من المقرر أن تزيد الأوضاع المالية لآلاف مالكي المنازل في المملكة المتحدة من حدة التوتر بعد أن ارتفع معدل الرهن العقاري الرئيسي إلى أعلى نقطة له هذا العام ووصلت تكلفة الاقتراض الحكومي إلى مستوى لم نشهده منذ الأزمة المالية.
قفز متوسط قرض المنزل ذي السعر الثابت لمدة عامين فوق 6٪ يوم الإثنين، بالقرب من أعلى مستوياته في 14 عامًا في نهاية عام 2022، وفقًا لمجموعة Moneyfacts Group Plc. بشكل منفصل، ارتفع العائد على السندات الحكومية ذات الاستحقاق نفسه إلى 5 ٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، وفقًا لـ Bloomberg.
تأتي التحركات الحادة في تكاليف الاقتراض، التي ترفع تكاليف مشتري المنازل والشركات والحكومة، قبل بيانات التضخم الحاسمة يوم الأربعاء وقرار بنك إنجلترا يوم الخميس، عندما يستعد المسؤولون لرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى.
إنه تعقيد إضافي لرئيس الوزراء البريطاني ريشي سوناك، الذي يتخلف حزبه عن حزب العمال في استطلاعات الرأي حيث يحاول التعامل مع الانقسامات في حزب المحافظين الحاكم وأسوأ أزمة تكلفة المعيشة منذ سنوات.
ضربة ثلاثية
يتعرض سوق الإسكان في المملكة المتحدة لضغوط، خاصة من الضربة الثلاثية المتمثلة في الاقتراض الباهظ، وعدم اليقين الاقتصادي، وارتفاع التضخم. في حين أن متوسط القرض العقاري الثابت لمدة عامين قد تجاوز 6٪، ارتفعت صفقة الفائدة الثابتة لخمس سنوات إلى 5.67٪، بعد أن تجاوزت 5.5٪ للمرة الأولى منذ يناير الأسبوع الماضي. دفع ذلك بعض أكبر المقرضين – بما في ذلك HSBC Holdings و Banco Santander – إلى سحب المنتجات مؤقتًا من السوق هذا الشهر مع ارتفاع عائدات السندات إلى مستويات شوهدت آخر مرة في عام 2008.
تتجه الأنظار الآن إلى لحظتين حاسمتين هذا الأسبوع، حيث يمكن أن تتحد أرقام التضخم وقرار سياسة بنك إنجلترا لتمهيد الطريق لمزيد من الانخفاض في أسعار المنازل.
من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتًا عند أعلى مستوى له منذ أكثر من أربعة عقود، حتى مع توقع تباطؤ الرقم الرئيسي قليلاً في مايو. قد يؤدي هذا إلى استجابة أكثر تشددًا من المسؤولين الذين يكافحون للحد من ارتفاع أسعار المستهلكين.
وقالت دانييلا راسل، رئيسة استراتيجية أسعار الفائدة في بنك إتش إس بي سي بنك بي إل سي “إذا جاءت بيانات التضخم الأساسية قوية هذه المرة، فقد يؤدي ذلك إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع”. وقالت إن العوائد قد تستمر في الارتفاع، ما لم يصبح بنك إنجلترا متشائمًا أو كان هناك تدهور حاد في البيانات الاقتصادية.
يقوم التجار بتسعير زيادة ربع نقطة من قبل بنك إنجلترا هذا الأسبوع ويعزون فرصة واحدة من كل خمسة لتحرك أكبر بمقدار نصف نقطة، وفقًا للمقايضات المرتبطة بمواعيد اجتماع بنك إنجلترا. تتوقع الأسواق المالية أن يصل سعر الفائدة الأساسي إلى ذروته عند 5.75٪ بنهاية العام، مع احتمال واحد من كل اثنين أن يرتفع في نهاية المطاف إلى 6٪ بحلول أوائل العام المقبل.
ضعف أداء السندات
ارتفاع الرهانات على رفع سعر الفائدة وراء الأداء الضعيف لسندات الحكومة البريطانية هذا العام، مع ارتفاع عائد السنتين بأكثر من 140 نقطة أساس. تجاوزت العائدات الذروة التي تم الوصول إليها بسبب تداعيات خطط الإنفاق المثيرة للجدل لرئيس الوزراء آنذاك ليز تروس.
يحذر الاقتصاديون من أن الاقتصاد البريطاني يواجه تدفقًا لخسارة الوظائف إذا وصلت أسعار الفائدة إلى المستوى الذي تعتقد الأسواق المالية أنه وارد. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى مزيد من الألم لملايين الأسر، الذين يستعدون بالفعل لما تصفه مؤسسة ريزوليوشن بأنه “أزمة رهن عقاري ممتدة وتاريخية”.
بدأت مخاطر هبوط أسعار المنازل تتشكل بالفعل في لندن، حيث قام البائعون بخفض الأسعار أكثر من أي منطقة أخرى في يونيو. انخفضت الأسعار في العاصمة بنسبة 1.6٪ عن مايو، وفقًا لبوابة العقارات Rightmove.
قال أنتوني كودلينج، محلل الإسكان السابق في Jefferies الذي يدير الآن موقع Twindig للعقارات “يتم تحديد أسعار المنازل من خلال مبيعات المنازل، إذا لم تتمكن من الحصول على قرض عقاري، فلا يمكنك شراء منزل”. وأضاف “الاضطرابات في سوق الرهن العقاري من وجهة نظري ستؤدي إلى انخفاض أكبر في معاملات الإسكان مقارنة بأسعار المنازل”.
يقدم موقع Investing Saudi Arabia ندوة قصيرة مجانية عبر الإنترنت للحديث عن أساسيات التحليل الأساسي وأهم تقنياته وطرق التداول المبنية عليه. وسيقدم الندوة المحلل عمر الصياح يوم الأربعاء 21 يونيو الساعة 7 مساءً بتوقيت الرياض.