من زكية عبد النبي
الرباط (رويترز) – أثار قرار البنك المركزي المغربي، الثلاثاء، رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2 في المائة، تساؤلات حول السيطرة على معدل التضخم الذي لم يشهده المغرب من قبل، وانعكاساته على اقتصاده بشكل عام وعلى السلم والأمن الاجتماعي على وجه الخصوص.
وبلغ معدل التضخم، بحسب بيانات المفوضية العليا للتخطيط، 8٪ في أغسطس، و 7.7٪ في يوليو، و 7.2٪ في يونيو.
وتوقع بنك المغرب، الثلاثاء، في بيان عقب اجتماعه الأسبوعي، ارتفاع التضخم إلى 6.3٪ في 2022 من 1.4٪ في 2022 على خلفية ارتفاع أسعار الوقود في الأسواق العالمية، قبل أن ينخفض إلى 2.4٪ في 2023.
وقال المحلل الاقتصادي المغربي بدر زاهر الأزرق في اتصال مع رويترز إن بنك المغرب “أمامه خياران أفضلهما مرارة إما أن يخسر أو يقلل الخسارة”.
واضاف ان “رفع سعر الفائدة كان متوقعا وحتى منتظرا لعدة اشهر … لكنه تم تأجيله لان العديد من الشركات ما زالت تتأثر بتداعيات جائحة كورونا وكذلك احتاج الكثير من الاسر الى قروض استهلاكية وقروض عقارية. . “
واعتبر زاهر الأزرق أن رفع سعر الفائدة لن يحد من التضخم، بل هو إجراء للتخفيف من تأثيره.
وقال لرويترز “الهدف الرئيسي من هذا الاجراء هو السيطرة النسبية على التضخم من خلال ضمان استقراره وليس تقليصه بخفض الطلب وزيادة العرض.”
* تداعيات القرار
ويرى الأزرق أن هذا القرار سيكون له تداعيات على مستوى الاستثمار والاستهلاك.
وأضاف “هناك عدد كبير من الشركات بحاجة إلى قروض استثمارية، ويعتمد عدد كبير من الأسر المغربية على القروض الاستهلاكية، وبالتالي سيتأثر عدد كبير من القطاعات، خاصة العقارات، في ظل ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الفائدة. أسعار مواد البناء “.
ومضى يقول إن هذا يمكن أن “يدفع باندفاع سريع نحو الركود الاقتصادي”.
بينما اعتبر بنك المغرب دائمًا التضخم في المملكة “مستوردًا”، قال محافظ البنك عبد اللطيف الجواهري يوم الثلاثاء في مؤتمر صحفي إن “التضخم في المغرب بدأ يؤثر على المنتجات المحلية”، وهو أيضًا وراء قرار رفع سعر الفائدة “الخفيف” كإجراء احترازي بدلاً من تفاقمه. يصبح تضخما هيكليا “.
يرى المحلل الاقتصادي رشيد أوراز من المعهد المغربي لتحليل السياسات أن “زيادة سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لن تؤدي إلى خفض معدل التضخم لأن الجميع يعلم أن معدل التضخم مستورد”.
وأضاف في تصريح لرويترز “التضخم مستورد وبدأ يصبح محلياً لعدة أسباب منها أن بعض المواد المحلية تعتمد على المواد المستوردة خاصة المحروقات التي شهدت زيادة كبيرة في الأشهر الأخيرة مما أثر على تكلفة النقل، وهو أحد التكاليف الثابتة في الإنتاج “.
المغرب يستورد كل احتياجاته من الطاقة.
ساهم رفع الحكومة لدعم المحروقات عام 2015 وإغلاق المصفاة الوحيدة المملوكة للمغرب سمير في تفاقم ملف المحروقات وارتفاع تكلفته في ظل احتكار أصحاب الشركات لهذا الملف والمضاربة فيه. ناهيك عن تقلبات الأسعار العالمية والحرب الأوكرانية الروسية التي رفعت أسعار الوقود في المغرب. إلى مستويات غير مسبوقة.
