تستعد الشركات الكبرى لجني أرباح قياسية بلغت 50 مليار دولار في الربع الثاني، لكن الأداء الممتاز للصناعة يمكن أن يحمل بذرة الانكماش.
وجاءت الأرباح المرتفعة كنتيجة مباشرة لارتفاع أسعار الطاقة، مما أدى إلى زيادة التضخم، وزيادة الضغط على المستهلكين، وزيادة مخاطر الركود، ودعوات لفرض ضرائب غير متوقعة.
في ظل هذا الاضطراب السياسي والاقتصادي، قد يضطر المساهمون إلى تخفيف توقعاتهم لزيادة العوائد. وقال أحمد بن سالم، المحلل في Odoo BH “هناك فرصة قوية بأن تصل الأرباح إلى ذروتها في الربع الثاني أو الثالث، مع انخفاض طفيف بعد ذلك، وهذا الركود الذي يلوح في الأفق يهدئ الأمور”.
تستعد شركات النفط العملاقة، ExxonMobil و Chevron و Shell و Total Energy و BP، لتحقيق أرباح أكثر مما حققته في عام 2008، عندما قفزت أسعار النفط العالمية إلى 147 دولارًا. برميل؛ لم ترتفع أسعار النفط الخام فقط خلال الأزمة الناتجة عن الغزو الروسي لأوكرانيا، ولكن أسعار التكرير وهوامش الربح حطمت أيضًا الأرقام القياسية.
ذكرت بلومبرج نيوز أن العديد من الأسواق الرئيسية وجدت نفسها تعاني من نقص حاد في طاقة التكرير. بسبب مجموعة من عمليات الإغلاق والاستثمارات التي تعثرت ؛ وبسبب الوباء والعقوبات ضد روسيا وقرار الصين بالحد من صادرات النفط.
ذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن التكرير يمثل حاليًا 26٪ من تكلفة جالون البنزين في الولايات المتحدة، ارتفاعًا من متوسط 14٪ خلال العقد الماضي.
تتوقع شل مكاسب قدرها 1 مليار دولار من نتائج التكرير، في حين تتوقع إكسون، التي تمتلك أكبر بصمة في عمليات التكرير بين الشركات العملاقة، تحقيق أرباح خلال الربع الثاني أكثر من التسعة السابقة مجتمعة، وفقًا لتقديرات جمعتها بلومبرج.
قال مات مورفي، المحلل في شركة Tudor Pickering Holt & Co. ومقرها كالغاري، إن هوامش التكرير المثيرة للإعجاب لن تدوم على الأرجح.
وأشار مورفي إلى أن ارتفاع أسعار الوقود إلى جانب الارتفاع الأوسع في تكلفة المعيشة يلحق الأذى بالمستهلكين، موضحًا أن “الطلب على البنزين أقل من التوقعات، ونحن نشهد درجة من تدمير الطلب”.
نتيجة لذلك، يُنظر إلى الشركات على أنها متحفظة على الرغم من ارتفاع الأرباح.
أيضًا، من المرجح أن تستفيد إكسون من السيولة الزائدة لتقليل الديون، وفقًا لمحللي سيتي جروب بقيادة أليستير سيم، الذي توقع أن ترفع شيفرون نطاق إعادة الشراء الأدنى إلى 10 مليارات دولار هذا العام.
الأرباح الفلكية لا تأتي فقط من الارتفاع الواسع النطاق في أسعار السلع.
كما أن عمالقة النفط هؤلاء ينفقون أقل بكثير مما فعلوا في المرة الأخيرة التي عبر فيها النفط حاجز 100 دولار للبرميل، وتتزايد النفقات الرأسمالية لتصل إلى 80 مليار دولار هذا العام، ولكن هذا هو نصف مستوى 2013.
قال بول تشينج، المحلل في سكوتيا بنك في نيويورك “كانت التكاليف على مسار هبوطي طويل منذ عام 2014، لكنها مزيج مثالي مع أسعار السلع الجيدة هذه”.