قال مايكل ويلسون من Morgan Stanley (NYSE) إن الضغوط القوية في النظام المصرفي قد تكون بداية نهاية السوق الهابطة في الأسهم الأمريكية.
كتب المحلل الاستراتيجي – الذي تنبأ بشكل صحيح ببيع الأسهم وانتعاشها العام الماضي في أكتوبر – في ملاحظة. “نحن نجادل بأن أزمة مصرفية ستشكل بداية نهاية السوق الهابطة، حيث يؤدي انخفاض توافر الائتمان إلى تقليص النمو خارج الاقتصاد.”
سيظل مؤشر S&P 500 غير جذاب حتى ترتفع علاوة مخاطر الأسهم إلى 400 نقطة أساس من المستوى الحالي 230، وفقًا لويلسون، المعروف بكونه أحد أقوى الدببة في وول ستريت.
أثار انهيار بنك وادي السيليكون وبيع أسهم Credit Suisse مخاوف بشأن صحة النظام المالي العالمي هذا الشهر، مما أدى إلى اضطراب الأسواق. تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية يوم الاثنين بعد اتفاق UBS على شراء Credit Suisse وتحركات البنك المركزي لتعزيز السيولة بالدولار والتي فشلت في تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن صحة النظام المصرفي العالمي.
كتب ويلسون “هذه هي بالضبط الطريقة التي تنتهي بها الأسواق الهابطة – محفز غير متوقع يجبر المشاركين في السوق على الاعتراف بما كان أمامهم طوال الوقت، وأن السوق الهابطة قد انتهت وحان وقت عودة المضاربين على الارتفاع”.
يجب أن يدفع الاضطراب المستمر في النظام المصرفي المستثمرين إلى التركيز على آفاق النمو المتدهورة وسط شروط ائتمانية مقيدة، وفقًا لويلسون.
وكتب أن “أحداث الأسبوع الماضي تعني أن توافر الائتمان آخذ في الانخفاض بالنسبة لشريحة واسعة من الاقتصاد، وهو ما قد يكون الحافز الذي يقنع المشاركين في السوق أخيرًا أن تقديرات الأرباح مرتفعة للغاية”، مضيفًا أن مخاطر أزمة الائتمان زادت. .
يوصي الخبير بالتمركز في القطاعات الدفاعية والأسهم، مع التحذير من الرأي القائل بأن أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة محصنة ضد مخاوف النمو.
ويلسون ليس الوحيد الذي توقع وقتًا عصيبًا أمام الأسواق. قال المحللون الاستراتيجيون بقيادة جيه بي مورجان إن انعكاس منحنى العائد يشير إلى ركود في المستقبل. وكتبوا في مذكرة أن الربع الأول سيكون على الأرجح أعلى نقطة للأسهم هذا العام، مضيفين أن الأسهم لن تتراجع حتى يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيضات أسعار الفائدة.
الضغط مستمر
قال المحلل بيير فيريت من ActiveTrade “لا يزال المستثمرون يواجهون صعوبة في تقييم وضع الأصول”، ولا يزال ينتظر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي الثلاثاء والأربعاء.
كدليل على التقلب المستمر، فضل المستثمرون الأصول التي تعتبر ملاذات آمنة، وخاصة الذهب وسوق الديون السيادية.
استحوذ أكبر بنك في سويسرا، UBS، على منافسه، Credit Suisse، الذي يواجه أزمة خطيرة، فيما أعلنت الحكومة تقديم ضمانات كبيرة، على أمل تجنب أزمة حادة واستعادة “ثقة” المستثمرين في العالم. .
تبلغ قيمة الصفقة ثلاثة مليارات فرنك سويسري (3.02 مليار يورو) مستحقة الدفع في شكل أسهم، أو 0.76 فرنك للسهم، بعد أن كانت قيمة أسهم Credit Suisse يوم الجمعة كانت 1.86 فرنك سويسري.
وبهدف تهدئة الضغوط المصرفية، صدرت بيانات رسمية تفيد بأن “القطاع المصرفي الأوروبي مرن، ومستويات صلبة من رأس المال والسيولة”، بحسب ما قاله البنك المركزي الأوروبي يوم الاثنين في بيان مشترك مع القرار المصرفي الأوروبي- آلية صنع والسلطة المصرفية الأوروبية.
أكدت هيئة الرقابة المالية الفيدرالية الألمانية “بافن” أن النظام المالي الوطني “مستقر وقوي”.
“كلما تحرك صانعو السياسة أكثر، كلما توقع المستثمرون المزيد من الأخبار السيئة، مما يخلق حلقة ردود فعل سلبية مرعبة، كما لو أن المستثمرين يسألون ما الذي يعرفونه ولا نعرفه” قال ستيفن إينيس من SBI Asset Management، وهو مستشار استثماري.
الآن هو في حيرة من أمره والأسواق في حيرة من أمره .. كيف سيكون رد فعل الذهب والدولار والسندات على قرار الفائدة الآن
المقاعد محدودة