قدمت وكالة موديز لخدمات المستثمرين معاينة مفصلة لقرار رفع سعر الفائدة الذي طال انتظاره من قبل الاحتياطي الفيدرالي والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني المقرر صدوره في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
الركود يحيط
من بين البيانات الرئيسية الواردة للربع الثاني، والتي يظهرها نموذج الناتج المحلي الإجمالي عالي التردد، تسير على الطريق الصحيح نحو الانخفاض بنسبة 1٪ بمعدل سنوي، حسبما ذكرت الوكالة في تقرير منذ فترة.
ولفتت الوكالة إلى أن تلك التوقعات تأتي قبل مجموعة من البيانات المهمة، لكن لا يزال من الممكن أن يتراجع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني على التوالي، في مؤشر قوي على الركود الذي يجتاح الولايات المتحدة الأمريكية.
عزت وكالة موديز ضعف الناتج المحلي الإجمالي حتى الآن هذا العام إلى المكونات المتقلبة في كثير من الأحيان لصافي التجارة والمخزونات – في حين ظلت المبيعات النهائية المحلية والدخل المحلي الإجمالي أفضل بشكل ملحوظ.
وتابعت الوكالة “الناتج المحلي الإجمالي هو واحد فقط من العديد من المتغيرات التي يستخدمها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وهو الحكم الفعلي لحالات الركود في الولايات المتحدة، لتعريف الركود بأنه” انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي المنتشر في جميع أنحاء الاقتصاد، ودائمًا. لأكثر من بضعة أشهر “. تظهر عادة في الإنتاج والتوظيف والدخل الحقيقي ومؤشرات أخرى “.
قرار المصلحة
وقالت وكالة موديز إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تجتمع هذا الأسبوع، ومن المقرر أن يصدر البيان يوم الأربعاء، 27 يوليو في تمام الساعة 1800 بتوقيت جرينتش، حيث يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمره الصحفي في الساعة 1830 بتوقيت جرينتش.
فيما يتعلق بالسياسة النقدية، من المرجح أن يزيد الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس، وقالت موديز إنه لا توجد بيانات صدرت قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والتي من المرجح أن تدفع اللجنة لرفع 100 نقطة أساس.
سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي قريبًا
قال بنك جيه بي مورجان إن الابتعاد عن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يكون وشيكًا، مع وجود مؤشرات على ارتفاع التضخم إلى ذروته، وقال محللو البنوك إنه بينما يشير انخفاض أسعار النفط إلى ضعف الطلب، فإنه يعني أيضًا تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة. .
قال بنك جيه بي مورجان إن توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى عودة الرغبة في المخاطرة بين المستثمرين، مما يدعم شراء الأسهم النامية في الفترة المقبلة.
من وجهة نظر جيه بي مورجان، قد يبدأ التضخم في التباطؤ، مع ضعف مؤشر مديري المشتريات، وصل الدولار إلى ذروته، وهبوط سوق العمل واستمرار أسعار النفط في الانخفاض.
سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي قريبًا
قال بنك جيه بي مورجان إن التحول بعيدًا عن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون وشيكًا، مع وجود مؤشرات على ارتفاع التضخم إلى ذروته، وقال محللو البنك إنه بينما يشير الانخفاض إلى ضعف الطلب، فإنه يعني أيضًا تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة.
قال بنك جيه بي مورجان إن توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى عودة الرغبة في المخاطرة بين المستثمرين، مما يدعم شراء الأسهم النامية في الفترة المقبلة.
من وجهة نظر جيه بي مورجان، قد يبدأ التضخم في التباطؤ، مع ضعف مؤشر مديري المشتريات، وصل الدولار إلى ذروته، وهبوط سوق العمل واستمرار أسعار النفط في الانخفاض.
الركود أقرب
توقع JPMorgan (NYSE) يوم الإثنين أن هناك فرصة بنسبة 75٪ لحدوث ركود في الولايات المتحدة خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة، لكنه يعتقد أن السوق يأخذ ذلك في الحسبان.
قال بوب ميشيل، كبير مسؤولي الاستثمار في جي بي مورجان لإدارة الأصول “يعود العملاء إلى سوق السندات، وخاصة سندات الشركات. هذا لأنهم جددوا الثقة في البنوك المركزية”.
وأضاف ميشيل أن السوق يعتمد الآن إلى حد ما على الاتجاه الذي سيصل إليه الاحتياطي الفيدرالي، ويوافق الاحتياطي الفيدرالي على ذلك، حيث نتوقع أن يحوم سعر الفائدة الفيدرالي حول مستوى 3.5٪ بحلول نهاية العام.
على الرغم من إغلاق الأسبوع بشكل أقوى، مما قلص انخفاض السوق هذا العام إلى حوالي 17 ٪، تراجعت الأسهم في تعاملات يوم الجمعة، حيث أدت النتائج المخيبة للآمال من شركات التواصل الاجتماعي والبيانات الاقتصادية الضعيفة إلى زيادة مخاوف الركود.