سيناريو قاتم جديد ينتظر الأسواق الأمريكية إذا استمر التشديد العنيف للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في كبح جماح التضخم، الذي وصل إلى أعلى مستوى له منذ 40 عامًا.
جاء راي داليو بتنبؤ قاتم للأسهم والاقتصاد بعد أن هز التضخم الأسخن من المتوقع الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم هذا الأسبوع.
كتب الملياردير مؤسس Bridgewater Associates LP في مقال “يبدو أن أسعار الفائدة يجب أن ترتفع كثيرًا (نحو النهاية الأعلى من نطاق 4.5٪ إلى 6٪)”.
وأضاف مؤسس Bridgewater Associates LP “سيؤدي ذلك إلى انخفاض نمو ائتمان القطاع الخاص، مما سيؤدي إلى انخفاض إنفاق القطاع الخاص، وبالتالي الاقتصاد معه”.
المزيد من التفاصيل
أضاف الملياردير مؤسس Bridgewater Associates LP أن مجرد زيادة الأسعار إلى حوالي 4.5٪ سيؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم بنحو 20٪.
يشير السوق السعري إلى أن التجار قد قاموا بتسعير رفع 75 نقطة أساس الأسبوع المقبل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع فرصة ضئيلة لتحرك نقطة مئوية كاملة.
يتوقع التجار أن يصل معدل الأموال الفيدرالية إلى ذروته عند حوالي 4.4٪ العام المقبل، من النطاق الحالي عند 2.25٪ و 2.5٪.
صدمات كبيرة
وأشار داليو إلى أن المستثمرين قد يظلون راضين عن التضخم طويل الأجل، بينما يشير سوق السندات إلى أن المتداولين يتوقعون متوسط معدل تضخم سنوي يبلغ 2.6٪ خلال العقد المقبل.
لكن داليو يقول إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقدر الزيادة بحوالي 4.5٪ إلى 5٪، وأضاف أنه مع الصدمات الاقتصادية، يمكن أن تكون “أعلى بكثير”.
قال داليو إن منحنى العائد في الولايات المتحدة سيكون “ثابتًا نسبيًا” حتى يكون هناك “تأثير سلبي غير مقبول” على الاقتصاد.
نذير شؤم
ساعد الانعكاس العميق لمقاييس المنحنى الرئيسية – التي يراها الكثيرون على أنها نذير محتمل للركود – في تعزيز وجهة نظر أكثر تشاؤماً بشأن النشاط الاقتصادي بين المستثمرين.
يتوقع المستثمرون أن يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد إلى الركود العام المقبل في معركة كبح جماح التضخم، ويرى صناع السياسة بالفعل خفض أسعار الفائدة في المراحل اللاحقة من عام 2023.
يتجه مؤشر S&P 500 إلى أكبر خسارة سنوية له منذ عام 2008، بينما تكبدت سندات الخزانة أسوأ خسائرها منذ عقود.
كفالة
وأشعلت مخاوف من حدوث تباطؤ اقتصادي لمدة 10 سنوات، ارتفع إلى أعلى مستوى له في نحو 11 عاما، حيث قفز إلى مستويات 3.43٪.
من ناحية أخرى، لا يزال منحنى العائد على السندات قصيرة الأجل يعطي إشارات سلبية حول مخاوف الركود، حيث سجل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين ذروة بلغت 15 عامًا، حيث وصل إلى مستويات قريبة من 3.8٪.
حركة مروعة
استمرار التضخم المرتفع قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اللجوء إلى أكبر زيادة في سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة منذ أكثر من 40 عامًا.
بعد تقرير تضخم كئيب آخر في الولايات المتحدة، يتوقع الاقتصاديون في Nomura Securities زيادة كاملة بنقطة مئوية في سعر الفائدة قصيرة الأجل لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
قال محللو البنك إنه بعد بيانات التضخم المفاجئة وإعادة تسعير السوق لقرار سعر الفائدة، يرى بنك نومورا أن رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس في سبتمبر أمر محتمل.
قال نومورا إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهي لجنة صنع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن ترفع معدل الفائدة المستهدف قصير الأجل بنقطة مئوية كاملة في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل، بسبب ظهور مخاطر التضخم الصعودي. .
صعد التجار من رهاناتهم البالغة 100 نقطة أساس على مدار اليوم، منذ أن أصدرت وزارة العمل الأمريكية في وقت مبكر يوم الثلاثاء تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي جاء أكثر من المتوقع والذي بدا أنه سيعزز الموقف العدواني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
حادثة وول ستريت
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1276 نقطة، أو ما يعادل 3.94٪، إلى 31104 نقاط، خلال تعاملات الثلاثاء الماضي، ليوقف ارتفاعًا دام أربعة أيام، ما أدى إلى تكبد السوق أكبر خسارة في يوم واحد منذ أكثر من عامين.
وتراجع خلال تعاملات أمس الثلاثاء 177 نقطة أو 4.32 في المئة ليغلق عند 3932 نقطة فيما خسر ناسداك المركب 632 نقطة بنسبة 5.16 في المئة لينخفض إلى 11635 نقطة.
بدد التراجع المحدود للتضخم في الولايات المتحدة كل الآمال بالتوقف السريع للإجراءات التي يتخذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم المرتفع في الولايات المتحدة، والذي وصل إلى مستويات قياسية لم تصل إليه منذ 40 شهرًا.