مايكل جيه بيري، الساحر المالي الذي تم تصويره في فيلم The Big Short، معروف بتوقعه للأزمات. على سبيل المثال، جنى صندوقه الاستثماري المليارات عندما انهارت أسواق الإسكان في عام 2008، وقام بوري بتصفية جميع محفظته بالكامل تقريبًا خلال الربع الثاني من عام 2022.
نظرًا لأنه لا يبدو أن أحدًا يعرف ما إذا كانت الأسواق التقليدية ستنتعش قبل الدخول في بيئة متنحية أخرى، فقد يكون الوقت مناسبًا للنظر في الاستثمار فيها. فيما يلي بعض الأمثلة على كيف يفقد المستثمرون ذوو الخبرة أحيانًا ارتفاعات لا تصدق.
في مايو 2017، قال باري إن على الناس توقع حدوث “انهيار مالي عالمي” وحرب عالمية ثالثة. وبدلاً من ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ خلال الأشهر التسعة المقبلة. بعد ذلك بعامين، بلغ المؤشر ذروته في ديسمبر 2022، عند مستوى كان أعلى بنسبة 100٪ من سعر الدخول القصير الذي اقترحه Burry.
في ديسمبر 2022، قال بوري إن سعر سهم Tesla كان “سخيفًا” كجزء من تبريره لفتح مركزه القصير. حدثت زيادة بنسبة 47٪ في 35 يومًا بعد تلك الملاحظة وبلغت أسهم Tesla ذروتها بعد 10 أشهر بعد مكاسب إجمالية قدرها 105٪ من سعر Tesla المفترض “السخيف”.
تشير المؤشرات إلى ركود كبير، ولكن بالضبط عندما لا يزال غير معروف بدون أخطاء، يجب على المتداولين ألا يتجاهلوا حقيقة أن الدولار الأمريكي قد ارتفع بقوة مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 20 عامًا. يشير هذا إلى أن المستثمرين يسعون بشدة للحصول على مأوى في المراكز النقدية، ونفاد الأسهم، والعملات الأجنبية، وأسواق ديون الشركات.
علاوة على ذلك، اتسعت الفجوة بين 2 و 10 سنوات لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 0.57٪ في 22 سبتمبر. عادة، عندما يكون للسندات الحكومية قصيرة الأجل عوائد أعلى من السندات طويلة الأجل، يتم تفسير منحنى العائد المقلوب على أنه علامات متزايدة للركود.
إضافة إلى المخاوف، في 22 سبتمبر، أبلغ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2.36 تريليون دولار في اتفاقيات إعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها. في “إعادة الشراء العكسي”، يقرض المشاركون في السوق النقد إلى الاحتياطي الفيدرالي مقابل سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة من الوكالات. يشير النقد المفرط في الميزانيات العمومية للمستثمرين إلى عدم الثقة في مخاطر الائتمان للطرف المقابل، وهو مؤشر هبوطي.
بعد تجميع مؤشرات الاقتصاد الكلي الثلاثة الحاسمة التي وصلت إلى مستويات لم نشهدها منذ أكثر من عقدين، لا يزال هناك سؤالان مهمان. أولاً، ما علاقة (BTC) و Ether (ETH) بالأسواق التقليدية والأهم من ذلك، ما هو التأثير الذي يجب أن يتوقعه المستثمرون إذا انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ وانهيار سوق الإسكان
بغض النظر عما إذا كان الشخص يدفع فواتيره باستخدام العملات المشفرة، فإن أسعار الطاقة والغذاء وخدمات الرعاية الصحية تعتمد بشكل كبير على الدولار الأمريكي. يتم تسعير المعاملات الدولية للسلع في الغالب بالدولار الأمريكي، بما في ذلك الواردات الفعلية والصادرات والتجارة. لذلك، حتى لو دفع المرء مصاريفه باستخدام البيتكوين، فإن الاحتمالات هي أنه في مكان ما على طول الطريق، سيتم تحويل هذه القيمة إلى نقود ورقية.
تؤثر تكلفة اقتراض الدولار الأمريكي على العديد من الاقتصادات
تتمثل النتيجة الرئيسية لعدم وجود تداول دائري فعال باستخدام العملات المشفرة على وجه الحصر في أن حياة الجميع تعتمد على قوة الدولار الأمريكي وتكلفة الاقتراض. ما لم يكن المرء يعيش في كهف، منعزل في أرض مكتفية ذاتياً، أو في جزيرة شيوعية، عندما يخزن المستثمرون النقد وأسعار الفائدة، فإن كل سوق يتأثر.
بالنسبة لانهيار سوق الإسكان في نهاية المطاف أو انهيار آخر بنسبة 20 ٪ في أسواق الأسهم، فالحقيقة هي أنه من المستحيل التنبؤ بالتأثير الذي سيكون له على البيتكوين والإيثر. من ناحية أخرى، هناك ضغوط من المالكين الذين يتدافعون لتقليل تعرضهم وتأمين مركز نقدي لشتاء تشفير أطول من المتوقع. من ناحية أخرى، يمكن أن يكون هناك ارتفاع في عدد المستثمرين الذين يبحثون عن الأصول غير القابلة للمصادرة أو الذين يسعون للحماية من التضخم.
هذا هو السبب في أن قصة مايكل جي بيري أصبحت ذات صلة اليوم عندما يدعي كل محلل سوق حدوث انهيار في السوق في المستقبل القريب أو انهيار محتمل في أسعار المساكن. تواجه Bitcoin و Ether ركودًا عالميًا وشيكًا لأول مرة، وبالحكم بحلول مارس 2022، عندما تم بيعهما بسبب الذعر الناجم عن أزمة Covid-19، تمت مكافأة أولئك الذين احتفظوا بالعملات المشفرة على المدى الطويل.