عندما بدأت MicroStrategy في شراء البيتكوين بكميات كبيرة في صيف عام 2022، قال الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، “السبب هو أن التضخم سيجعل النقد عديم القيمة.” وكانت القيمة التي رفعتها منذ ذلك الحين أقل بمقدار 3.4 مليار دولار في نهاية الربع الثاني من الربع السابق.

من الناحية الفنية، يعد هذا التراجع خسارة ورقية أخرى لصانع برامج المؤسسة بموجب قواعد المحاسبة الأمريكية حتى يتم بيع أي منهما، ولكن هناك عواقب. من المحتمل أن تحتاج MicroStrategy إلى تحمُّل رسوم انخفاض كبيرة في القيمة عندما تقدم تقارير عن نتائج الربع الثاني. أما بالنسبة للمساهمين، فقد انخفض السهم بنسبة 66٪ في الربع المنتهي يوم الخميس، متجاوزًا انخفاض البيتكوين بنسبة 59٪.

قلل سايلور من أي مخاوف، وتمسك بالإستراتيجية وأضاف إلى مخزونه في الربع الأخير حيث شهدت عملة البيتكوين أكبر انخفاض في أسعارها منذ أكثر من عقد. أشارت MicroStrategy في نهاية يونيو إلى أنها ستعلن عن نتائجها كالمعتاد في وقت لاحق من الربع التالي على الرغم من أن المنظمين في وول ستريت يطلبون عادةً من الشركات الإبلاغ عن أي خسائر كبيرة قبل ذلك بكثير.

قُدرت قيمة مخزون Bitcoin الخاص بشركة Microstrategy بحوالي 5.9 مليار دولار في نهاية الربع الأول، مما يعني أنه مع انتهاء صلاحية Bitcoin بحوالي 18900 دولار في 30 يونيو، تم تقييم نفس المبلغ – بما في ذلك بعض المشتريات الصغيرة التي تم الإعلان عنها في نهاية يونيو، بنحو 2.45 دولار. 1 مليار دولار، أو 58٪ أقل مما كانت عليه قبل ثلاثة أشهر فقط.

قال فونغ لو، رئيس MicroStrategy والمدير المالي، في مؤتمر عبر الهاتف في 3 مايو “لتكرار استراتيجيتنا، نسعى للحصول على عملة البيتكوين والاحتفاظ بها على المدى الطويل”. لا تخطط حاليًا للمشاركة في مبيعات البيتكوين “.

ردت شيريش جاجوديا، مديرة الخزانة وعلاقات المستثمرين في شركة Microstrategy، على طلب للتعليق بالقول إن الشركة ليس لديها خطط لبيع البيتكوين، وأن المساهمين يدعمون استراتيجيتها. وأضاف جاجوديا أن MicroStrategy معزولة عن التقلبات على المدى القريب بسبب “هيكل رأس المال القوي”.

في ذروة انهيار سوق العملات المشفرة، اشترت شركة Microstrategy 480 بيتكوين أخرى بقيمة حوالي 10 ملايين دولار بين 3 مايو و 28 يونيو، مقابل حوالي 20817 دولارًا لكل منها، وفقًا لإيداع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الأربعاء.

لدى Tysons Corner، فيرجينيا، ما يقرب من 129،699 عملة بيتكوين تم شراؤها بمتوسط ​​سعر حوالي 30،665 دولارًا لكل منها، مما يجعل إجمالي سعر الشراء حوالي 3.98 مليار دولار، وفقًا للنموذج 8-K الذي تم تقديمه يوم الأربعاء.

في حين أن عددًا قليلاً من الشركات التي تركز على العملات المشفرة قد أضافت أيضًا عملة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، فمن المرجح أن يؤدي التأثير على الأصول الرقمية والعملات الأخرى في السوق الهابطة الحالية إلى جعل أي من الداخلين المحتملين يفكرون مرتين قبل الانغماس فيها.

ومع ذلك، يبدو أن بعض المدافعين عن الأصول الرقمية غير مهتمين بانخفاض الأسعار الأخير على المدى الطويل وكذلك استراتيجية سايلور.

قال مارك بالمر، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في BTIG، التي لديها تصنيف شراء على Microstrategy “إذا نظرت إلى السعر المستهدف على Microstrategy، فستجد أن سعر البيتكوين سيصل إلى 95000 دولار بنهاية عام 2024”. “بصراحة، قد يحدث القليل جدًا من الآن وحتى عام 2024.”

أغلقت أسهم Microstrategy في الربع الثاني عند 164.30 دولارًا، وارتفع السهم إلى 1،272.94 دولارًا في فبراير 2022. وكان يتداول عند 123.92 دولارًا في نهاية يوليو 2022، قبل أن يبدأ سايلور في شراء عملة البيتكوين.

وأضاف بالمر “لن يتم تعدين سوى 21 مليون بيتكوين على الإطلاق، لأن هناك معروضًا محددًا من عملات البيتكوين”. “ما يعنيه ذلك هو أن سعر البيتكوين سيكون مدفوعًا بالطلب بدلاً من توازن العرض والطلب.”