تتصاعد التداعيات الاقتصادية العالمية للعقوبات الحالية التي يقودها الغرب ضد روسيا، فهل نحن بصدد رؤية أول عرض لما قد يبدو عليه الانقسام التجاري والمالي مع الصين
قد يكون الأمر كذلك، لكن العديد من الدراسات الأكاديمية حول الفوائد الصافية للعولمة تشير إلى أن العقوبات ضد الصين، أو تعطيل العلاقات الاقتصادية الصينية الأمريكية، من المرجح أن يكون لها تأثير كمي أقل مما قد يعتقده المرء، على الأقل في المتوسط إلى الطويل. مصطلح.
ينطبق هذا على كل من الولايات المتحدة والصين، اللتين تتمتعان باقتصادات كبيرة ومتنوعة نسبيًا. لذلك، على الرغم من أن الانفصال الاقتصادي مع الصين قد يضر بالولايات المتحدة وأوروبا بدرجة أقل مما قد يفترضه المرء، فإن العقوبات المفروضة على الصين لن تكون فعالة مثل الإجراءات ضد روسيا.
للحصول على فكرة عن مدى تأثير تلك العقوبات، هناك نقاش في أوروبا حول تقييد واردات الغاز الروسي. من خلال تردد صانعي السياسة الأوروبيين، قد يعتقد المرء أن قطع إمدادات الطاقة الروسية، التي توفر ما يقرب من 35 ٪ من الطاقة في أوروبا، من شأنه أن يحكم بالقارة على ركود ملحمي. لكن الدراسات الأكاديمية الدقيقة، بما في ذلك دراسة أجراها الخبير الاقتصادي في جامعة كاليفورنيا ديفيد باك والمؤلفون المشاركون، تقدر أن التأثير السلبي لمثل هذه الخطوة على الاقتصاد الألماني الضعيف بشكل خاص من المرجح أن يكون أقل بكثير من 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي. المجموع، أو 2٪ في سيناريو متطرف.
تعتمد العديد من التجارب الفكرية المماثلة حول فوائد العولمة على افتراضات المرء حول مرونة الاقتصاد، والمصادر البديلة (يمكن لألمانيا الاعتماد على الاحتياطيات الأمريكية والغاز الطبيعي المسال)، واستقرار التفضيلات. إن قدرة أوروبا على استخدام احتياطياتها من الغاز وواردات الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة تمنحها مجالاً للتكيف. على المدى الطويل، ستكون تكاليف عدم الاعتماد على الطاقة الروسية قليلة بالفعل.
باستخدام منهجية مختلفة تمامًا، توصل البنك المركزي الأوروبي إلى نتيجة مشابهة جدًا. صحيح أن الدراستين تعترفان بقدر كبير من عدم اليقين وقضايا السياسة آلية على مستوى أوروبا لتقاسم موارد الغاز من شأنها أن توزع العبء بالتساوي. ولكن إذا اعتقد المرء أن التأثير الاقتصادي الفعلي لحظر الطاقة الروسي متواضع للغاية، فمن الصعب أن نفهم إحجام أوروبا عن القيام بذلك الآن.
ومع ذلك، غالبًا ما لا يتم توزيع تأثيرات إزالة العولمة بالتساوي، كما هو الحال مع آثار العولمة. وقد يكون للحظر الأوروبي علاقة كبيرة بالضغوط التي تمارسها جماعات الضغط، والتي تمثل المناطق والصناعات التي ستتأثر أكثر من غيرها بحظر الطاقة الروسي. بالطبع، الصين ليست مثل روسيا. اقتصادها أكبر بعشر مرات من اقتصاد روسيا. على مدى العقود الثلاثة الماضية، انتقلت إلى مركز التجارة والتمويل العالميين. نظرًا لأنها مورد مهم للمدخلات الوسيطة في التصنيع، وكذلك الحلقة النهائية في سلسلة التوريد الآسيوية، فقد أصبحت، بالمعنى الحرفي، ورشة عمل للعالم ؛ وهي الآن أكثر أهمية من الولايات المتحدة من حيث الواردات في قطاعات تشمل السلع الأساسية والسلع الكمالية الأوروبية.
