تشهد السندات في جميع أنحاء العالم عمليات شراء عنيفة، مما يؤدي إلى انخفاض العوائد بقوة. خسرت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين أكثر من 10٪ في تداولات يوم الاثنين، بالتزامن مع سقوط وادي السيليكون، وإغلاق Signature، ومراقبة الانخفاضات العنيفة في القطاع المصرفي، مثل First Republic وغيرها.
قبل الاجتماع الأهم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي كيف سيتفاعل الذهب والدولار وسندات الخزانة في ظل تدفق البيانات .. ما هي الفرصة الذهبية قبل ذلك
يقدم لك المحلل الموثوق، غيث أبو هلال، التحليل الفني لمحركات السوق، وشرح مبسط لجميع الأحداث، وقراءات حول بيانات التضخم ورد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
تنعقد الندوة مساء الغد بعد صدور بيانات التضخم، وكل ما عليك فعله هو التسجيل للحضور مجانا من هنا
السندات والدولار الآن
وتراجعت عائدات سندات الخزينة لأجل عامين بنسبة 9.53٪ في جلسة اليوم، لتسجل 4.1509٪ الآن، فيما تراجعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 5.13٪، لتسجل 3.505٪ الآن.
سجل الدولار الأمريكي 103.862 منخفضًا بنسبة 0.29٪ أمام سلة العملات الأجنبية، في ذروة ارتداده بنسبة 0.17٪ مقابل الدولار، وارتفع الين بنسبة 1.46٪ مقابل الدولار كعملة ملاذ آمن.
|
ما الذي يحدث في الأسواق الآن
تتدفق الأموال حاليًا بكثافة إلى الملاذات الآمنة للسندات الحكومية والذهب والين الياباني، بينما يتم إغراق الأصول الأخرى الخطرة. انخفض العائد لمدة عامين بأكثر من 85 نقطة أساس في ثلاث جلسات. يشار إلى أن المرة الوحيدة خلال الأربعين عامًا الماضية التي انخفض فيها العائد على سندات الخزينة لمدة يومين إلى ثلاثة أيام متتالية كانت في عام 1987 مع أزمة انهيار البورصة.
يتزامن الطلب على السندات مع تراجع الدولار مما يمنع الأحداث الجارية وسقوط البنوك دون توقعات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يتخذ أي قرار برفع الفائدة، حيث اختفت التوقعات بـ 50 نقطة أساس وأصبحت التوقعات تقتصر على رفع بمقدار 25 نقاط الأساس أو الاستقرار، والتي قد تتغير غدًا مع صدور بيانات التضخم (مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي).
انخفضت عوائد السندات لأجل عامين أكثر مما كانت عليه خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008 بينما شهدت اليابان أدنى عائد منذ ديسمبر من العام الماضي عندما ضاعف البنك المركزي في البلاد سقف عوائده بشكل غير متوقع. تنتظر استجابات صانعي السياسات حيث تعهد المنظمون بحماية حتى المودعين غير المؤمن عليهم من SVB أثناء إنشاء مرفق طوارئ يسمح للبنوك بالتعهد بأصول عالية الجودة نقدًا على مدار عام واحد.
|
كتب جورج سارافيلوس من دويتشه بنك “يجب أن تنخفض سرعة معدل الفائدة ونقطة النهاية لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
افترضت أسواق المال لفترة وجيزة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع هذه الدورة، لكن التجار الآن يتوقعون رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة فقط بحلول يونيو بدلاً من 110 نقطة أساس المتوقعة سابقًا.
يكتب الاستراتيجيون في TD Securities بقيادة Priya Misra أن هناك مخاطر واضحة فيما يتعلق بانهيار SVB كونه حدثًا طارئًا وحساسًا، مشيرين إلى أن التداعيات العامة لـ SVB على قطاع التكنولوجيا وأن معايير الإقراض المصرفي يجب أن تؤثر على معنويات المخاطرة وعلى المدى الطويل توقعات النمو.
كما قام البنك المركزي الأوروبي بتحويل ذروته من 4.20٪ الأسبوع الماضي إلى أقل من 3.50٪. كان مسار رفع أسعار الفائدة متوقفًا في الآونة الأخيرة بسبب مخاطر العدوى المصرفية جنبًا إلى جنب مع توقعات النمو والأسعار. مع ذلك، يحذر بعض المحللين من أنه إذا فاقت بيانات التضخم الأمريكية الصادرة يوم الثلاثاء التوقعات، فقد تتغير التوقعات مرة أخرى.