مع انخفاض الأسهم الأمريكية على خلفية بيانات التضخم الأسبوع الماضي، نصح بنك أمريكا (NYSE) عملائه بشراء أسهم أصغر.
بينما تشير البيانات إلى أن العملاء كانوا يبيعون أسهم الشركات الصغيرة في الأسابيع الأخيرة، كرر Bank of America موقفه بأن هذا الجزء من السوق من المرجح أن يتفوق على الشركات الكبرى في المستقبل.
الأعمال الصغيرة أفضل
كتب أحد استراتيجيي الأسهم في مذكرة للعملاء “ما زلنا نفضل الشركات الصغيرة على الشركات الكبيرة وسط اتجاهات داعمة (خدمات السلع، استرداد / استرداد النفقات الرأسمالية في الولايات المتحدة) وتسعير أفضل للمخاطر”.
أظهرت تدفقات عملاء الأسهم أن عملاء بنك أوف أمريكا كانوا يشترون الأسهم في جميع القطاعات الثلاثة ذات الأحجام المختلفة الأسبوع الماضي، مع أموال طائلة تتصدر الحزمة.
وأضاف الخبير الاستراتيجي في مذكرته “باع العملاء أسهمًا صغيرة في خمسة من الأسابيع السبعة الماضية، مع انخفاض متوسط التدفقات الداخلية السالبة لأربعة أسابيع منذ أغسطس مقابل التدفقات الإيجابية للأسهم الكبيرة منذ يوليو”.
الحد الأقصى للفارق بين التدفقات الخارجة من الأسهم الصغيرة مقابل تدفقات رأس المال الكبيرة كنسبة مئوية من السوق خلال الأسابيع الثمانية الماضية هو -1 الانحراف المعياري. في السابق على مدار العقد الماضي عندما كان الفارق كبيرًا، تصدرت الشركات الصغيرة أحجام التداول على مدار الشهرين المقبلين (بمعدل 60 نقطة أساس في المتوسط) “.
الشراء وقت الانهيار
كان عملاء Bank of America يشترون الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي عندما انخفضوا بنسبة 4.8٪. بينما كان العملاء من القطاع الخاص يشترون الأسهم، وسجلوا أكبر تدفقات منذ مايو، تم بيع العملاء المؤسسيين وصناديق التحوط بعد الشراء في الأسبوع السابق.
تركز نشاط الشراء على الأسهم الفردية بينما تم بيع صناديق الاستثمار المتداولة في الغالب. كانت التدفقات الوافدة أكبر في مجال الرعاية الصحية، في حين اجتذبت خدمات الاتصالات وتقدير المستهلك أيضًا التدفقات الوافدة. من ناحية أخرى، شهدت التكنولوجيا والطاقة والمواد تدفقات خارجية مع التدفقات الخارجة في مخزونات الطاقة وهي الأكبر منذ فبراير.
وأضاف الخبير الاستراتيجي “القطاعات الدفاعية بشكل عام شهدت تدفقات داخلة خلال الأسابيع الخمسة الماضية مقابل تدفقات خارجية في أربعة من الأسابيع الخمسة الماضية (انعكاس عن الاتجاهات في معظم هذا العام)”.
بشكل عام، استنتج المحلل الإستراتيجي أن تدفقات الأسبوع الماضي تشير إلى “عدم وجود اتجاه هبوطي حقيقي”.