بقلم نورين بورك
سيكون أهم ما يميز الأسبوع القادم هو إصدار محضر اجتماع يوم الأربعاء لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مارس، والذي سيتم النظر فيه بعناية وسط توقعات واسعة النطاق برفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الشهر المقبل. إلى جانب المخاوف بشأن التأثير الاقتصادي للسياسة النقدية الأكثر تشددًا، ستظل التطورات حول الحرب في أوكرانيا في المقدمة وفي المنتصف. بينما تجاهلت الأسهم المخاوف بشأن آفاق النمو، بدأت سوق السندات في إصدار إشارات تحذير. سينشر البنك المركزي الأوروبي أيضًا محضر اجتماعه، بينما سيجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي. وفي الوقت نفسه، سيبقى في دائرة الضوء بعد أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عامين. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
سيقدم يوم الأربعاء للمستثمرين تحديثًا لوجهة نظر المسؤولين لتوقعات السياسة النقدية وقد يحتوي أيضًا على مزيد من التفاصيل حول خطط لتقليص الميزانية العمومية للبنك المركزي البالغة 9 تريليونات.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الشهر الماضي بمقدار ربع نقطة مئوية، وهي الخطوة الأولى في دورة التشديد النقدي التي تهدف إلى كبح التضخم، والذي يبلغ حاليًا أعلى مستوى له منذ أربعة عقود. منذ اجتماع مارس، أشار العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس مجلس الإدارة جيروم باول، إلى أنهم مستعدون لرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة لوقف ارتفاع التضخم ومنع ترسيخه.
مهد تقرير الوظائف القوي يوم الجمعة الطريق لرفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل في 4 مايو.
ومن المقرر أيضًا أن يظهر العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، بما في ذلك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد.
يومض سوق السندات باللون الأحمر
انعكس الجزء الذي يتم مراقبته عن كثب من منحنى العائد مرة أخرى يوم الجمعة والذي عزز بعد ذلك التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
انعكاس منحنى العائد، عندما تكون العوائد قصيرة الأجل أعلى من العوائد طويلة الأجل، هي ظاهرة سبقت فترات الركود السابقة.
يبدو أن أسواق الأسهم قد تجاهلت المخاوف من أن تشديد السياسة النقدية وعدم اليقين الناشئ عن الحرب في أوكرانيا قد يدفع الاقتصاد إلى الركود، ولكن يبدو أن وجهة نظر مستثمري السندات أكثر تشاؤمًا.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن موثوقية انعكاسات منحنى العائد كمؤشر على الركود قد تضاءلت، لا سيما وأن برامج شراء السندات الضخمة للاحتياطي الفيدرالي تبقي العوائد طويلة الأجل منخفضة.
تقلبات أسعار النفط
أنهى النفط الخام الأمريكي الأسبوع الماضي منخفضًا بنحو 13٪، وهو أكبر انخفاض أسبوعي لهما في عامين. جاء ذلك في أعقاب إعلان الرئيس الأمريكي جو بايدن الإفراج عن مليون برميل يوميًا من احتياطي النفط لمدة ستة أشهر اعتبارًا من مايو، فيما يعد أكبر انسحاب من الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي.
أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 30٪ في الربع الأول، مع ارتفاع تكاليف الطاقة لتصبح المحرك الرئيسي لتوقعات التضخم.
لكن محللي سوق الطاقة شككوا في نجاح الخطة. سعيد إد مويا، محلل في منصة التداول عبر الإنترنت Oanda.
“البيع المفاجئ من احتياطي البترول الاستراتيجي من خلال إطلاق مليون برميل يوميًا من احتياطي البترول الاستراتيجي على مدى الأشهر الستة المقبلة لن يكون له تأثير دائم على أسعار النفط، لذلك إذا استمرت المخاطر الجيوسياسية في الزيادة، فسوف يتعافى النفط من معظم هذا الأسبوع. خسائر.”
بيانات اقتصاديه
بغض النظر عما سيصدر يوم الأربعاء، سيكون التقويم الاقتصادي خفيفًا للأسبوع المقبل مع التركيز الرئيسي على الأرجح من معهد إدارة التوريد (ISM) يوم الثلاثاء.
يتوقع الاقتصاديون أن ينتعش المؤشر إلى 58.0 من أدنى مستوى في اثني عشر شهرًا عند 56.5 في مارس. أدت تأثيرات موجة Omicron إلى دفع المؤشر للأسفل من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 69.1 في ديسمبر، وقد تؤدي المخاوف من ارتفاع التضخم إلى الحد من طلب المستهلك حاليًا.
ستصدر الولايات المتحدة أيضًا بيانات و.
البنوك المركزية
سينشر البنك المركزي الأوروبي محضر اجتماعه في مارس، مع بقاء ما يزيد قليلاً عن أسبوع حتى الاجتماع التالي في 14 أبريل. فاجأ البنك المركزي الأوروبي الأسواق الشهر الماضي عندما أعلن أنه سيعجل خططه لإنهاء إجراءات التحفيز.
منذ ذلك الحين، أظهرت البيانات أن التضخم في منطقة بلغ مستوى قياسيًا جديدًا بلغ 7.5٪ في مارس، مما زاد الضغط على البنك المركزي الأوروبي للعمل على كبح التضخم حتى مع تباطؤ النمو الاقتصادي، ووسط استمرار آثار الوباء و تداعيات الحرب في أوكرانيا.
على الجانب الآخر من العالم، من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير للسياسة يوم الثلاثاء.
سيصدر بنك كندا نتائج مسح توقعات الأعمال يوم الاثنين، وقد تعزز التوقعات المتفائلة التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماعه القادم في 13 أبريل.
–ساهم رويترز لهذا التقرير