لن يكون ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة مؤقتًا وقد يشكل تهديدًا كبيرًا لسوق العمل والاقتصاد
ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 8.8٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية
ويبقى السؤال الأساسي الذي أثير في الفترة الأخيرة، ما الذي دفع الأسعار في الولايات المتحدة الأمريكية إلى هذه المستويات القياسية
وقالت فوربس في تقرير لها، إن الأسعار ارتفعت بنسبة 8.5٪ في مارس 2022 مقارنة بالعام السابق، وفقًا لأحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك. هذه هي أكبر زيادة على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلكين منذ ديسمبر 1981.
وأضافت أن المشهد لا يزال قاتما، حتى عند النظر إلى الرقم الأساسي لأسعار المستهلك، والذي يستبعد الأسعار المتقلبة للغذاء والطاقة.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 6.5٪ في الأشهر الـ 12 الماضية، وهو أكبر ارتفاع منذ أغسطس 1982.
قال مات بايرون، مدير الأبحاث في Janus Henderson Investors “ليس هناك الكثير مما يعجبك بشأن أرقام مؤشر أسعار المستهلكين”. السؤال الأساسي الآن هو ما إذا كان التضخم قد وصل إلى أعلى مستوياته، وإذا كان الأمر كذلك، فبأي وتيرة سينخفض.
السيطرة على معدلات التضخم في الولايات المتحدة هي إحدى المهام الرئيسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تعد بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس الماضي دليلاً آخر على سبب قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة وبدء تشديد جوانب أخرى من السياسة النقدية.
قالت فوربس إن معدلات التضخم المرتفعة كانت مدفوعة باضطرابات سلسلة التوريد وطلب المستهلكين المكبوت على السلع مع تلاشي جائحة كورونا.
ويبقى الأمل في أنه إذا تم حل هذه المشكلات، فلن يكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الكثير ليفعله لمعالجة التضخم، ولكن من المتوقع أن يستمر التضخم الأمريكي في الارتفاع بمعدل كبير لفترة أطول بكثير مما هو مرغوب فيه.
وقالت فوربس إنه وفقًا لمكتب إحصاءات العمل، فإن ارتفاع التضخم في مارس / آذار الماضي، مدفوعًا بزيادات كبيرة في قطاعي الغذاء والبنزين والإسكان، زاد من الضغط على صافي أرباح الأمريكيين العاديين.
ارتفعت أسعار الطاقة مرة أخرى، حيث قفز إجمالي الأسعار بنسبة 11٪ مقارنة بشهر فبراير 2022، بينما ارتفعت مكاسب 12 شهرًا بنسبة 32٪.
ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 18٪، وهي أعلى بنحو 48٪ مما كانت عليه قبل عام، بينما ارتفعت أسعار زيت الوقود بنسبة 22٪.
الأمريكيون الذين يعملون في هذه الظروف المتوترة يعانون. كما أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار النفط، وهو أحد أكبر العوامل التي دفعت البنزين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
أظهر استطلاع حديث أجرته شركة فيدلتي للاستشارات المالية، e-money، أن التكلفة المرتفعة لأسعار الغاز كانت مصدر القلق الأول للأمريكيين، تليها القدرة على دفع الفواتير ومعدلات التضخم المرتفعة بشكل عام.
قالت سيليست ريفيلي، مديرة التخطيط المالي في eMoney Advisor “هناك بالتأكيد الكثير من القلق المالي”. لكن يبقى من الصعب معرفة إلى متى ستستمر هذه الأزمة التضخمية.
ساهمت عوامل أخرى بقوة في هذه الزيادات التاريخية. كما ارتفعت أسعار المواد الغذائية بشكل عام بنسبة 8.8٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع ارتفاع أسعار البقالة بنسبة 10٪. ارتفعت تكاليف السكن بنسبة 5 ٪ خلال نفس الفترة.
ومن الأمور الإيجابية التي ذكرها التقرير أن السيارات المستعملة، التي كانت لفترة طويلة محرك معدلات التضخم المرتفعة، انخفضت بنسبة 3.8٪ في آذار (مارس) الماضي، لكنها لا تزال أعلى بنسبة 35٪ عن العام السابق.
تقول فوربس إنه بعد استبعاد الأسعار المتقلبة للغذاء والطاقة، على الرغم من أنها تبدو أكثر إشراقًا إلى حد ما، إلا أنها لا تزال تُظهر زيادات في الأسعار لم نشهدها منذ أكثر من 40 عامًا، وهذا الرقم يتماشى مع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، إنه كذلك مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، والذي ارتفع بنسبة 5.4٪ في فبراير 2022 مقارنة بالعام السابق. كلا النتيجتين أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
لن يكون ذلك مؤقتا
ذكر موقع “فوربس” على الإنترنت أن الاحتياطي الفيدرالي يؤدي وظيفتين، وهما إبقاء معدلات التضخم في الولايات المتحدة تحت السيطرة، والسعي إلى زيادة فرص العمل.
استغرق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي وقتهم للاعتراف بأن معدلات التضخم المرتفعة باستمرار تتطلب استجابة سياسية نقدية مستدامة، ولكن في الأشهر الأخيرة، أدركوا أن ارتفاع الأسعار لن يكون “مؤقتًا” ويمكن أن يشكل تهديدًا كبيرًا للعمالة السوق وبقية الاقتصاد.
قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تأجيل تاريخ انتهاء مشترياتها من سندات التيسير الكمي إلى مارس 2022 وأبلغت الأسواق أنها ستبدأ في بيع الأصول من ميزانيتها العمومية الضخمة في وقت لاحق في عام 2022، كجزء من الإجراءات التي اتخذتها اللجنة إلى معالجة الارتفاع الهائل في معدل التضخم في الولايات المتحدة. بقوة أكبر.
وفقًا لأداة “FedWatch”، يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية طوال عام 2022. ومن المتوقع أن ترفع أسعار الفائدة إلى أكثر من 2٪ بحلول نهاية هذا العام.
وقال مجلس الاحتياطي الاتحادي في بيان عقب اجتماعه في مارس “قررت اللجنة رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 0.25٪ إلى 0.50٪، ونتوقع أن تكون الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف مناسبة. وتتوقع اللجنة أيضًا البدء في خفض ممتلكاتها من ديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في اجتماعاتها القادمة “.
تعد هذه الخطوة تغييرًا مهمًا في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي وصفها المسؤولون طوال عام 2022 بالتضخم بأنه “مؤقت” وأكدوا أنه سينتهي من تلقاء نفسه مع تلاشي اختناقات سلسلة التوريد الوبائية والمشكلات الأخرى المرتبطة بإعادة الفتح.
أوقات عصيبة بالنسبة للمستهلكين
ذكرت فوربس أنه في حين أظهر تقرير التضخم أن المواطنين الأمريكيين، وخاصة الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض، يتعين عليهم دفع الكثير مقابل السلع الأساسية والإسكان والطعام والبنزين، تشير جوانب أخرى من التقرير إلى بعض المؤشرات التي تثير التفاؤل بأن التضخم في قد تكون الولايات المتحدة في أعلى مستوياتها.
وتجدر الإشارة إلى أن هناك تأثيرات أساسية، أي أن قراءات مؤشر أسعار المستهلكين لبقية عام 2022 ستُقارن الآن بالتقارير الأعلى التي صدرت العام الماضي. على سبيل المثال، ارتفعت الأسعار بين 0.6٪ و 0.9٪ شهريًا من أبريل إلى يونيو، مع الانفتاح الكبير للاقتصاد.
وشهدت الأسواق أيضًا ارتياحًا بشأن أنواع السلع الاستهلاكية التي ارتفعت قيمتها بعد أن أرسلت الحكومة مدفوعات مباشرة للأمريكيين طوال فترة الوباء. مع تضاؤل إجراءات التحفيز هذه، وزيادة أسعار الفائدة، انخفض الطلب على عناصر مثل السيارات المستعملة.
ذكر موقع “فوربس” أن عامة الناس يشعرون بالضيق، حيث ظل مؤشر ثقة المستهلك منخفضًا في الاستطلاع الأخير الذي أجراه “Forbes Advisor Ipsos”، حيث توقع 66.6٪ من المستهلكين ارتفاعًا في معدل التضخم في الولايات المتحدة، بينما تراجع مقياس ثقة المستهلك. في جامعة ميشيغان إلى أدنى مستوى لها بعد عصر الوباء.
على الرغم من استمرار معدلات الأجور في الارتفاع، إلا أنها لا تزال تنمو بمعدل أقل من الأسعار بشكل عام. كما انخفضت الأرباح المعدلة حسب التضخم بنسبة 2.7٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. هذا يعني أن العامل العادي لديه الآن قوة شرائية أقل مما كان عليه قبل عام.
وأشار بعض الاقتصاديين إلى أن واقع مؤشرات التضخم طويل الأجل، مثل معدل التكافؤ لمدة 10 سنوات، يظهر أن الأسعار ستعود إلى مستوياتها الطبيعية بسبب قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للسيطرة على الأسعار بشكل كبير. لسوء الحظ، فإن هذا الإجراء لا يفعل الكثير لمساعدة الأمريكيين المنكوبين.
قالت ميليسا براون، المديرة العالمية للأبحاث التطبيقية في شركة كونتيجو للاستشارات المالية “إذا كان التضخم في الولايات المتحدة سينخفض بعد عام من الآن، فلن يكون ذلك مفيدًا، خاصة بالنسبة للمستهلكين العاديين”.
لا يزال هناك سبب آخر للتفاؤل، وهو التوقعات بعد أن بالغ بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسته حتى لا يعرض الانتعاش الاقتصادي للخطر.
قال كبير مسؤولي الاستثمار في ريموند جيمس، لاري آدم، “مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤسسة شفافة قضت شهورًا في الحديث عن تقليص حجم البرامج”. وفكرة أنهم سيتخذون فجأة منعطفًا ماليًا صعبًا ليست سياستهم، لأن البنك سيكون أكثر واقعية “.
قد يستمر المستهلكون في تحويل إنفاقهم من السلع إلى الخدمات، مثل المطاعم وغيرها، مع انخفاض حالات الإصابة بفيروس كورونا.