تمتلك الصين أكثر من 3 تريليونات من احتياطيات النقد الأجنبي وهي حامل رئيسي للديون الحكومية الأمريكية. لطالما كانت المدخرات وتفضيلات المحفظة مساهمًا رئيسيًا في بيئة أسعار الفائدة الضعيفة إلى حد كبير اليوم. لذا، ألن ينخفض الإنتاج العالمي بشكل كبير إذا دفعت التوترات الجيوسياسية الصين فجأة إلى العزلة الاقتصادية، ربما للانضمام إلى قائمة الأنظمة الاستبدادية الأخرى بما في ذلك روسيا وإيران
ومن المثير للاهتمام أن نماذج التداول والتمويل القياسية لا تتوقع مثل هذه النتائج الكارثية، على الأقل ليس على المدى المتوسط إلى الطويل. على سبيل المثال، خلصت دراسة حديثة إلى أن فصل سلاسل القيمة العالمية، التي ستتأثر إلى حد كبير بانخفاض التجارة مع الصين، سيكلف الولايات المتحدة 2٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي. بالنسبة للصين، قد تكون التكلفة أعلى، لكنها لن تتجاوز بضع نقاط مئوية من الناتج المحلي الإجمالي.
على الرغم من أن المقالات المتعلقة بالعولمة المالية واسعة النطاق أيضًا، فإن الخلاصة هي نفسها الانفتاح على الإقراض والاستثمار الدوليين يفيد البلاد بشكل عام، لكن المكاسب أقل مما قد يتوقعه المرء من الناحية الكمية، خاصة عندما يكون التنظيم ضعيفًا. يمكن للمرء أن يستنتج أن تأثير التجزئة الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين سيكون أكبر من خلال افتراض أن إزالة العولمة ستؤدي إلى انخفاض كبير في تنوع السلع المتاحة للمستهلكين، وزيادة في التجارية من قبل الموردين الاحتكاريين المحليين، وانخفاض في “التدمير الخلاق” في الاقتصاد. ومع ذلك، ليس من السهل إثبات أن آثار العقوبات التجارية ستكون معيقة للولايات المتحدة أو الصين كما كانت بالنسبة للاقتصاد الروسي الأقل تنوعًا.
ولعل نفس القدر من الأهمية، هو أن الضغوط المالية العالمية يمكن، في بعض الأحيان، بشكل أكثر دقة، إجبار الحكومات الاستبدادية على تبني سياسات ومؤسسات أفضل، على غرار استقلال البنوك المركزية. في عام 2014، بعد ضم روسيا غير القانوني لشبه جزيرة القرم، بدا أن الخوف من رد فعل سوق السندات العالمية على العقوبات الناتجة قد ثبط عزيمة الرئيس فلاديمير بوتين عن إقالة رئيسة البنك المركزي إلفيرا نابيولينا عندما رفعت أسعار الفائدة إلى مستويات مؤلمة لمحاربة التضخم. في هذه الحالة، كان لها أكبر ميزة في منع حدوث الأزمة المالية والتخلف عن السداد. وضع البنك المركزي الروسي اليوم يشاع أن بوتين رفض استقالة نابيولينا في أعقاب غزو أوكرانيا.
أفضل ما يمكنني تخمينه، على الرغم من أنني أعترف بصعوبة إثبات النقطة، هو أن الإفراط في العولمة يمكن أن يتسبب بسهولة في كارثة، وخاصة تقويض الابتكار والديناميكية. لكن العديد من الدراسات الأكاديمية تقدر أن التأثير الكمي للاغتراب الاقتصادي بين الولايات المتحدة والصين سيكون أقل من المتوقع. هذه، على الأقل، هي النظرية المطروحة. سيكون من الأفضل عدم اختباره.
بقلم كينيث روجوف، أستاذ الاقتصاد والسياسة العامة بجامعة هارفارد.