مع الاجتماع الحاسم والقادم للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يبدو أن الأسهم الأمريكية ستشهد ساعات من التقلب وسط توقعات بتباطؤ وتيرة الارتفاع وربما اختراق عنيف للموجة.
تشير إشارات المشتقات إلى أن وتيرة الانتعاش المستمر في S&P 500 من المرجح أن تتضاءل بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع، وفقًا لشركة Nomura Holdings Inc.
نورمورا يتوقع تباطؤ زخم التعافي لمؤشر S&P 500 بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لكن سوق الخيارات لا يزال “ متفائلًا ” وسط التقلبات قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
وقال البنك إنه بحسب تحليل مؤشرات السوق الذي أظهر أن التجار والتجار يشهدون تقلبات عنيفة، مما يشير إلى احتمالية قوية لتغيير الاتجاه.
خيارات متفائلة
إن التقلب المنخفض نسبيًا قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء يظهر أن سوق الخيارات “متفائل بشكل متزايد” بشأن الحدث، كما كتب المحلل الاستراتيجي يوشيتاكا سودا في مذكرة إلى البنك.
قد يؤثر التحول في تحوط الخيارات من قبل المتداولين على السوق أيضًا، وفقًا للاستراتيجي الكمي يوشيتاكا صودا.
ارتفعت الآمال في حدوث تحول حذر في السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي، حتى مع استعداد صانعي السياسة للقيام برفع سعر الفائدة للمرة الخامسة على التوالي يوم الأربعاء.
فشل في الهروب
يقول المحلل الاستراتيجي يوشيتاكا سودا إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فشل حتى الآن في الهروب من سوق هابطة فنية دخلها في يونيو.
وأضاف الخبير الاستراتيجي الكمي، في محاولته الأخيرة، أن المقياس ارتفع بنسبة 9٪ منذ 12 أكتوبر، عندما أغلق عند أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2022.
كتب سودا أن المخاطر على الأسهم من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو أنها تتجه بشكل أساسي إلى الاتجاه الهبوطي حيث أن التقلب الضمني لمؤشر S&P 500 لمدة أسبوع هو “في النسبة المئوية العشرين للأسبوع السابق لاجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منذ يناير 2012”.
تحولات مفاجئة
قال يوشيتاكا سودا إن تغطية صفقات البيع على المكشوف من قبل المتداولين ذوي الأموال السريعة، أو ما يسمى بمستشاري تداول السلع الأساسية، قاد الكثير من الانتعاش.
وأضاف يوشيتاكا سودا أن “مركز جاما للتجار قد تحول بالفعل من الجانب القصير إلى الجانب الطويل”. هذا يترك المتداولين يتجهون عكس اتجاه الأسهم السائد للحفاظ على تعرض محايد للسوق.
يمكن لمثل هذه الخطوة من قبل المتداولين أن تقلل من تأثير مستشاري تداول السلع في حل المراكز القصيرة.
تقلص صافي مركز البيع لـ CTAs في S&P 500 من 38٪ إلى 29٪ خلال الأسبوعين الماضيين، وفقًا لحسابات نومورا.