بقلم نورين بورك
سيكون أسبوعًا كبيرًا للبنوك المركزية، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء. سيراقب المستثمرون عن كثب ما سيقوله رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم بشأن رفع سعر الفائدة في المستقبل بعد بيانات أقوى من المتوقع يوم الجمعة. من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الخامسة على التوالي وسط تصاعد أزمة تكلفة المعيشة. سيعقد بنك اليابان والبنك الوطني السويسري أيضًا اجتماعات سياسية. ستعطي بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية نظرة ثاقبة حول ما إذا كان التضخم يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للأسر، وتستعد أسواق الأسهم لأسبوع مضطرب آخر. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى
يكاد يكون من المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى يوم الأربعاء، إضافة إلى 75 نقطة أساس من زيادات الأسعار التي تم تسليمها بالفعل منذ مارس.
تم تسعير نصف نقطة مئوية أخرى لشهر يوليو، مع وجود فرصة قوية لتحرك مماثل في سبتمبر، لكن هذا خفض أقل وضوحًا.
أحيت بيانات التضخم الساخنة لشهر مايو يوم الجمعة المخاوف من أن يشير باول إلى وتيرة أسرع لرفع أسعار الفائدة في المستقبل. يشعر المستثمرون بالقلق من أن دفع سعر الفائدة القوي من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع الاقتصاد إلى الركود.
سيراقب مراقبو السوق عن كثب مؤتمر باول الصحفي بعد اجتماع السياسة وعلى التوقعات الاقتصادية المحدثة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي و “مخطط النقاط”، والذي يظهر التوقعات المتوقعة لأسعار الفائدة.
يطبق بنك إنجلترا الزيادة الخامسة على التوالي
من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم بنك إنجلترا ما سيكون رفع سعر الفائدة للمرة الخامسة على التوالي منذ ديسمبر كانون الأول يوم الخميس، على الرغم من تزايد عدد البنوك المركزية العالمية التي تختار زيادات بمقدار نصف نقطة.
كان بنك إنجلترا أول بنك مركزي رئيسي يبدأ في عكس التحفيز بعد الوباء مرة أخرى في ديسمبر، لكن ذلك لم يمنع التضخم في المملكة المتحدة من الوصول إلى أعلى مستوى في أربع سنوات عند 9٪ في أبريل، أي ما يقرب من خمسة أضعاف الهدف. بنك إنجلترا 2٪.
يتوقع بنك إنجلترا أن يتجاوز التضخم 10٪ في وقت لاحق من هذا العام، وقال المحافظ أندرو بيلي في أبريل إن البنك يسير بخطى صارمة للغاية بين معالجة ارتفاع التضخم والتسبب في ركود.
إنه أيضًا أسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة، بدءًا من أرقام الناتج المحلي الإجمالي لشهر أبريل يوم الاثنين، والتي من المتوقع أن تكون ثابتة. من المتوقع أن تشير بيانات التوظيف يوم الثلاثاء إلى استمرار الضيق في سوق العمل، حيث من المتوقع أن تنخفض البطالة بينما تتسارع مكاسب الأجور.
اجتماع بنك اليابان والبنك الوطني السويسري
يجتمع بنك اليابان يوم الجمعة ومن المتوقع على نطاق واسع أن يلتزم بموقفه شديد السهولة بشأن السياسة النقدية، لكن الضغط لتغيير المسار يتزايد حيث يؤدي اتساع هوامش العائد إلى دفع الين إلى أدنى مستوياته في عدة عقود، مما يزيد من الضغوط التضخمية.
من غير المتوقع أن يغير البنك الوطني السويسري معدل -0.75٪ – الأدنى في العالم – عندما يجتمع يوم الخميس. مع ذلك، مع بلوغ التضخم السويسري أعلى مستوى له في 14 عامًا في مايو، واحتمال قيام البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة في يوليو، قد يحدث تحول نحو أسعار الفائدة المرتفعة في النهاية.
في غضون ذلك، ستلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ما سيكون خطابًا مراقبًا عن كثب يوم الأربعاء بعد أن قالت الأسبوع الماضي إن البنك المركزي الأوروبي سيقدم الشهر المقبل أول رفع لسعر الفائدة منذ 2011، تليها حركة أكبر محتملة في سبتمبر.
بيانات الولايات المتحدة
ستصدر الولايات المتحدة بيانات لشهر مايو يوم الأربعاء والتي من المتوقع أن تتباطأ وسط ضعف مبيعات السيارات. ومن المتوقع أيضًا أن تتباطأ أرقام الإنتاج الصناعي، المقرر صدورها يوم الجمعة، لكنها تظل قوية.
تتضمن التقويم الاقتصادي أيضًا تقريرًا عن التضخم يوم الثلاثاء، جنبًا إلى جنب مع بيانات عن مطالبات البطالة الأولية وبدء المساكن يوم الخميس.
أظهرت بيانات يوم الجمعة أن تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي قفز 8.6٪ على أساس سنوي في مايو، وهو أكبر مكسب له منذ عام 1981 حيث سجل البنزين مستوى قياسيًا وارتفعت أسعار المواد الغذائية.
يؤدي ارتفاع ضغوط الأسعار إلى إجبار المستهلكين على تغيير عادات الإنفاق لديهم، مما يغذي المخاوف من حدوث ركود.
تقلبات سوق الأسهم
سجلت الأسهم الأمريكية أكبر انخفاض أسبوعي بالنسبة المئوية منذ يناير، وأغلقت على انخفاض حاد يوم الجمعة بعد أن وضع تقرير التضخم لشهر مايو الآمال في أن ضغوط الأسعار ربما تكون قد بلغت ذروتها.
كما تراجعت الأسهم معظم العام وسط مخاوف بشأن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة واحتمال حدوث ركود.
انعكست انخفاضات السوق جزئيًا خلال الأسابيع القليلة الماضية على أمل أن تؤدي ذروة محتملة في التضخم إلى السماح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتحول إلى مستوى أقل عدوانية في وقت لاحق من هذا العام.
كتب المحللون في كابيتال إيكونوميكس يوم الجمعة “بالنظر إلى أن ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة تظهر إشارات قليلة على التراجع، نشك في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع قدمه عن الفرامل في أي وقت قريب”. “لذلك نعتقد أنه لا يزال هناك المزيد من المشاكل التي لم تظهر بعد في أسواق الأصول الأمريكية، مع ارتفاع العائدات بشكل أكبر وبقاء سوق الأسهم تحت الضغط.”
ساهم رويترز لهذا التقرير