثل تغييرًا مهمًا في سياسة بنك اليابان، إلا أن التعديلات الأخرى قد تثبت أيضًا أنها داعمة للعملة. وتشمل هذه ة أخرى أعلى للتوقعات الأساسية لمؤشر أسعار المستهلكين للبنك المركزي وتغيير في التوجيهات المستقبلية الحالية. بشكل عام، تتوقع JPMorgan أن يتم تداول زوج الدولار / الين عند 128 بحلول ديسمبر 2023.