بعد بيانات التضخم الصادمة وإعادة تسعير السوق لأسعار الفائدة، يرى بنك نومورا أن رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس في سبتمبر أمر محتمل.
قال نومورا إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهي لجنة صنع السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن ترفع سعر الفائدة المستهدف قصير الأجل بمقدار نقطة مئوية كاملة في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل، بسبب ظهور مخاطر التضخم الصاعد. .
صعد التجار من رهاناتهم البالغة 100 نقطة أساس على مدار اليوم، منذ أن أصدرت وزارة العمل الأمريكية في وقت مبكر من يوم الثلاثاء تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي جاء أكثر من المتوقع والذي بدا أنه سيعزز الموقف العدواني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
القرار المقبل
ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قرارها بشأن السياسة في ختام اجتماعها الذي يستمر يومين الأسبوع المقبل، يومي 20 و 21 سبتمبر.
في مذكرة بحثية، قالت نومورا أيضًا إنها رفعت توقعاتها للسعر النهائي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.50٪ -4.75٪ بحلول فبراير 2023.
ذكرت وزارة العمل يوم الثلاثاء أن مؤشرها لأسعار المستهلك قفز 0.1٪ الشهر الماضي من يوليو، وارتفع 8.3٪ في 12 شهرًا حتى أغسطس.
كان الاقتصاديون يتوقعون انخفاضًا شهريًا طفيفًا وسط انخفاض أسعار الطاقة، مما قد يمهد الطريق أمام البنك المركزي الأمريكي لإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
لكن التقرير أظهر تسارعاً في التضخم في الخدمات وزيادة مقلقة بشكل خاص في تكلفة الإيجار، والتي تميل إلى الثبات من شهر لآخر.
المخاطر تتزايد
وكتب البنك الاستثماري يقول “لبعض الوقت، سلطنا الضوء على ظهور دوامة أسعار الأجور والتضخم غير المنضبط كعوامل توقعات يمكن أن تحافظ على ارتفاع التضخم لفترة أطول، مما يتطلب استجابة أكثر عدوانية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي”.
“مع أحدث البيانات، نعتقد أن هذه المخاطر بدأت تتحقق من خلال قياس التضخم الأعلى عبر مجموعة واسعة من السلع والخدمات.”
في حين تميل الأسعار من قبل المتداولين في سوق المال نحو رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الأسبوع المقبل FEDWATCH، فإن احتمالات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة كانت مرتفعة طوال اليوم وكانت في الماضي حوالي 35٪، أعلى من الصفر.
يتوقع السوق أن يصل سعر الفائدة إلى نطاق 4.00٪ -4.25٪ بنهاية هذا العام، و 4.25٪ -4.5٪ بحلول مارس.
توقع نومورا أن البنك المركزي الأمريكي سيرفع السعر المستهدف للأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعات نوفمبر وديسمبر.
هدف الأموال الفيدرالية حاليًا هو 2.25٪ -2.50٪، بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي 75 نقطة أساس في يوليو.
الاحتمالات ترتفع
ارتفعت توقعات الأسواق المالية برفع سعر الفائدة الأمريكية هذا الشهر، بعد أن جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع.
كشفت بيانات رسمية أن مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 8.3٪ في أغسطس الماضي على أساس سنوي، مقابل 8.5٪ في يوليو الماضي، ومقارنة بالتوقعات التي أشارت إلى ارتفاع بنسبة 8.1٪.
أظهرت أداة التنبؤ بقرارات الفائدة في بورصة شيكاغو التجارية أن احتمالات الارتفاع بمقدار 100 نقطة أساس كانت 28٪ اليوم مقابل الصفر أمس.
بينما انخفضت توقعات المستثمرين برفع سعر الفائدة الأمريكية بمقدار 75 نقطة أساس إلى 72٪ مقارنة بـ 91٪ أمس، فيما اختفت التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مقارنة باحتمال 9٪ أمس.
ورفع مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال اجتماعي يونيو ويوليو الماضيين، لتصل إلى نطاق 2.25٪ و 2.50٪، مقارنة بمستوى قريب من الصفر في مارس الماضي.