بقلم نورين بورك
يبدأ موسم الأرباح بشكل جدي هذا الأسبوع حيث سيكون لدى صانعي السياسة الفيدراليين فرصة أخيرة لتحديد آفاقهم قبل اجتماع السياسة في الشهر المقبل. قد تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات إلى تأثير الاضطرابات الأخيرة في القطاع المالي. في الوقت نفسه، ستقوم المملكة المتحدة والصين بنشر البيانات الاقتصادية الرئيسية.
موسم الأرباح
بدأت الشركات المصرفية العملاقة موسم الأرباح يوم الجمعة، مع JPMorgan (NYSE JPM | 267}})، و Citigroup (NYSE C | 241}}) و Wells Fargo (NYSE WFC | 7992}}). تجاوز التوقعات والاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة وتخفيف المخاوف من ضغوط النظام المصرفي.
وموسم أرباح الربع الأول على قدم وساق الأسبوع المقبل، مع توقع النتائج من العديد من البنوك الكبرى الأخرى بما في ذلك Goldman Sachs (NYSE)، Morgan Stanley (NYSE 8056 | MS}}) و Bank of America (NYSE PLUS). إلى قائمة طويلة من الشركات بما في ذلك Netflix (NASDAQ ) و Tesla (NASDAQ ) و IBM (NYSE ) و Johnson & Johnson (NYSE JNJ | 8177}}).
يتوقع المحللون الآن انخفاض الأرباح بنسبة 4.8٪ في الربع الأول من نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لبيانات Refinitiv يوم الجمعة. ويقارن ذلك مع توقعاتهم قبل أسبوع بانخفاض 5.2٪ على أساس سنوي في الربع.
“بينما لا نعتقد أن موسم الأرباح سيأتي بالكثير من الأخبار الجيدة، فإن التوقعات منخفضة بما يكفي بحيث يمكننا أن نرى الأسهم ترتفع مرة أخرى بعد … النتائج”.
مراقبو الاحتياطي الفيدرالي
يراهن معظم المستثمرين على أنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماع السياسة المقبل في 3 مايو، على الرغم من محضر اجتماع البنك المركزي في مارس الذي يقر بزيادة خطر حدوث ركود في وقت لاحق من هذا العام بعد الاضطرابات الأخيرة في القطاع المالي.
وفي الأيام القليلة المقبلة، سيكون لدى المستثمرين فرصة أخيرة للاستماع إلى مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قبل دخولهم فترة الصمت التقليدية السابقة للاجتماع، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون، والحاكم مايكل، والحاكم كريستوفر، والمحافظ ليزا.
ستقوم الولايات المتحدة أيضًا بنشر بيانات، وهما مسحان إقليميان حول التصنيع، والتقرير الأسبوعي، والذي يتوقع الاقتصاديون أن يظهر زيادة أخرى وسط ارتفاع عمليات تسريح العمال منذ بداية العام.
بيانات PMI
ستصدر منطقة الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) يوم الجمعة، وسيراقب مراقبو السوق إشارات حول ما إذا كانت الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي تؤثر بالفعل على النمو الاقتصادي.
بينما خفض صندوق النقد الدولي الأسبوع الماضي توقعاته للنمو العالمي وحذر من أن المشاكل في القطاع المالي تعني أن الاقتصاد العالمي من المرجح أن يكون أداؤه دون المستوى ولا يتجاوز التقديرات.
يجب أن تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات أيضًا ما إذا كان النمو يتباطأ، وإذا كان الأمر كذلك، فما مدى السرعة. سرعان ما أصبح هذا السؤال محركًا رئيسيًا للأسواق حيث اقتربت البنوك المركزية من نهاية دورات التشديد.
تراهن الأسواق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، وهو توقع يستند إلى تباطؤ كبير في الولايات المتحدة في النصف الثاني.
بيانات المملكة المتحدة
ستصدر المملكة المتحدة بيانات لشهر فبراير يوم الثلاثاء، تليها بيانات شهر مارس في اليوم التالي، والتي قد تحدد ما إذا كان مسؤولو بنك إنجلترا قد قرروا زيادة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعهم الشهر المقبل.
كما ارتفع التضخم بشكل غير متوقع إلى 10.4٪ في فبراير، مدعومًا بارتفاع أسعار المواد الغذائية، وهي البيانات التي من المحتمل أن تعزز حالة رفع سعر الفائدة في مارس. يتوقع الاقتصاديون أن يعود التضخم إلى خانة الآحاد في مارس، لكن هذا سيظل أعلى بكثير من معدل التضخم الذي شوهد في بقية أوروبا والولايات المتحدة.
في حين أن الاقتصاد البريطاني تجنب الركود، إلا أن النمو ظل في حالة ركود خلال العام الماضي.
كما تتوقع الأسواق أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة الشهر المقبل إلى 4.5٪ من 4.25٪، وهي الزيادة الثانية عشرة على التوالي في أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2022.
البيانات الصينية
ستصدر الصين عددًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية يوم الثلاثاء، بما في ذلك تقارير الربع الأول من، وكما يأمل المشاركون في السوق في مزيد من الوضوح بشأن الانتعاش غير المتكافئ في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
في حين أن الصادرات الصينية تنتعش ونمو الائتمان قويًا، لا يزال التضخم ضعيفًا حيث يكافح القطاعان الاستهلاكي والصناعي للتعافي من الضربة من القيود القاسية في حقبة الوباء.
تعهد صانعو السياسة بتكثيف دعمهم للاقتصاد، الذي سجل أسوأ أداء له منذ ما يقرب من نصف قرن في العام الماضي بسبب القيود الشديدة نتيجة COVID-19.