أعرب النائب الأول للمدير العام لصندوق النقد الدولي عن قلقه من أن ضغوط الأسعار تبدو متجذرة في العديد من الاقتصادات وأن مخاطر ارتفاع معدلات التضخم كبيرة.
قالت جيتا جوبيناث في مؤتمر استضافه البنك المركزي البرازيلي إن الأسواق قد تكون مفرطة في التفاؤل بشأن ما قد يتطلبه خفض التضخم في الأسواق الناشئة، بالنظر إلى أنه مرتفع ومستمر بشكل غير متوقع، وغالبًا ما يرتفع أسرع من المتوقع.
وأضاف جوبيناث أن التضخم في قطاع الخدمات قوي وأن تشديد السياسات لم يؤد إلى هدوء كبير في أسواق العمل مع استمرار نمو الأجور بشكل قوي، مشيراً إلى عدة عوامل يمكن أن تسهم في استمرار مستويات التضخم المرتفعة ومنها الطلب المكبوت من فترة الوباء، وتحولات الطلب من السلع إلى الخدمات، والانخفاض المحتمل في الإنتاج والعمالة.
وأوضح الخبير الاقتصادي أن البنوك المركزية يجب أن تدرك أن التشديد النقدي غير الكافي الآن قد يتطلب إجراءات أكثر إيلاما في المستقبل، مستشهدا بالدروس المستفادة من فترة التضخم المرتفع في السبعينيات.
فيما يتعلق بالركود الاقتصادي المحتمل، أشار جوبيناث إلى أن هناك القليل من السوابق التاريخية للتضخم الذي ينخفض من مستويات عالية جدًا دون تباطؤ اقتصادي كبير، لأن الشركات تمرر تكاليف أعلى بدلاً من استيعابها في هوامش ربحها، ويطالب العمال أيضًا بتعويض حقيقي. الخسائر في الأجور، وهذا يعني أنه كلما زاد التضخم لفترة أطول، كلما كان من الصعب خفضه، وزاد انكماش الإنتاج المطلوب.
وخلصت كبيرة الاقتصاديين السابقة في الصندوق إلى أن اقتصادات الأسواق الناشئة حافظت على نموها في السنوات الأخيرة، مدعومة بأطر سياسات نقدية قوية وإصلاحات قللت من مخاطر الائتمان وقيم العملة، لكنها حذرت من أن هذه البلدان لا تزال تواجه مخاطر هبوط كبيرة من التشديد. السياسة النقدية في الاقتصادات المتقدمة.
أعداد