في مذكرة للعملاء صدرت يوم الخميس، قال المحللون في Goldman Sachs (NYSE) إن مسار أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية “سيكون أساس العوائد في عام 2023، وليس الأسهم التي ستعاني هذا العام”.
..
يمكن أن تكون زيادة أسعار الفائدة أعلى
في المذكرة، التي ركزت على ما يجب مراقبته في عام 2023، قال محللو البنك إن الاقتصاديين يتوقعون تراجع التضخم هذا العام، لكن استمرار نمو الأجور المرتفع و “التيسير الأخير في الأوضاع المالية قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى إلى زيادة أعلى من الذروة الحالية “. ويرى المحللون أن هذا من شأنه أن يؤدي إلى خفض التقييمات.
جاذبية الأسهم .. نقطة تحول ونقطة تحول
يراقب بنك جولدمان ساكس أيضًا وتيرة النمو وزخم الأرباح والهامش في عام 2023.
وأضاف المحللون “لقد كان التقييم مهمًا في أسواق الأسهم في عام 2022 لأول مرة منذ الأزمة المالية العالمية فقد تفوقت الأسواق والقطاعات منخفضة التكلفة بشكل عام. نتوقع أن يستمر هذا الوضع على الأقل حتى تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض “.
“بينما نتوقع أن تكون هناك نقطة تحول في الأسواق هذا العام، مع زيادة العقبات أمام الاستثمار في الأسهم، هناك الآن عائد بديل معقول متاح في السندات والنقد، وبالتالي تنخفض جاذبية الأسهم للمستثمرين، مما يعرض الأسهم لخسائر كبيرة “.