وسط إعلانات موسم أرباح الربع الأول، كرر كبير محللي الأسهم في Morgan Stanley، مايكل ويلسون، مرة أخرى توقعاته الهبوطية للأسهم الأمريكية.
يعتقد ويلسون وفريقه أن ات الأرباح ستتباطأ بشكل كبير في موسم الأرباح الحالي. والسبب في ذلك هو الرياح المعاكسة المتزايدة التي أثرت على هوامش الربح، والتي لم تنعكس بالكامل بعد في تقديرات الإجماع.
قال ويلسون في بيان للعملاء، “بينما نفهم أن التضخم يمكن أن يكون داعمًا للناتج المحلي الإجمالي الاسمي وبالتالي نمو الأرباح، نعتقد أنه لم يعد داعمًا لنمو الأرباح نظرًا لتأثيره على التكلفة، والذي ينعكس الآن في هوامش الربح. أيضًا، تسببت الحرب في أوكرانيا في ارتفاع كبير في تكاليف الطاقة والغذاء، وهو ليس سوى ضريبة إضافية على المستهلكين الذين يعانون بالفعل من ارتفاع معدلات التضخم. رياح معاكسة للنمو، خاصة وأن التضخم يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تبني موقف متشدد إلى أقصى حد “.
وأعرب الخبير الاستراتيجي عن قلقه الخاص بشأن التوقعات بالنسبة للشركات التي تبدو توقعات هامش ربحها “مفرطة في التفاؤل”. انخفض مؤشر Morgan Stanley (NYSE Business Condition Index) (مسح لمحللي الصناعة لدينا) إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2022.
في رأينا، يجب أن يتسبب الجانب السلبي في تحول نطاق ات إلى السلبية، وربما في عمق المنطقة السلبية (على غرار 2015-2016 – نمو أبطأ ولكن لا يوجد ركود). عادة ما تكون هذه علامة على أن تقديرات الأرباح ستتباطأ أو على الأقل تتراكم بشكل جانبي “، تابع ويلسون.
في الآونة الأخيرة، نصح ويلسون المستثمرين بوضع أنفسهم في وضع دفاعي لأن سوق الأسهم الأمريكية لم يصل بعد إلى القاع.