مع اقتراب فصل الشتاء في شهر يونيو، بدأت الأولى للذوبان في الظهور الآن.
يراهن بعض المستثمرين الآن على أن العملة قد وصلت إلى القاع، بناءً على الأموال المتوجهة إلى صناديق التشفير المدرجة، والتي تمثل جزءًا فقط من السوق، ولكنها تحظى بشعبية لدى المؤسسات وشركات البيع بالتجزئة على حد سواء.
وفقًا لمزود البيانات CryptoCompare، كانت التدفقات الإجمالية إلى هذه الصناديق إيجابية الشهر الماضي، بمتوسط تدفق أسبوعي للخارج بلغ 66.5 مليون دولار، وهو انعكاس عن شهر أبريل الكئيب عندما شهدت هذه الأموال متوسط تدفق أسبوعي للخارج بلغ 49.6 مليون.
قال بن ماكميلان، كبير مسؤولي الاستثمار في ADX Digital Assets ومقرها أريزونا “إن الأمر متروك إلى حد كبير للمؤسسات، وجزئيًا لمستثمري التجزئة، الذين يدركون أن الخسائر موجودة بالفعل، ونحن أقرب إلى القاع من القمة”. .
وأضاف “إذا كنت تحاول الدخول إلى سوق العملات الرقمية عند هذه المستويات، فقد يكون القليل من التقلب على المدى القريب مفيدًا على المدى الطويل”. و “بدأ الكثير من المستثمرين المؤسسيين في النظر إلى العملات المشفرة كمصدر لإمكانات النمو على المدى الطويل.”
أيضًا، من الصعب معرفة ما إذا كانت التدفقات المؤقتة ستستمر، أو ما إذا كان الاتجاه الناشئ سيتكرر عبر السوق الأوسع.
سيفكر الكثير من الناس أيضًا مرتين قبل أن يندفعوا إلى السوق مرة أخرى، بعد أن تضرروا بشدة حيث تعرضت العملات المشفرة للمخاوف بشأن تشديد السياسة النقدية العالمية وزيادة التضخم. فقدت البيتكوين أيضًا ما يقرب من نصف قيمتها منذ ذروة نوفمبر، وانخفضت بمقدار الثلث في عام 2022 واستقرت عند حوالي 30 ألف دولار لمدة شهر.
ومع ذلك، تشير البيانات الواردة من الصناديق إلى عودة بعض المستثمرين إلى العملات المشفرة، وإن كان ذلك على ما يبدو في سعيهم وراء الأمان المتصور للمنتجات المتداولة في البورصة والتي تعد بمزيد من السيولة والأمان.
ارتفعت الأصول الخاضعة للإدارة للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين في الأسبوع الماضي، وفقًا لشركة Kraken Intelligence. كما نمت أصول ETF الإستراتيجية من Proshares Bitcoin بنسبة 6٪، بينما زادت أصول Global X Blockchain ETF و Bitcoin Strategic ETF و VanEck Bitcoin ETF بنسبة 3٪.
بالمقارنة، شهد صندوق Proshares Bitcoin تدفقات خارجية بأكثر من 127 مليون دولار في أبريل. كما وجدت شركة أبحاث العملات الرقمية Arkan Research التي تتخذ من النرويج مقراً لها، فإن الاتجاه التصاعدي امتد إلى يونيو، حيث قفزت حيازات BTC من المنتجات المتداولة في البورصة العالمية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 205،008 BTC في أول يومين من الشهر.
قال فيتيل لوندي، المحلل في أركان “هذه علامة واعدة لما سيأتي”.
في إشارة إلى أن المستثمرين يميلون إلى الانتقائية والحذر، تلقت عملة البيتكوين فقط تدفقات داخلية بينما تركز الأموال على الإيثيريوم والعملات المشفرة الأخرى التي لا تزال تواجه تدفقات خارجية.
ما زلنا في المنطقة الحمراء!
لكن دعونا لا ننسى أنه في حين أن ثروات بعض الصناديق آخذة في الارتفاع، إلا أن معظمها حقق عوائد ضعيفة هذا العام مع تراجع سوق العملات المشفرة. وفقًا لـ Morningstar، خسرت صناديق الأصول الرقمية الأمريكية في المتوسط 46٪ حتى الآن في عام 2022، مسجلة خسارة بنسبة 22٪ في مايو.
كما خسرت جميع منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية المدرجة التي تتبعها CryptoCompare الأموال في مايو، وكان أسوأ أداء هو منتج Grayscale Digital Large Cap Fund، الذي انخفض بنسبة 38.5٪.
قال جاك ماكدونالد، الرئيس التنفيذي لشركة Poly Yaen المتخصصة في حلول حفظ الأصول الرقمية للمستثمرين المؤسسيين “تم تقييد عملات البيتكوين بالتنسيق مع نشاط السوق الأوسع مؤخرًا، ويبحث المستثمرون عن قاع وليسوا متأكدين من مكانه”.
يتم تداول أسهم Grayscale Bitcoin Trust، أحد أكبر صناديق Bitcoin بأصول تزيد عن 19 مليار دولار، بخصم 29 ٪ من NAV، حول أكبر خصم منذ البداية مما يدل على انخفاض الطلب على المنتج.
على الرغم من الانتعاش الذي حدث في مايو، يتوقع العديد من مراقبي السوق أن تظل تدفقات الأموال الرقمية منخفضة حتى تصبح مخاطر الاقتصاد الكلي والمخاطر التنظيمية أكثر وضوحًا.
وأضاف ماكميلان في IDX “نحن ننتظر محاولة مقنعة للغاية للعودة إلى السوق”. و “لا يزال هناك الكثير من الجهود التي يجب أن نبذلها على الجبهة الكبيرة”.