FXNEWSTODAY – تتجه أعين الجميع في الأسواق المالية العالمية اليوم، الأربعاء، نحو الكونجرس الأمريكي، حيث يتعلق الأمر بتقرير السياسة النقدية نصف السنوي.
وتأتي هذه الشهادة من فشل الأسبوع الماضي في التوقف “مؤقتًا” عن رفع سعر الفائدة الأمريكية بعد 10 زيادات متتالية في أسعار الفائدة.
جاءت هذه الزيادات المتتالية ضمن مسار قوي من التضييق النقدي، والذي لجأ إليه البنك المركزي الأمريكي لكبح معدلات التضخم التاريخية في الولايات المتحدة. استمر هذا المسار على مدار 15 شهرًا، بدءًا من مارس 2022.
وكانت مفاجأة اجتماع الأسبوع الماضي هي التعديلات التي تضمنها التقرير الفصلي للتوقعات الاقتصادية، والتي تظهر أن البنك المركزي الأمريكي سيستأنف بسرعة رفع أسعار الفائدة، ابتداء من اجتماع يوليو المقبل.
رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعات النمو الاقتصادي خلال العام الجاري، مع خفض معدل البطالة، وتعديل تصاعدي لتوقعات التضخم الأساسي، مما يعني أن البنك المركزي يتوقع استمرار الظروف المشددة خلال النصف الثاني من العام الجاري. وبناءً عليه تم تحريك سعر الفائدة المستهدف بنحو 50 نقطة أساس.
المصلحة الأمريكية
بعد الاجتماع مباشرة، ارتفعت أسعار احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 26 يوليو من 60٪ إلى 72٪ وإلى 77٪ هذا الأسبوع.
توقيت الشهادة
من أجل إعادة تسعير العقود المذكورة أعلاه، وللحصول على مزيد من الأدلة حول وجود زيادات إضافية في أسعار الفائدة الأمريكية خلال هذا العام، تتابع الأسواق اليوم شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس.
بحلول الساعة 1400 بتوقيت جرينتش، بدأت شهادة جيروم باول بشأن تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في واشنطن العاصمة.
تصريحات باول الأخيرة
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن قرار الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، والذي وافقت عليه لجنة السوق المفتوحة، يأتي لإعادة تقييم ومراقبة البيانات الاقتصادية المتعلقة بالتضخم وسوق العمل والنمو الاقتصادي.
وأشار جيروم باول إلى أنه قد يكون من المفيد التحول إلى رفع أسعار الفائدة بنهاية العام، ولكن بوتيرة معتدلة للسيطرة على التضخم، وأضاف أننا لم نتخذ قرارًا بشأن الفائدة خلال اجتماع يوليو، والقرار سوف خلال الاجتماع نفسه اعتمادًا على البيانات الاقتصادية.
وأضاف جيروم باول أن الظروف التي يجب أن تكون متاحة للحد من التضخم قد بدأت بالفعل في الوجود، لكن الانخفاض الفعلي في الأسعار سيستغرق وقتًا أطول، وتتم هذه المهمة بشكل تدريجي.
الآراء والتحليلات
قال كيفن كومينز، كبير الاقتصاديين في شركة Net West Markets، إن باول من المرجح أن يعرب عن قلقه المتزايد بشأن التضخم الراسخ في الولايات المتحدة، بينما يشير إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة الأمريكية.
وأضاف كامينز، “من يتوقع رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس في يوليو”، نشك في أن يظهر جيروم باول غير ملزم في الوقت الحالي، وسيعتمد على إشاراته على البيانات الرئيسية القادمة على الأفق.
إذا كانت تعليقات جيروم باول أكثر تشددًا مما كان متوقعًا، فإن تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو سيرتفع من 77٪ إلى أكثر من 90٪.
ثم ترتفع المستويات الأمريكية بشكل كبير في سوق الصرف الأجنبي، مع ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، وتراجع واسع في أسواق الأسهم في وول ستريت.
وإذا كانت تعليقات جيروم باول أقل صرامة مما كان متوقعا، فإن أسعار العقود الآجلة لإمكانية رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو ستنخفض من 77٪ إلى أقل من 50٪.
ثم سينخفض سعر الدولار الأمريكي على نطاق واسع في سوق الصرف الأجنبي، وستنخفض عوائد السندات الأمريكية، وسترتفع أسواق الأسهم في وول ستريت على نطاق واسع.