أكدت وكالة موديز لخدمات المستثمرين اليوم تصنيفات الحكومة طويلة الأجل للعملات الأجنبية والمحلية عند B2 وغيرت النظرة المستقبلية إلى سلبية من مستقرة. كما أكدت وكالة موديز حصولها على أعلى تصنيف للعملات الأجنبية غير المضمونة في مصر عند B2، وتصنيف MTN للعملات الأجنبية غير المضمونة عند (P) B2.
تعكس النظرة المستقبلية السلبية تزايد مخاطر الاتجاه الهبوطي لقدرة الدولة السيادية على امتصاص الصدمات الخارجية في ضوء التضييق الكبير في احتياطيات النقد الأجنبي لمواجهة مدفوعات خدمة الدين الخارجي القادمة. في حين أن الوضع الخارجي للاقتصاد لا يزال مدعومًا بالالتزامات المالية الكبيرة التي تعهدت بها الدول ذات السيادة المصدرة للنفط في مجلس التعاون الخليجي واحتمال وجود برنامج جديد لصندوق النقد الدولي، فإن تشديد شروط التمويل العالمية يزيد من خطر التدفقات المتكررة الضعيفة مما تتوقعه موديز حاليًا لدعم الموقف الخارجي لمصر. القابلية للتأثر بمخاطر الأحداث واسعة النطاق وتشمل المخاطر السياسية، لا سيما في سياق الزيادة الحادة في تضخم أسعار المواد الغذائية والتي، إذا لم يتم تخفيفها، يمكن أن تزيد التوترات الاجتماعية وفقًا لتقييم Moody’s لأهمية المخاطر الاجتماعية للائتمان السيادي ؛ في حين أن ارتفاع تكاليف الاقتراض المحلي، إذا استمرت، سيؤدي إلى تفاقم مخاطر السيولة وتحديات القدرة على تحمل الديون، وكلاهما يمثل نقاط ضعف طويلة الأجل في ملف الائتمان في مصر.
لا يزال تصنيف B2 مدعومًا باستجابة الحكومة الاستباقية للأزمات وسجلها الحافل في تنفيذ الإصلاح الاقتصادي والمالي على مدى السنوات الست الماضية. تساعد قاعدة التمويل المحلية الواسعة والمخصصة في مصر في التغلب على تشديد شروط التمويل. يدعم الاتجاه القوي لنمو الناتج المحلي الإجمالي في مصر المرونة الاقتصادية وإمكانية جذب الاستثمار الأجنبي المباشر بما يتماشى مع استراتيجية الخصخصة الحكومية.
بقيت سقوف العملات الأجنبية والمحلية في مصر دون تغيير. إن سقف خطاب الاعتماد عند Ba2، وهو أعلى بثلاث درجات فوق التصنيف السيادي، يعترف بالبصمة الكبيرة للقطاع العام في الاقتصاد التي تعوق تنمية القطاع الخاص وتخصيص الائتمان، والتي تم تخفيفها من خلال سجل حافل بتنفيذ إصلاحات القدرة التنافسية الهيكلية. يعكس سقف التحويل النقدي في Ba3، وهو أقل بمقدار درجة واحدة من سقف خطاب الاعتماد، الإزالة التدريجية للحواجز المتبقية أمام رأس المال الداخل والخارج وسعر صرف أكثر مرونة والذي يشير، من وجهة نظر Moody’s، إلى انخفاض مخاطر قيود التحويل وقابلية التحويل، على الرغم من تشديد بيئة السيولة بالعملات الأجنبية.