بقلم نورين بورك
من المتوقع على نطاق واسع أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة لأول مرة منذ 2022 يوم الأربعاء حيث يحاول صناع السياسة موازنة تهديدي التضخم المزدوج، الذي بلغ أعلى مستوى له في أربعة عقود، وعدم اليقين الاقتصادي الناجم عن الحرب في أوكرانيا. من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، بينما ستعقد البنوك المركزية في اليابان وتركيا والبرازيل اجتماعات السياسة النقدية. يبدو أن الارتفاع الهائل في أسعار السلع سيستمر بينما تستمر الأسهم في المعاناة. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
رفع سعر الفائدة الفيدرالية
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بوضوح إلى أنه يعتزم رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بعد اختتام اجتماع السياسة النقدية الذي استمر يومين يوم الأربعاء، لمكافحة التضخم المرتفع، والذي يعد 7.9٪ أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
لم يعد رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية مطروحًا على الأوراق منذ الغزو الروسي لأوكرانيا الذي أدى إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية وخلق حالة من عدم اليقين في الأسواق المالية.
أدت الارتفاعات الهائلة في أسعار السلع إلى زيادة الضغط على البنوك المركزية العالمية لتشديد السياسة النقدية وكبح جماح التضخم. لكن هذا أثار مخاوف من أن ارتفاع أسعار الفائدة سيكون عبئًا على النمو الاقتصادي في وقت تؤثر فيه زيادات الأسعار بالفعل على المستهلكين.
سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا “مخطط نقاط” محدث يتتبع توقعات أسعار الفائدة، مع حرص المستثمرين على رؤية كيف تؤثر الحرب على توقعات السياسة النقدية. سيراقب المستثمرون أيضًا التوجيه بشأن خطط الميزانية العمومية للبنك المركزي التي تبلغ حوالي 9 تريليونات.
بنك انجلترا
من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الثالثة منذ ديسمبر بعد اجتماعه يوم الخميس، لكن من المتوقع أن يختار المسؤولون زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة، بدلاً من خطوة أكبر بمقدار نصف نقطة.
من المتوقع أن يشير أندرو بايلي محافظ بنك إنجلترا إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة قادم، حيث يحرص المسؤولون على التخفيف من مخاطر ترسخ مخاطر التضخم المرتفع.
سجل تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أعلى مستوى له في 30 عامًا تقريبًا في يناير عند 5.5٪ بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة واختناقات سلسلة التوريد.
كما هو الحال مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، سيراقب المستثمرون تقييم البنك لكيفية تأثير الحرب في أوكرانيا على توقعات أسعار الفائدة.
ستصدر المملكة المتحدة أيضًا أحدث تقرير للتوظيف يوم الأربعاء، قبل اجتماع بنك إنجلترا، ومن المرجح أن يكون عنصر الأرباح موضع تركيز حاد مع ارتفاع تكلفة المعيشة.
ارتفاع السلعة
من المرجح أن يستمر الارتفاع الهائل الأخير في أسعار السلع الأساسية لفترة طويلة مع حل سريع للحرب في أوكرانيا موضع شك.
دفعت الحرب والعقوبات التي تلت ذلك روسيا إلى أعلى مستوى لها منذ 14 عامًا وتقترب الأسعار من المستويات القياسية. تقف أسعار القمح والنحاس بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، في حين أن تضاعف سعر النيكل الأسبوع الماضي أجبر بورصة لندن للمعادن (LON ) على التوقف عن تداول المعدن.
دعا مسؤولون في الحكومة الأمريكية المنتجين المحليين والدوليين إلى زيادة إنتاج النفط لتعويض صدمة العرض، وهناك حديث عن إضافات معروض محتملة من إيران وفنزويلا والإمارات العربية المتحدة.
سيحول مراقبو السوق تركيزهم إلى تقارير من إدارة الطاقة الدولية ومنظمة البلدان المصدرة للبترول الأسبوع المقبل.
صراع الأسهم
وقد سجل انخفاضه الأسبوعي الثاني على التوالي الأسبوع الماضي بينما انخفض للأسبوع الخامس على التوالي حيث ألقت حالة عدم اليقين بشأن الصراع في أوكرانيا بظلالها وتحول الاهتمام إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.
كافحت الأسهم هذا العام حيث أدت المخاوف بشأن الأزمة الروسية الأوكرانية إلى تعميق عمليات البيع التي غذتها في البداية مخاوف بشأن ارتفاع عائدات السندات مع تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 11.8٪ حتى الآن في عام 2022.
كما كتب ليندسي بيل، رئيس الأسواق المالية والاستراتيجيات في Alley في مذكرة استشهد بها “بينما اتفق المستثمرون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ على الأرجح في رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لا يزال هناك نقص في الوضوح حول مدى وسرعة عمل الاحتياطي الفيدرالي ستنتقل من هناك “. . رويترز يوم الجمعة.
“مع اتخاذ السوق إجراءات (في شكل تقلبات) وربما تقليل الطلب، قد لا يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك بهذه السرعة. ومع ذلك، فإن وتيرة التضخم ستكون المحرك الرئيسي لتغييرات السياسة في الجزء الأفضل من هذا العام “.
البنوك المركزية
من غير المتوقع أن يعلن بنك اليابان الهادئ عن أي تغييرات في السياسة النقدية عندما ينتهي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الجمعة، حيث لا يزال التضخم بعيدًا عن بقية العالم في الوقت الحالي.
في الأسواق الناشئة، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي على سعر إعادة الشراء لمدة أسبوع واحد دون تغيير عند 14٪ يوم الخميس على الرغم من أن التضخم وصل إلى أعلى مستوى في عقدين من الزمن عند 54٪ في فبراير. يفضل نهج الرئيس رجب طيب أردوغان غير التقليدي للسياسة النقدية سياسة نقدية أكثر مرونة بدلاً من التشديد لمكافحة التضخم.
كما يجتمع البنك المركزي البرازيلي يوم الخميس ومن المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة إلى 11.75٪، وهي الزيادة التاسعة على التوالي وسط معدل تضخم سنوي قدره 10٪.
أيضًا، من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الروسي يوم الجمعة بعد أن ضاعف بالفعل سعر الفائدة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 20 ٪ بعد غزو أوكرانيا، في محاولة لتعويض بعض تأثير العقوبات الدولية القاسية. ستظل سوق الأسهم الروسية مغلقة مرة أخرى هذا الأسبوع.
6. الزيت
يستمر الذهب والنفط في التقلب، حيث فقد الذهب مستويات مهمة في نهاية الأسبوع الماضي، وانخفض إلى ما دون 2000 دولار للأوقية، بعد أن اقترب من مستوياته القياسية. كما انخفض إلى 112 دولاراً للبرميل بعد أن اقترب من مستويات 140 دولاراً للبرميل.
فيما يلي نظرة مستقبلية قصيرة المدى للنفط
توقعات الذهب
–ساهم رويترز لهذا التقرير