معجم محافظي البنوك المركزية يتغير باستمرار. أنا كبير بما يكفي لأتذكر متى كانت كلمة “انتقالية” مصطلحًا ذا صلة.
كان ذلك في عام 2022، قبل أن ترتفع أسعار المستهلك إلى الأمام وتهزأ بهذا المصطلح.
وأصبحت كلمة “التخطي” كلمة شائعة لفترة وجيزة قبل أن تصبح ممنوعة الآن، لما لها من آثار تشير إلى أن وقف زيادة الفائدة يمثل نهاية دورة التضييق، والتي أثبت صانعو السياسة النقدية في كندا وأستراليا أنها بالتأكيد ليست قضية.
كما يسعى المسؤولون في الولايات المتحدة إلى تفادي هذا الانطباع.
رفض الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع فرصة رفع أسعار الفائدة للمرة الحادية عشرة، لكنه هدد بمواصلة تشديد السياسة النقدية في الأشهر المقبلة، فيما رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثامنة على التوالي، ووعد برفعها. لهم مرة أخرى في يوليو.
توصل صانعو السياسة النقدية في جميع أنحاء العالم إلى استنتاج مفاده أن التضخم أكثر عنادًا مما كان متوقعًا، كما يقول مؤلفا بلومبرج جون أوثرز وإيزابيل لي. بعد التباطؤ الأولي السريع، مع الارتفاع الحاد في الغاز الطبيعي خارج المعادلة، فقد ثبت أن التضخم أكثر استقرارًا عند مستويات أعلى بكثير من الهدف.
لذا فإن السؤال المطروح على المستثمرين هو إلى أي مدى سترتفع
يعتقد دان موس، كاتب عمود في بلومبرج، أن عوامل الاستقرار النقدي في كل من الولايات المتحدة والصين تواجه تحديات في التواصل في كيفية نقل ما سيأتي بعد ذلك.
يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إقناع الأسواق بأن توقفه المؤقت لا يشير إلى أحد ؛ والمسؤولون الصينيون “يحاولون الإشارة إلى أن الخطوات الصغيرة نسبيًا ولكن المفاجئة هي مقدمة لجهود أكبر لدعم الانتعاش”. “في كل من واشنطن وبكين، هذا المقطع الدقيق هو اختبار للرسائل بقدر ما هو اختبار لمضمونها”.
في منطقة واحدة على الأقل من الاقتصاد الأمريكي، تنخفض الأسعار، كما تقول ليتيسيا ميراندا، الكاتبة في بلومبرج، مع انتهاء عصر تضخم البقالة الجشع، بعد أن ضاق المستهلكون ما يكفي، وهم يظهرون هذا بعد عامين من استيعاب ارتفاع الأسعار.
يتخلى المتسوقون عن سلاسل محلات السوبر ماركت بحثًا عن سلاسل محلية أصغر تقدم أسعارًا أقل. يساعد هذا في تفسير سبب تفوق متاجر وول مارت (NYSE ) على توقعات وول ستريت، بينما لم تستطع شركة كروجر (NYSE) ذلك. كتبت ليتيسيا “تلبية توقعات السوق يوم الخميس”.
تعتقد ليتيسيا أن بائعي البقالة وموردي المواد الغذائية الذين ستزدهر أعمالهم خلال المرحلة التالية من التعافي من الوباء في البلاد سيكونون أولئك الذين يكتشفون كيفية تقديم سلع عالية الجودة – بأسعار تنافسية، لكنها لا ترى علامات واضحة على انخفاض الأسعار إلى مستويات ما قبل الجائحة، وتراهن على أنها لن تفعل ذلك. أي لكن ما تراه واضح أن طرف زيادة الأسعار في ظل الوباء قد انتهى
بالنسبة لكاثرين آن إدواردز، يعد تزايد عدم المساواة في الولايات المتحدة مصدر قلق أكثر من ارتفاع الأسعار، حيث تتحول أمريكا إلى اقتصاد احتكار القلة الذي يهمش الغالبية العظمى من سكانها. بحلول عام 2048، على سبيل المثال، سيشكل أغنى 1٪ من الأمريكيين 22.5٪ من السكان. الدخل الإجمالي للبلاد، وهو أكبر حصة منذ ذروة فقاعة الأسهم عام 1928.
إذا تم تعديله وفقًا للتضخم، سيرتفع متوسط الدخل السنوي بنسبة 0.3٪ فقط سنويًا، إلى حوالي 72000 أمريكي في عام 2048 من 67000 دولار أمريكي في عام 2022، وسوف ينخفض دخل أفقر 10٪.
وفي الوقت نفسه، بحلول عام 2048، ستنتمي أكثر من 62٪ من ثروة البلاد إلى أعلى 1٪، محطمة بذلك الرقم القياسي لعام 1928 البالغ 51٪، في حين أن ربع الثروة ستكون في قبضة أغنى 0.01٪، “وهو ما يتجاوز بكثير الحد الأقصى. عدم المساواة في عصر السارق “. والبارون.
يكشف البحث عن بيانات الإنفاق أن الأمريكيين لا يزالون أكثر حرصًا على الألعاب والرياضة والقراءة مما كانوا عليه قبل الوباء.
يلاحظ جاستن فوكس “يبدو الأمر كما لو أن الناس قد قرروا أن هوايات معينة وأنشطة ترفيهية أكثر أهمية بالنسبة لهم مما كانوا يعتقدون في فبراير 2022، ومن الجدير بالذكر أن الهوايات تتضمن هواية شيقة للغاية، ألا وهي تداول الأسهم بدون عمولة”.
بقلم مارك جيلبرت
كاتب رأي في بلومبرج
المصدر وكالة بلومبرج للأنباء.