بقلم دانيال شوارتزمان
أنهت أسواق الأسهم الأسبوع الأول من شهر يونيو على انخفاض، حيث أوضح تقرير قوي أن الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى يمكنها مواصلة تشديد السياسة النقدية، على حساب الأصول الخطرة.
يأتي هذا الأسبوع مع تقارير المؤشرات في الولايات المتحدة، حيث يظل التضخم مصدر القلق الأكبر في الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. سيجتمع البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع وسط توقعات بتطبيع السياسة. مع إغلاق أسعار النفط الأسبوع الماضي مع سيل من الصيحات التحذيرية من الشركات بشأن العاصفة الاقتصادية القادمة، تكثر التوقعات بأنه قد يكون من الصعب تحقيق تباطؤ اقتصادي ضعيف، بغض النظر عن مدى قسوة المستهلك.
إليك ما يجب مراقبته في الأسواق الأسبوع المقبل
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)
تقرير مقرر في الولايات المتحدة لشهر مايو الجمعة المقبل، قبل أيام قليلة من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسيكون التقرير بمثابة إدخال نهائي قبل أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي | زيادة مقدار الفائدة. من المتوقع أن يصل التضخم إلى 8.3٪ على أساس سنوي بينما من المتوقع أن يصل التضخم الأساسي (بدون أسعار الطاقة والوقود) إلى 5.9٪ على أساس سنوي خلال العام. يمثل الرقم الأخير انخفاضًا للشهر الثالث على التوالي ويشير إلى أن التضخم الأساسي قد يكون قد بلغ ذروته، وهو ما قد يفسر أبطأ نمو للأجور في تقرير الوظائف الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، سيكون رقم التضخم الإجمالي البالغ 8.3٪ قريبًا من الذروة، وبالنظر إلى الألم الذي يشعر به المستهلكون في محطات الوقود ومحلات البقالة، فقد لا يجد المستهلكون الكثير من العزاء في معرفة أن التضخم الأساسي بدأ في التباطؤ.
اجتماع البنك المركزي الأوروبي
بينما تبدأ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم دورة رفع أسعار الفائدة، يُنظر إلى البنك المركزي الأوروبي على أنه متأخر بخطوة أو خطوتين. مع ذلك، أضاف التضخم القياسي في منطقة اليورو مزيدًا من الضغط على هذه المناقشات، ويتوقع المحللون أن ينتج عن هذا الاجتماع إشارات على أن زيادات أسعار الفائدة ستأتي في الربع الثالث.
ذكرت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، الشيء نفسه في منشور مدونة قبل أسبوعين، لذا فإن كلاً من بيان البنك المركزي الأوروبي والمؤتمر الصحفي الذي يليه سيوفران فرصة لاغارد للإشارة إلى الطريق إلى أسعار الفائدة الإيجابية وإعادة التأكيد على مصداقية البنك. ارتفع المعدل 1.67٪ منذ نهاية أبريل و 3.55٪ من أدنى مستوياته في منتصف مايو، مما يشير إلى أن البنك استعاد قدرًا ضئيلًا من تلك المصداقية في الأسواق.
الاتجاه القادم للنفط
الزيادة المعلنة بنسبة 50٪ في إنتاج أوبك + لم تبطئ من اندفاع النفط الخام، حيث أنهى كل من خام غرب تكساس الوسيط والنفط الخام الأسبوع بالقرب من 120 دولارًا للبرميل. ومع ذلك، فإن التوسع الاقتصادي الذي أظهره مؤشر مديري المشتريات وطلب المستهلكين يشير إلى أن الطلب على النفط سيظل مرتفعًا، وهناك شكوك في أن الزيادة في إنتاج أوبك ستكون كافية أو حتى تتحقق بالكامل.