وتوقع البنك في بياناته، الثلاثاء، أن “يتسع عجز الحساب الجاري في 2022 إلى 3.2 في المائة، من بينها فاتورة واردات الطاقة التي من المتوقع أن تصل إلى 135 مليار درهم”.
وقال أوراز “بنك المغرب رفع سعر الفائدة ليخفف من حرجه ويعفيه من المسؤولية عن موجة التضخم التي يعيشها المغرب”.
واعتبر أن هذه الزيادة ستؤدي إلى “كبح جماح النمو بسبب كبح الاستثمار والتشغيل”.
* عمل غير كاف
يرى المحللون أن رفع سعر الفائدة يظل إجراءً يهدف إلى محاولة التخفيف من تأثير التضخم، ويجب أن يكون مصحوبًا بإجراءات حكومية أخرى، مثل برامج الدعم التي تقدمها الحكومة لعدد من القطاعات، وفي مقدمتها النقل.
وقال الجواهري يوم الثلاثاء إن زيادة أسعار الفائدة وتخفيف التضخم سيساعدان الحكومة على مواصلة برامجها الداعمة في ظل ضبط الأسعار.
وأوضح الجواهري أن “السياسة النقدية وحدها لا تكفي للسيطرة على التضخم، لكن يجب أن تكون مصحوبة بإجراءات أخرى”.
وذهب المحلل زاهر الأزرق في نفس الاتجاه عندما قال “برامج الدعم الحكومي قد تساهم في استقرار الأسعار ودعم القوة الشرائية، وهذا يخدم الأمن الاجتماعي والسلام”.
لكنه أضاف “إن السؤال الرئيسي الذي يطرح نفسه بعد اتخاذ هذا القرار هو ما إذا كان السياق والظروف التي يمر بها الاقتصاد الوطني، وحاجة الشركات للقروض الاستثمارية، والأسر للقروض الاستهلاكية والقروض العقارية، تتطلب قراراً. لرفع سعر الفائدة “.
وفي السياق ذاته، قال رشيد أوراز عن التضخم في المغرب تاريخيًا وعلاقته بالسلم والأمن الاجتماعيين في ورقة تحليلية، “الاستقرار في المغرب هو استقرار الأسعار”.
وأضاف أن المغرب “نجح في الماضي في تجنب التضخم المتفشي في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا … بفضل سياسته النقدية القوية … التي أبقت معدلات التضخم المحلي دون 2٪ في معظم السنوات”.
وأضاف أن ذلك “ساعد في الحفاظ على الاستقرار السياسي والاجتماعي النسبي للمغرب خلال فترة الانتفاضات الاجتماعية في معظم أنحاء الشرق الأوسط وشمال إفريقيا”.
وقال “لكن الوضع تغير الآن والسياسة النقدية المحلية غير قادرة على مواجهة العوامل الخارجية التي أدت إلى الارتفاع الأخير في الأسعار”.
وأشار أوراز إلى الانتفاضات الشعبية التي شهدها المغرب في الماضي بسبب ارتفاع الأسعار وتدهور القدرة الشرائية للمواطنين، وكان أبرزها انتفاضات أعوام 1981 و 1984 و 1990، حيث قتل العشرات في الشوارع.
كما أشار إلى الاحتجاجات التي شهدتها المغرب في السنوات القليلة الماضية، مثل احتجاجات 20 فبراير أو النسخة المغربية من (الربيع العربي)، والاحتجاجات الريفية بعد مقتل “سماك الحسيمة” وسحقها في قمامة. حاوية بعد مصادرة أسماكها، فضلا عن احتجاجات سكان “جرادة” بعد مقتل عمال في مناجم الفحم في ظروف مأساوية.
وقال “الحكومة المغربية تواجه وضعا صعبا حيث يصاحب ارتفاع التضخم تباطؤ في النمو الاقتصادي”.
وتوقع بنك المغرب، الثلاثاء، تراجع النمو الاقتصادي إلى 0.8 بالمئة هذا العام من 7.9 بالمئة في 2022، بعد أسوأ موجة جفاف تشهدها البلاد منذ عقود.
(تحرير علي خفاجي).