بعد دورة التضييق التاريخية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، من المحتمل جدًا حدوث ركود أو تباطؤ اقتصادي كبير.
لكن السؤال الأهم هل هذا مفيد للذهب
في معظم عام 2022، أثقل بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي إلى جانب سيطرة الولايات المتحدة القوية على الذهب، مما وضع حدًا لأي ارتفاع محتمل في السعر.
وقال دانييل هاينز، كبير محللي السلع في بنك ANZ Bank “أثر الدولار القوي أيضًا على قطاع المعادن النفيسة. انخفض الذهب وسط انخفاض طلب المستثمرين”. و “الزيادات المتزامنة في أسعار الفائدة أثرت على الذهب في عام 2022”.
منذ بداية العام وحتى تاريخه، كان الموقع مسطحًا تقريبًا، منخفضًا بنسبة 0.3٪. يأتي ذلك في أعقاب ارتفاع الأسعار في ديسمبر والذي أدى إلى ارتفاع الأسعار من 1750 دولارًا للأوقية في بداية الشهر إلى أعلى مستوى سجله يوم الثلاثاء عند 1830 دولارًا للأوقية.
أيضًا، يأتي الارتفاع في نهاية العام عندما يكون الاقتصاد العالمي عند نقطة انعطاف.
وقال هاينز “من المرجح أن تؤدي السياسات النقدية الأكثر تشددًا وسط التضخم المرتفع إلى إبطاء النمو الاقتصادي في عام 2023 وهذه الخلفية إيجابية في العادة للذهب”.
الفيدرالية والتوتر والذهب
خلال اجتماع ديسمبر، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ليصل إجمالي الزيادات لهذا العام إلى 425 نقطة أساس.
يُظهر متوسط التوقعات المحدثة للعام المقبل أن المعدلات قد ترتفع إلى 5.1٪، حيث قال باول إن الأسعار ستظل مرتفعة “لبعض الوقت”.
يتوقع محللو ANZ أيضًا أن يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية إلى ذروته عند 5٪، يليه توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة. وأضاف هاينز أن هذا من شأنه أن يغير معنويات السوق لصالح الذهب. سيلعب الدولار الأمريكي دورًا كبيرًا في مساعدة الذهب على الارتفاع.
توقعات الذهب ونهاية “الهيمنة”
وأوضح أن هذا يأتي مع اقترابنا من نهاية هيمنة الدولار الأمريكي، وأن انخفاض قيمة العملة سيضيف المزيد من الدعم لطلب المستثمرين. و “مع اقتراح مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة حتى عام 2023، كذلك فإن خطر ضعف النمو الاقتصادي العام المقبل. تميل أسعار الذهب أيضًا إلى التعرض للضغط قبل فترات الركود ولكنها تتفوق بعد ذلك على الأسواق الأخرى (مثل الأسهم) أثناءها “. “