بقلم نورين بورك
سيصدر تقرير الوظائف الأمريكية لشهر مارس يوم الجمعة ويجب مراقبته عن كثب، حيث إنه آخر تقرير شهري عن الوظائف قبل الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو. قبل ذلك، سيكون هناك تحديث لبيانات التضخم فيما من المتوقع أن يكون أسبوعًا مزدحمًا في التقويم الاقتصادي. ستستمر التطورات في أوكرانيا وأسعار النفط في تشكيل معنويات السوق مع اقتراب الربع الأول من نهايته. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
وظائف غير زراعية
قد يساعد التقرير المقرر صدوره يوم الجمعة لشهر مارس الأسواق في معرفة ما إذا كانت خارطة طريق بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة شديدة الجرأة أو غير فعالة بما يكفي.
يتوقع الاقتصاديون أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 475000 وظيفة بعد إضافة 678000 وظيفة في فبراير. من المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 3.7٪.
إن استمرار المؤشرات القوية في سوق العمل سيؤكد الحاجة إلى وتيرة أسرع وأكثر جرأة لرفع أسعار الفائدة حيث يكافح الاحتياطي الفيدرالي لكبح التضخم المرتفع.
والجدير بالذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في 16 مارس، ولكن بعد ذلك أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي كان على استعداد لرفع أسعار الفائدة بزيادات نصف نقطة إذا لزم الأمر على الرغم من المخاوف. هذا يمكن أن يؤدي إلى انكماش اقتصادي.
بيانات التضخم
قبل صدور تقرير الوظائف، من المقرر أن تنشر الولايات المتحدة أرقام فبراير للدخل الشخصي والإنفاق يوم الخميس. يحتوي التقرير على بيانات، وهي مقياس للتضخم يراقبها الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي، ليبقى أعلى بكثير من هدف التضخم البالغ 2٪ الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يحتوي التقويم الاقتصادي أيضًا على تحديثات حول المؤشرات وفرص العمل،،
بالإضافة إلى ذلك، سيظهر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيس بنك فيلادلفيا الفيدرالي باتريك هاركر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين علنًا خلال الأسبوع.
في الأسبوع الماضي، حققت أسعار النفط أول مكاسب أسبوعية لها في ثلاثة أسابيع، مع مكاسب تزيد عن 11.5٪ وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 8.8٪.
قفزت أسعار النفط – بنسبة 50٪ منذ بداية العام – وسط عقوبات ضد روسيا، أحد أكبر منتجي النفط، رداً على غزوها لأوكرانيا.
أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تغذية توقعات التضخم، وقلص آمال محافظي البنوك المركزية العالمية في أن التضخم الذي أذكته حزم التحفيز في حقبة الوباء سيكون مؤقتًا.
قال جيروم باول يوم الاثنين الماضي إن الاقتصاد الأمريكي أصبح الآن أكثر مرونة في مواجهة صدمة النفط مما كان عليه في السبعينيات. من المعروف أن الولايات المتحدة هي أكبر منتج للنفط في العالم. لكن هذا لم يمنع باول من تقديم ملاحظة أكثر صرامة بشأن التضخم (انظر أعلاه) مما فعل في المؤتمر الصحفي بعد أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قبل أيام فقط.
سوق الاسهم
أنهت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت الأسبوع على ارتفاع، مع صعود ستاندرد آند بورز بنسبة 2٪ و 1.8٪ على التوالي، بينما تمكنت من تحقيق مكاسب بنسبة 0.3٪.
قفزت العائدات يوم الجمعة، مع ارتفاع السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من ثلاث سنوات، حيث تصارع السوق مع ارتفاع التضخم والسياسة المالية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي التي يمكن أن تسبب الانكماش بسهولة.
قال كيث بوكانان، مدير المحفظة في جلوبال إنفستمنتس في أتلانتا، لرويترز، إن سوق الأسهم يتفاعل مع الأسعار في بيئة الفائدة المرتفعة.
وقال إن هذا يتسبب في تفوق أداء أسهم البنوك، مع “زيادة الضغط على العناصر الأكثر خطورة في السوق”، مثل أسهم النمو.
التضخم في المنطقة
تنشر منطقة اليورو بيانات التضخم يوم الجمعة حيث يتوقع الاقتصاديون أن تصل إلى مستوى قياسي جديد عند 6.5٪ وسط ارتفاع أسعار الطاقة.
أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه لا توجد حاجة للتسرع في رفع أسعار الفائدة ولكن مع هدف التضخم عند 2٪، فليس من المستغرب أن يدعو بعض المسؤولين إلى رفع أسعار الفائدة مرة أو اثنتين هذا العام.
ستعزز قراءة التضخم القوية حجتهم. لكن أسواق السندات تشير أيضًا إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة قادمة لا محالة، بعد أن قامت بتسعير خمس حركات كل منها 10 نقاط أساس بحلول نهاية العام.
ارتفع العائد لمدة عامين بمقدار 30 نقطة أساس حتى الآن في مارس، مع أكبر ارتفاع شهري له منذ 2011. بعد قضاء سنوات في منطقة العائد السلبي وسط موجة شراء سندات البنك المركزي الأوروبي لتعزيز التضخم، والذي يقترب بسرعة من 0٪.
ساهم رويترز لهذا التقرير