بينما تكون الأسواق في حالة من القلق الواضح بشأن تحرك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء المقبل، تنقسم الأسواق بين مؤيدي زيادة بمقدار 50 نقطة أو 75 نقطة.
يرى مورجان ستانلي (NYSE) أن نهاية مرحلة التضييق قريبة جدًا حيث يتوقع خبراء البنك من بنك الاحتياطي الفيدرالي تعديل وتيرة رفع أسعار الفائدة.
كتب مايكل ويلسون، الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي، في مذكرة يوم الاثنين أن المؤشرات بما في ذلك انعكاس منحنى العائد لمدة 10 سنوات و 3 أشهر – وهو مؤشر على الركود – كلها تدعم تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي عاجلاً وليس آجلاً.
قال مايكل ويلسون الخبير الاستراتيجي في بنك مورجان ستانلي إن نهاية تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي وشيكة.
بدأ الارتفاع
وفقًا لمايكل ويلسون، الخبير الاستراتيجي في Morgan Stanley، فإن نهاية حملة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية تقترب من نهايتها، حتى وقت قريب كان مايكل ويلسون متداولًا بارزًا في سوق الأسهم وتوقع بشكل صحيح انخفاضًا في الأسهم هذا العام.
قال ويلسون، الذي تم اختياره مؤخرًا كأفضل استراتيجي للمحفظة في استبيان المستثمر المؤسسي، إن تقديرات الأرباح ستستمر في الارتفاع وتدفع مؤشر S&P لبدء ارتفاع قوي مع انتهاء الموجات الهبوطية.
شاهد الجميع
وقال ويلسون إن كل الأنظار ستكون على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
بينما يتوقع الكثيرون أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس للمرة الرابعة يوم الأربعاء، يدقق المستثمرون في تعليق الرئيس جيروم باول لتوجيه التحركات المستقبلية.
وأشار ويلسون إلى أن الأسهم الأمريكية قد ارتفعت خلال الأسبوعين الماضيين حيث قام المتداولون بفحص المؤشرات الاقتصادية بحثًا عن إشارات على تأثير تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع خيبة الأمل من أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى.
حركة الأسهم
قال المحلل الاستراتيجي في مورجان ستانلي “هذا النوع من حركة السعر ليس غريباً في نهاية الدورة، خاصة وأن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نهاية سياسته التشديدية، والتي نعتقد أنها وشيكة”.
وأضاف ويلسون “لذلك، فإن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع مهم لاستمرار الارتفاع أو توقفه مؤقتًا أو حتى نهايته تمامًا”.
يتوقع المحللون الاستراتيجيون في مورجان ستانلي ارتفاعًا إلى 4150 نقطة، بزيادة تقارب 6٪ عن إغلاق يوم الجمعة.
نهاية الهبوط
يعتقد مايك ويلسون، المحلل في مورجان ستانلي، المشكك المعروف في سوق الأسهم والذي توقع بشكل صحيح حدوث ركود هذا العام، أن السوق الهابطة في الأسهم الأمريكية قد تنتهي في وقت أقرب مما يعتقده المستثمرون.
قال مايك ويلسون، المحلل في مورجان ستانلي، إن السوق الهابطة قد تنتهي في أوائل عام 2023، مما يشير إلى نهاية الآثار الدراماتيكية لقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
قال ويلسون “نعتقد أن السوق الهابطة ستنتهي على الأرجح في وقت ما في الربع الأول”. “كل هذا قيد ة، أريد أن أوضح أنه إذا بدأ السوق التداول مرة أخرى واخترق مؤشر S&P 500 خلال 3650 على الجانب السفلي، فسنكون هبوطيًا مرة أخرى.”
جولدمان ساكس (NYSE )
قال المحللون الاستراتيجيون في Goldman Sachs Group Inc إن الاتجاه الهبوطي المحتمل في وتيرة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جانب وضع طفيف وتوقعات موسمية قوية في الربع الرابع قد عززت أسواق الأسهم في الأسابيع الأخيرة.
كتب المحللون الاستراتيجيون بقيادة ديفيد كوستين في مذكرة “في 17 انتعاشًا في السوق الهابطة منذ عام 1970، ارتفع مؤشر S&P 500 بمتوسط 15٪ على مدار 44 يومًا”.
يتوقع المحللون الاستراتيجيون في مورجان ستانلي أن يرتفع مؤشر S&P 500 إلى 4150 نقطة وسط صعوده على المدى القصير، مرتفعًا بنحو 6٪ عن إغلاق يوم الجمعة، ويستخدم محللو Goldman المستوى 3700 لإيقاف الخسارة.
قال الاقتصاديون في Goldman Sachs إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يرفع أسعار الفائدة إلى 5٪ بحلول مارس 2023، بزيادة 25 نقطة أساس عن توقعاته السابقة.
وأضاف التقرير أن الاقتصاديين في جولدمان ساكس أضافوا أن الرحلة إلى زيادة بنسبة 5٪ تشمل زيادات 75 نقطة أساس هذا الأسبوع و 50 نقطة أساس في ديسمبر و 25 نقطة أساس في فبراير ومارس.
يو بي إس
من غير المحتمل حدوث تباطؤ من قبل الاحتياطي الفيدرالي وفقًا لبنك UBS، نظرًا لارتفاع التضخم في الولايات المتحدة.
كتب الاستراتيجيون بقيادة مارك هيفيل في مذكرة “نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الارتفاع بقوة حتى تظهر البيانات الرسمية تباطؤًا في التضخم”.
وأضاف محللو يو بي إس “حتى إذا توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا عن رفع أسعار الفائدة، ضع في اعتبارك أنه من المرجح أن تظل السياسة النقدية متشددة لبعض الوقت”.