يعتقد المستثمر الملياردير Druckenmiller أن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي سيدفع الاقتصاد إلى الركود في عام 2023 … وأن الاقتصاد الأمريكي في ورطة عميقة.
يرى المستثمر الملياردير ستانلي دروكنميلر “هبوطًا صعبًا” للاقتصاد الأمريكي بحلول نهاية عام 2023 حيث سيؤدي التشديد النقدي القوي للاحتياطي الفيدرالي إلى حدوث ركود.
المستثمر الملياردير Stanley Druckenmiller أحد المستثمرين الأسطوريين في كل العصور، راهن على الجنيه في عام 1992 مما أدى إلى أرباح ضخمة.
كما راهن في عام 2015 على أمازون (NASDAQ) حيث سعى مدير صندوق التحوط David Einhorn إلى تقليل فرص الشركة في الارتفاع.
كان لديه أيضًا وجهة نظر مختلفة لتوقعات وارن بافيت حول أسهم شركة IBM، والتي كان يتوقع أن تنخفض، بينما رفع بافيت ثقل الشركة في محفظته وأثبت أن رأي دروكنميلر صحيح مرة أخرى.
فقاعة الأصول
يقول المستثمر الأسطوري “سأندهش إذا لم يكن لدينا ركود في العام 23 … لا أعرف التوقيت ولكن بالتأكيد بحلول نهاية عام 2023”.
قال دروكنميلر في مؤتمر “Deliver Alpha Investor Summit” على قناة CNBC “لن أتفاجأ إذا لم يكن أكبر من الصدمات السابقة”. “لن أستبعد شيئًا سيئًا حقًا.”
أعرب Druckenmiller، أحد أكثر العقول احترامًا في وول ستريت، عن مخاوفه بشأن وضع السيولة في سوق السندات بعد أن قاد التيسير الكمي للاحتياطي الفيدرالي.
وحذر من أن هذه السياسة خلال جائحة الفيروس التاجي وسياسة سعر الفائدة شبه الصفري في العقد الماضي ستخلق فقاعة أصول.
ضاع النجاح
يقول Druckenmiller إن بنك الاحتياطي الفيدرالي أبقى معدله المستهدف للأموال الفيدرالية في نطاق من 0٪ إلى 0.25٪ بين عامي 2008 و 2015، حيث واجه الأزمة المالية وتداعياتها.
وتابع الملياردير الأسطوري أن الاحتياطي الفيدرالي خفض أيضًا أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر مرة أخرى في مارس 2022 استجابة لوباء COVID-19، مما ساهم في مرور الأزمة.
بالإضافة إلى ذلك، أدت فترة التسهيل الكمي التي استمرت عقدًا من الزمان إلى مضاعفة الميزانية العمومية للبنك المركزي إلى ما يقرب من 9 تريليون دولار.
من خلال إضافة سيولة إضافية إلى النظام المالي، ساعد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في تعزيز مكاسب كبيرة في الأسهم والسندات والإسكان والأصول الأخرى، وفقًا لدروكنميلر.
مع معدل فائدة منخفض للغاية، ارتفع مؤشر DJIA + 1.88٪ بأكثر من 40٪، بينما قفز مؤشر S&P 500 SPX + 1.97٪ أكثر من 60٪، وارتفع NA بأكثر من 80٪ بين مارس 2022 وديسمبر 2022، وفقًا لسوق داو. بيانات. جونز.
خطأ فادح
ومع ذلك، نظرًا لأن البنك المركزي بدأ تشديدًا كميًا في يونيو ورفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في ثلاثة اجتماعات متتالية، فقد كانت الخطوة الأكثر عدوانية في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ الثمانينيات لترويض التضخم الأكثر سخونة من المتوقع، كما يقول دروكنميلر.
وفقًا لـ Druckenmiller، ارتكب الاحتياطي الفيدرالي أخطاء في رهانه على المخاطرة والمكافأة، وستظل آثار ذلك “معنا لفترة طويلة جدًا”. قال Druckenmiller “لقد توصلنا إلى هذه النظرية السخيفة المتمثلة في” الاستمرار “، لذلك لدينا 5 تريليونات دولار في التحفيز المالي، ولدينا 5 تريليونات في التيسير الكمي.
وتابع دروكنميلر “إذا كنت تتذكر، الإطار النقدي لخريف عام 2022، فإنهم (الاحتياطي الفيدرالي) لم يعد يتوقع أن ما يحدث هو أنهم ربما يسيطرون على التضخم عن طريق دفع الاقتصاد إلى ركود عميق”.