من شأن مشروع قانون قدمته لجنة في مجلس الشيوخ أن يمنح لجنة تداول السلع الآجلة “إشرافًا حصريًا” على ما تعرفه على أنه “سلعة رقمية”.
يحدد قانون حماية مستهلك السلع الرقمية لعام 2022، الذي قدمته لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ، تعريفات لفئة جديدة من السلع، بما في ذلك Ethereum ولكن باستثناء الأدوات المالية التي تعتبر أوراق مالية.
يتطلب التشريع أيضًا من الوسطاء وأمناء الحفظ والتجار والشركات التي تتعامل في السلع الرقمية التسجيل في هيئة تداول السلع الآجلة أو مواجهة عقوبات. قدم مشروع قانون مماثل في مجلس النواب، قانون تبادل السلع الرقمية لعام 2022، جعل التسجيل اختياريًا لمنصات التداول.
“بدون الإشراف المناسب … سيفتقر المشاركون في السوق إلى اليقين التنظيمي الضروري للابتكار والنمو.”
سواء تم تصنيف الأصول الرقمية على أنها أوراق مالية أو كسلع، فقد كان منذ فترة طويلة مستنقعًا تنظيميًا لشركات التشفير. كما هو مفصل قسمًا قسمًا من التشريع، يعدل قانون تبادل السلع ليشمل السلع الرقمية دون الظهور لتحديد الأصول التي تشكل أوراقًا مالية.
وقالت لجنة مجلس الشيوخ في بيان “هذه القواعد تحمل منصات السلع الرقمية على نفس معايير المؤسسات المالية التقليدية”. “بدون الإشراف المناسب، سيظل العملاء عرضة للاحتيال والتلاعب، وسوف يفتقر المشاركون في السوق إلى اليقين التنظيمي اللازم للابتكار والنمو.”
من حيث الاختصاص القضائي، ستشرف لجنة تداول السلع الآجلة على المعاملات التي تنطوي على سلع رقمية، باستثناء تلك التي تؤدي إلى شراء أو بيع السلع والخدمات. سيسمح مشروع القانون أيضًا لمنصات السلع الرقمية – الوسطاء وأمناء الحفظ والتجار ومنشآت التداول – بالتسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات.
قالت إدارات هيئة الأوراق المالية والبورصات السابقة إن كلاً من Bitcoin و Ethereum يجب اعتبارهما سلعًا، لكن الرئيس الحالي، Gary Gensler، كان أقل استعدادًا في التصنيف على هذا النحو، وتجاهل مؤخرًا هذه المشكلة. يمكن أن يعزز التشريع الذي تم اقتراحه للتو تعيين Ethereum كسلعة إذا أصبح قانونًا.
تتمثل إحدى ميزات مشروع القانون في السماح للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بفرض رسوم على المستخدم على منصات السلع الرقمية، والتي من شأنها أن تمول تدابير الرقابة. يسعى مشروع القانون أيضًا إلى تحريم الممارسات التجارية التعسفية، والإبلاغ عن تضارب المصالح، وتنفيذ برامج قوية للأمن السيبراني – وهي متطلبات مماثلة لتلك الخاصة بمقدمي الخدمات المالية التقليديين.
بيئة الثقة والشفافية سيتطلب التشريع أيضًا من منصات السلع الرقمية خلق بيئة من الثقة والشفافية في الأسواق المالية، من خلال نشر معلومات حول السلع التي يتعاملون معها – مثل حجم التداول والتقلب – مع الالتزام بمعايير إعلانية محددة.
أخيرًا، ستدرس CFTC التركيبة السكانية العرقية والإثنية والجنسية لأولئك الذين يشاركون في أسواق السلع الرقمية كعملاء، بهدف تمويل برامج التعليم والتوعية، بموجب التشريع المقترح.
أعرب بيتر فان فالكنبورغ، مدير الأبحاث في مركز كوين للأبحاث الصناعية، عن دعمه العام للتشريع، لكن التحذيرات التفصيلية لبعض التعريفات قد تكون واسعة جدًا، وفقًا لما جاء في منشور على موقع مركز كوين على الإنترنت. كتب فالكنبرج “نحن نقدر كثيرًا هدف التشريع”.
وكتب أن مزايا مشروع القانون ستكون نظامًا أكثر انسيابية للوائح تحويل الأموال من نظام الترقيع الحالي للبلدان الفردية. بالإضافة إلى ذلك، سيكون هناك المزيد من الحماية للمستهلكين، وستشهد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضغوطًا أقل لتنظيم البورصات غير التجارية.
عارض مركز الأبحاث تعريف التشريع المقترح لتاجر السلع الرقمية، مشيرًا إلى أنه “يبدو أنه يشمل الأشخاص الذين يشترون ويبيعون فقط لحسابهم الخاص”.
أيضًا، يشير بيان Coin Center إلى أنه من غير العدل أن يسجل الأفراد الذين يكتبون أو ينشرون البرامج لدى لجنة تداول السلع الآجلة، جنبًا إلى جنب مع أولئك الذين ينقلون المعاملات أو يتحققون منها على الشبكات.
كتب فالكنبيرج أن التسجيل الإلزامي لهذه الأنشطة لن يطغى فقط على الطبيعة المبتكرة لهذه التقنيات بمتطلبات مرهقة بلا داع، بل من شأنه أيضًا أن ينتهك حقوقنا الدستورية في الكلام والخصوصية.