في الأسبوع المقبل، ستتجه الأنظار أيضًا إلى ما إذا كان الرئيس الأمريكي جو بايدن سيذهب للقاء ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وسط مخاوف تتعلق بحقوق الإنسان. مع اقترابنا من موسم السفر الصيفي، ستكون مخزونات ومخزونات البنزين الأسبوعية موضع اهتمام، ومن المرجح أن تتماشى مع مؤشرات مسح ثقة المستهلك في ميشيغان، مع وجود أرقام قريبة من أدنى مستويات 2008-2009 (من المسلم به أن المستويات المنخفضة شوهدت أيضًا في أزمة الحد الأقصى). يذكرنا ديون 2011 أن المسح يمكن أن يعكس المشاعر السياسية بقدر ما يعكس أي شيء آخر).
يمتد موسم أرباح الربع الأول
بينما تم الإعلان عن معظم أرباح الربع الأول، أبلغ عدد قليل من الأسماء الكبيرة عن أرقام هذا الأسبوع والتي ستوفر قراءة كاملة حول مواضيع الاستثمار المختلفة.
تستعد Doc Sign (NASDAQ) لتقديم تقريرها المالي يوم الخميس بعد جرس الإغلاق ؛ كانت SaaS واحدة من أولى علامات التحذير من تباطؤ النشاط، وربما يأمل المستثمرون الآن في أن الانتعاش الأخير الذي رأيناه سينضم إلى أسماء مثل Zoom Video Communications (NASDAQ ) أو Octa (NASDAQ ). ومن بين شركات البرمجيات التي قدمت تقارير هذا الأسبوع شركة Smart Sheet Inc. (NYSE) (الثلاثاء) وكوبا سوفتوير (NASDAQ ) (الاثنين).
تقرير Smker و JMCo (NYSE) و Campbell Soap Co (NYSE ) هذا الأسبوع وقد يقدمون بعض الأفكار حول تأثير التضخم على السلع الاستهلاكية الأساسية. وبالمثل، فإن Casey General (NASDAQ )، و Five Pelo (NASDAQ)، و Singate Jewellery (NYSE) كلها تقارير من قطاع البيع بالتجزئة، مما يعطينا مجموعة أخرى من المدخلات فيما يتعلق بإنفاق المستهلك وثقة المستهلك.
سجلت بورصة نيويورك (NYSE) أيضًا أرباحًا يوم الخميس، حيث اقترب صانع السيارات الكهربائية الصيني من أدنى مستوياته في 52 أسبوعًا بعد تعرضه للإغلاق المرتبط بفيروس كورونا في الصين.
هل هناك تعليقات أخرى من الشركات
تميز الأسبوع الماضي بعدد من التعليقات وإعلانات الشركات من الأسماء الكبيرة، بما في ذلك التوقعات الاقتصادية للأعاصير لجيمي ديمون، ورسالة بريد إلكتروني من Elon Musk تطالب بتخفيض 10٪ في القوى العاملة في Tesla، (NASDAQ ) و Coinbase تعلن عن تجميد التوظيف وبعضها. الإلغاءات. الوظائف وعروض العمل مقبولة. ومع العديد من مؤتمرات المستثمرين هذا الأسبوع، سيكون هناك الكثير من الفرص للمديرين التنفيذيين من جميع أنحاء الاقتصاد لإبداء آرائهم حول ما إذا كان الاقتصاد يتأرجح على حافة الهاوية، كما جادل ديمون، أو كما قال الرئيس التنفيذي السابق لشركة جولدمان ساكس، لويد بلانكفين. توقعت (NYSE GS). من قال، “ربما يمكننا الهبوط بسلام”.
على النقيض من أي أخبار أخرى عن تسريح العمال من جهة وأخبار عمليات الدمج والاستحواذ من جهة أخرى، مثل الاستحواذ على شركة Bristol-Myers Squibb (NYSE NYSE NYSE NYSE) التي أُعلن عنها يوم الجمعة، فإن ذلك سيوفر الحبوب اللازمة لإبقاء مطحنة المستثمر مستمرة.
إنه ليس السوق الأسهل للتنقل فيه، ولكن مرة أخرى، متى يكون ذلك