دولة كبيرة بحجم تخلف روسيا عن السداد، كارثة اقتصادية من العيار الكبير حيث تم إعلان موسكو عجزًا عن السداد في ضوء العقوبات الاقتصادية المفروضة على البلاد في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في 24 فبراير.
ومع ذلك، عادة ما تجد المصالح الاقتصادية الطريق للمصالحة بين الخصوم والأعداء. حتى الآن، على الرغم من سيل العقوبات الأوروبية والأمريكية، لا يزال الغاز الروسي يتدفق إلى المدن والعواصم الأوروبية.
تقفي المخاطر
أعلنت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين أن الولايات المتحدة تدرس ما إذا كانت ستمدد الإعفاء من العقوبات الذي سيسمح لروسيا بمواصلة سداد ديونها الدولارية وبالتالي تجنب التخلف عن السداد.
قال وزير الخزانة الأمريكي إننا ندرس حاليًا تمديد الإعفاء من العقوبة، لكننا نريد أن نتأكد من أننا نفهم العواقب والتداعيات المحتملة لانتهاء صلاحية الترخيص.
وهذا الإعفاء، الذي وافقت عليه واشنطن نهاية فبراير، يسمح لموسكو بمواصلة سداد ديونها بالدولار، رغم العقوبات التي فرضتها عليها وزارة الخزانة الأمريكية.
ومع ذلك، ينتهي هذا الإعفاء في 25 مايو، أي قبل يومين من تاريخ الاستحقاق التالي في برنامج سداد الديون الروسي.
الضغط
تعرضت بنوك جي بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس (NYSE NYSE) لضغوط لتقديم معلومات شاملة عن العملاء الذين يتداولون الديون الروسية، وفقًا لتقارير أمريكية.
نقلاً عن خطابات بعثت بها السناتور إليزابيث وارين والممثلة الأمريكية كات بورتر إلى الرؤساء التنفيذيين للبنكين، طالب المسؤولون بالإفراج عن قوائم العملاء الذين استثمروا في الديون الحكومية وسندات الشركات الروسية منذ بدء الصراع في أوكرانيا.
وتشمل الطلبات المرسلة إلى البنكين الحصول على تفاصيل حول أنواع وأحجام الاستثمارات والمكاسب المحققة إن وجدت.
في مارس، أعلن جي بي مورجان وجولدمان ساكس عن تقليص أعمالهما في روسيا، على خلفية العقوبات الغربية ضد موسكو بسبب غزو أوكرانيا.
الدفع بالروبل
وبسبب الحصار والعقوبات وتجميد الأصول، التي أثرت على ما يقرب من نصف احتياطيات المركزي الروسي البالغة أكثر من 600 مليار دولار، حاولت موسكو سداد هذا الدين بالروبل بدلاً من الروبل.
يأتي ذلك فيما لم تعد روسيا قادرة على سداد ديونها بالدولار من البنوك الأمريكية، بسبب العقوبات الشديدة التي فرضتها واشنطن في 5 أبريل.
قالت يلين خلال جلسة استماع في مجلس الشيوخ، لم نتخذ قرارًا بعد، لكن هذا سيحدث بسرعة، “نحن نعمل بنشاط على تقييم مخاطر وعواقب عدم تجديد الإعفاء.
ديون روسيا
تبلغ قيمة الدين الخارجي لروسيا، وفقًا لوزارة المالية الروسية، حوالي 4500-4.700 مليار (حوالي خمسين مليار يورو بسعر الصرف الحالي، أي 20٪ من إجمالي الدين العام للبلاد.
كانت روسيا قد تخلفت في السابق عن سداد ديون الروبل المحلية خلال الأزمة المالية لعام 1998، لكن البلاد لم تتخلف عن سداد ديون خارجية منذ عام 1918.
موعد الاستحقاق القادم لسداد الديون الروسية يقع في 27 مايو، ومقداره 100 مليون يورو، وهي فوائد مستحقة على قضيتين، أحدهما يجبر روسيا على دفع المبلغ بالدولار، أو، أو.
بالإضافة إلى هذا الاستحقاق، هناك 12 استحقاقا آخر في برنامج خدمة الدين الروسي حتى نهاية هذا العام.
أداء مفاجئ
قال بنك جي بي مورجان (NYSE) إن الاقتصاد الروسي كان أفضل من المتوقع على الرغم من العقوبات الغربية، حيث يتجه نحو ركود محدود هذا العام.
وأضاف البنك الأمريكي أن استطلاعات الرأي حول معنويات الأعمال في روسيا تشير إلى ركود محدود، وهو ما يمثل وجهة نظر صعودية مقارنة بتوقعات البنك السابقة.
توقع بنك جي بي (EGX Morgan) في مارس الماضي أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي لروسيا بنسبة 35٪ في الربع الثاني من العام الجاري، مع انكماش الاقتصاد الإجمالي للعام الحالي بنسبة 7٪.
ومع ذلك، أكد البنك الأمريكي مؤخرًا أن الاقتصاد الروسي يبدو في حالة أفضل من التوقعات، نظرًا للبيانات التي تتضمن استهلاك الكهرباء والتدفقات المالية.
ومع ذلك، على الرغم من الأداء الأفضل من المتوقع للاقتصاد الروسي، فإنه لا يزال بعيدًا عما كان يمكن أن يحققه لو لم يتعرض للعقوبات الغربية بسبب غزو أوكرانيا.