يقول الاقتصاديون إن الركود العالمي ليس وشيكًا، لكنه يمهد الطريق لتكاليف أعلى ونمو أبطأ.
قال سايمون بابتيست، كبير الاقتصاديين العالميين في وحدة المعلومات الاقتصادية “لن تكون هناك مرحلة مفاجئة بعد التضخم”، في إشارة إلى الركود التضخمي المفاجئ بعد فترة من الركود التضخمي.
مع استمرار الحرب في أوكرانيا والاضطرابات المتعلقة بوباء COVID-19 في إحداث فوضى في سلاسل التوريد، سيستمر التضخم المصحوب بالركود – الذي يتسم بانخفاض النمو وارتفاع الأسعار – “لمدة 12 شهرًا على الأقل”، كما قال بابتيست لشبكة CNN. ان بي سي نيوز الاسبوع الماضي.
وأضاف أن “أسعار السلع ستبدأ في الانخفاض اعتبارًا من الربع المقبل … لكنها ستظل أعلى بشكل دائم مما كانت عليه قبل حرب أوكرانيا لسبب بسيط وهو أن الإمدادات الروسية من العديد من السلع الأساسية ستنخفض بشكل دائم”.
أدى الوباء وكذلك الحرب في أوكرانيا إلى اختناق الإمداد بالسلع وتقويض التوزيع الفعال من خلال سلاسل التوريد العالمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار السلع اليومية مثل الوقود والغذاء.
ولكن في حين أن ارتفاع الأسعار سيضر بالعائلات، فإن النمو في أجزاء كثيرة من العالم، رغم بطئه، يستمر في التعثر، وأسواق العمل لم تنهار بعد.
يشار إلى أن مستويات البطالة في العديد من الاقتصادات وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عقود.
على الرغم من أن المستهلكين قلقون من احتمال المعاناة من تكرار الركود العالمي الأخير الناجم عن أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر في الولايات المتحدة منذ أكثر من 10 سنوات، فإنهم لا يحتاجون إلى البدء في الاستعداد للركود.
قال بابتيست “ربما لن تعاني جميع اقتصادات آسيا تقريبًا من الركود، حتى لو كنا نتحدث عن فترات متتالية من الناتج المحلي الإجمالي السلبي”.
قال الخبير الاقتصادي إنه حتى لو كان الاقتصاد العالمي معرضًا لخطر الركود، فإن العديد من المستهلكين لديهم مدخرات وفيرة وسلع منزلية معمرة، مشيرًا إلى أنه “لذلك، لن تشعر بالسوء الذي تبدو عليه الأرقام الفورية”. يعتقد شين أوليفر، كبير الاقتصاديين في AMP Capital، أن العالم لن يكون في حالة ركود الآن، على الأقل ليس لمدة 18 شهرًا أخرى.
أوضح أوليفر أن “منحنيات العائد، أو الفجوة بين عائدات السندات طويلة الأجل والمعدلات قصيرة الأجل، لم تنعكس بشكل حاسم أو تحذر من الركود، وحتى لو حدث ذلك الآن، فإن متوسط فترة الركود سيكون 18 شهرًا” في ملاحظة.
كما يعتقد أنه يمكن تجنب سوق هابطة عميقة في الولايات المتحدة وأستراليا.
في الوقت نفسه، ترفع البنوك المركزية حول العالم أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من 22 عامًا في بداية مايو، ورفع سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة مئوية. وحذر من تطبيق زيادات أخرى في أسعار الفائدة.
أشار اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إلى أن المسؤولين مستعدون للشروع في زيادات متعددة في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، حيث حاولوا السيطرة على التضخم.
كذلك، قام بنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي كان يتبع سياسات أكثر تشديدًا من البنوك المركزية الأخرى، برفع سعر الفائدة الأسبوع الماضي بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى إلى 2٪، وكانت هذه هي الزيادة الخامسة على التوالي، وأشار أيضًا إلى أن معدل السيولة سيصل إلى ذروته عند مستوى أعلى مما كان متوقعا سابقا.
قال حاكم بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان “نحن ملتزمون جدًا بالتأكد من أن المعدل الفعلي للتضخم يعود إلى النطاق المستهدف من 1٪ إلى 3٪ … ما زلنا بعيدين جدًا عن هذا المعدل، لكننا مصممون على احتواء التضخم”. أور.
لكن الاقتصاديين يقولون إن هناك دائمًا خطر أن يؤدي التحكم في التضخم إلى الركود.
من المعروف أنه من الصعب السيطرة على التضخم المصحوب بالركود التضخمي لأن كبح الأسعار المرتفعة عن طريق رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى انخفاض النمو. كلما ظل التضخم مرتفعا لفترة أطول، زادت مخاوف أسواق الاستثمار من أن البنوك المركزية لن تكون قادرة على ترويضه دون التسبب في الركود.
كما أكد الخبير الاقتصادي أوليفر كلام رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أشار إلى أن رفع التضخم إلى 2٪ “سيشمل بعض الألم”.