يعتقد الرجل الذي توقع أكبر خسارة في تاريخ وول ستريت والتي ضربت الملياردير بول تيودور جونز أننا في حالة ركود أو على وشك الانهيار، ويظهر التاريخ أن الأسهم ستنخفض أكثر.
يعتقد مدير صندوق التحوط الملياردير بول تيودور جونز أن الاقتصاد الأمريكي إما قريب أو بالفعل في منتصف فترة الركود حيث سارع الاحتياطي الفيدرالي لكبح التضخم المرتفع عن طريق رفع أسعار الفائدة.
التنبؤات الصحيحة
قال بول تيودور جون إن ما لم يتوقعه معظم المستثمرين هو أن هذه النبوءة بعد أقل من عام سوف تتحقق حرفيًا في عام 1986، عندما توقع جونز هبوطًا صعبًا في وول ستريت، كانت سوق الأسهم في حالة تأهب قصوى.
خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 1987، اكتسب مؤشر داو جونز ما يقرب من 44 ٪، وبدأ الحديث الصامت عن شبح الفقاعة.
كان جونز يرى أن سعر السوق مبالغ فيه بشكل كبير، ولاحظ تشابهًا واضحًا بين الرسم البياني لارتفاع عام 1929 الذي انتهى بانهيار حاد والكساد العظيم، وبين الارتفاع المسجل في ذلك الوقت.
وبالفعل، في منتصف أكتوبر، بدأ السوق يترنح بخسائر يومية ملحوظة، لكن التراجع الحقيقي والتاريخي كان مع بداية جلسة 19 أكتوبر، والتي انتهت بانخفاض غير مسبوق لمؤشر داو جونز بنسبة 22.6٪.
وهو أيضًا رئيس مجلس إدارة منظمة Just Capital غير الربحية، والتي تصنف الشركات الأمريكية العامة على أساس المقاييس الاجتماعية والبيئية.
توقعات اليوم
قال جونز يوم الاثنين في برنامج “Squawk Box” على قناة CNBC عند سؤاله عن مخاطر الركود “لا أعرف ما إذا كان قد بدأ الآن أو ما إذا كان قد بدأ قبل شهرين”.
وأضاف مدير صندوق التحوط الملياردير بول تودور جونز “نكتشف دائمًا ونفاجأ دائمًا عندما يبدأ الركود رسميًا، لكنني أفترض أننا سنذهب لركود”.
المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية هو الحكم الرسمي لحالات الركود، ويستخدم عوامل متعددة في تحديدها .. يعرّف المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية الركود بأنه “انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي ينتشر من خلال الاقتصاد ويستمر لأكثر من بضعة أشهر”.
ومع ذلك، يقول الاقتصاديون بالمكتب إنهم لا يستخدمون الناتج المحلي الإجمالي كمقياس أساسي، وفقًا لمدير صندوق التحوط الملياردير بول تيودور جونز.
انخفض الناتج المحلي الإجمالي في كل من الربعين الأول والثاني، ومن المقرر القراءة الأولى للربع الثالث في 27 أكتوبر.
دليل محدد
قال المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في Tudor Investment إن هناك دليلًا محددًا للركود يجب اتباعه للمستثمرين الذين يتنقلون في المياه الغادرة، ويظهر التاريخ أن الأصول المحفوفة بالمخاطر لديها مجال أكبر للانخفاض قبل أن تصل إلى القاع.
قال جونز “معظم فترات الركود تستمر حوالي 300 يوم من البداية”. “سوق الأسهم انخفض بنسبة 10٪. أول شيء سيحدث هو الأسعار القصيرة التي ستتوقف عن الصعود وتبدأ في الانخفاض قبل أن يصل سوق الأسهم إلى القيعان “.
وأضاف المستثمر الشهير أنه من الصعب للغاية على الاحتياطي الفيدرالي إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الزيادات الكبيرة في الأجور.
التضخم لا يمكن السيطرة عليه
التضخم يشبه إلى حد ما معجون الأسنان. وفقًا لتشبيه مدير صندوق التحوط الملياردير بول تيودور جونز، بمجرد إخراجها من الأنبوب، من الصعب إعادتها إلى الداخل.
يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة أن يغسل هذا المذاق عن أفواههم .. ولكن إذا دخلنا في حالة ركود، فسيكون لذلك عواقب سلبية على مجموعة متنوعة من الأصول.
لمحاربة التضخم، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية بأكثر وتيرة عدوانية منذ الثمانينيات. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة الشهر الماضي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الثالثة على التوالي.
وأضاف بول تيودور جون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تعهد بمزيد من الزيادات في المستقبل .. وقال جونز إنه يجب أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي التشديد لتجنب الألم طويل الأجل للاقتصاد.
المزيد من الألم
وقال جونز “إذا لم يستمروا في العمل ولدينا تضخم مرتفع باستمرار، فإن ذلك لن يؤدي إلا إلى المزيد من المشاكل للمستقبل”. قال جونز “إذا كان لدينا ازدهار طويل الأمد، فيجب أن تكون لديك عملة مستقرة وطريقة مستقرة لتقييمها”.
تابع مدير صندوق التحوط الملياردير بول تيودور جونز “إذن نعم، يجب أن يكون لديك 2٪ وتحت معدل تضخم على المدى الطويل جدًا حتى يكون لديك مجتمع مستقر … لذلك هناك ألم قصير المدى مرتبط بالمكاسب طويلة الأجل.”