قال مورجان ستانلي إن الارتفاع الحالي في أسعار الأسهم الأمريكية ينذر بتراجع محتمل في مؤشر S&P 500 بنسبة تصل إلى 26٪ في النصف الأول من العام الجاري.
قال المحللون الاستراتيجيون للبنك في ملاحظة أنه بينما أشارت البيانات الأخيرة إلى قدرة الاقتصاد على تجنب الركود، فقد استبعدت أيضًا إمكانية تغيير بنك الاحتياطي الفيدرالي لمساره.
وأضافوا “هذا لا يبشر بالخير للأسهم لأن الارتفاع الحاد هذا العام جعلها الأغلى منذ عام 2007، وفقًا لمقياس علاوة مخاطر حقوق الملكية، الذي دخل إلى مستوى يعرف باسم منطقة الموت”.
وأشاروا إلى أن المخاطر والعوائد على الأسهم الآن “سيئة للغاية”، خاصة أن الاحتياطي الفيدرالي بعيد عن إنهاء تشديد السياسة، بينما تظل توقعات الأرباح مرتفعة بنسبة 10٪ إلى 20٪.
شهدت السوق الأمريكية انخفاضًا حادًا في العام الماضي، لكن الأسهم انتعشت في عام 2023، حيث غذت علامات تهدئة التضخم التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة.
لكن صانعي السياسة حذروا من أن أسعار الفائدة قد ترتفع أكثر مع استمرار ضغوط الأسعار، في حين أن التوقعات القاتمة لأرباح الشركات قللت من معنويات المخاطرة في الأيام القليلة الماضية.