مع توجه معظم التوقعات نحو استمرار تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، حتى بعد التسعير الذي سيصدر غدًا، عززت معظم الأسواق الفرضية القائلة بأن الذهب سيشهد انخفاضًا قويًا بسبب هذا التشديد في الفترة المقبلة.
في غضون ذلك، راجعت فيتش رؤيتها لأسعار المعادن، لتعكس تطور توقعات النمو الاقتصادي وديناميكيات العرض والطلب في ظل الاضطرابات الخطيرة التي تشهدها الأسواق وستشهدها في الفترة الحالية والمقبلة، وتوقعت ذلك. سيشهد الذهب انتعاشًا، لكنه سينخفض مرة أخرى.
خفضت وكالة التصنيف الائتماني توقعاتها قصيرة الأجل للنحاس والألمنيوم والنيكل والزنك وخام الحديد لتعكس الانخفاض الحالي في الأسعار وتزايد عدم اليقين بشأن الطلب على المدى القصير.
الذهب يرتفع .. ولكن هناك انخفاض مدوي
وأظهر التقرير أن الاستثمار في المعدن الأصفر كملاذ آمن أمر ممكن، ولكن على المدى القصير، خاصة في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي والضغوط التضخمية، حيث تتوقع الوكالة قفزة سريعة في أسعار الذهب نحو 1800 هذا العام، على الرغم من الفترة الأخيرة. تراجع الأسعار بسبب القوة المتزايدة للدولار.
لكن الوكالة توقعت هبوط الذهب ابتداء من العام المقبل، ولن تستمر القفزة المفاجئة في الأسعار طويلا، حيث توقعت أن تصل إلى مستويات 1600 دولار عام 2023، في ظل توقعاتها بانخفاض هذه التوترات وقوة الدولار. استمر في النمؤ.
عبء كبير على الذهب .. لكن
جاء Luke Alexander، الرئيس التنفيذي لشركة تعدين الذهب Newcore Gold Ltd (TSXV ) برأي يتعارض أيضًا مع التوقعات ويتماشى مع توقعات الوكالة على المدى القصير، وقال “لقد أدى رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى ضغط هبوطي على السعر من ذهب لكن الذهب سينفجر في النهاية قوي “.
ذكر ألكسندر أنه مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، سيستمر الدولار الأمريكي في الأداء الجيد، والذي سيكون “عبئًا كبيرًا على الذهب”. وأضاف “عندما تبدأ التوقعات في التغير، أعتقد أن هذا هو الوقت الذي سنبدأ فيه برؤية أداء قوي للذهب، ويمكن أن يكون تحركًا صعوديًا للغاية”.
وقال أيضًا “الذهب مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وذلك من حيث الزخم الذي أراه في الأشهر الستة المقبلة، من حيث بدء التضخم في الانخفاض، بالإضافة إلى بعض التوترات التي ما زلنا نراها العالم الذي، كما نعلم جميعًا، أن الذهب نشط وكوارث العصر، مما يجعل صعود الذهب أمرًا لا مفر منه “.
توقعات الفائدة
رفعت Goldman Sachs (NYSE ) توقعاتها لسعر تمويل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 75 نقطة أساس من الأسبوعين السابقين، إلى سعر فائدة نهائي يتراوح بين 4٪ و 4.25٪ بنهاية عام 2022.
وقال محللو البنك “إن مسار ارتفاع أسعار الفائدة، إلى جانب التشديد الأخير في الأوضاع المالية، يشير إلى توقعات أسوأ إلى حد ما للنمو والتوظيف خلال العام المقبل”.
وأضافوا “توقعاتنا للنمو أقل بقليل من المستوى المتفق عليه، وهي تشير إلى مسار نمو أقل من المتوقع نعتقد أنه ضروري لتهدئة تضخم الأجور والأسعار”.
على الرغم من أن الذهب هو عملة الملاذ الآمن للتحوط من المشاكل الاقتصادية والتضخم، فإن رفع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، حيث يقوم المستثمرون بزيادة حيازاتهم من الدولارات على حساب الذهب غير العائد.
الذهب الآن
في الوقت الحالي، انخفض إلى 1671 مستوى للأونصة، مع خسائر قدرها 7 دولارات للأونصة، أو 0.5٪.
من ناحية أخرى، فقد الدولار الأمريكي ما يقرب من 13 دولارًا للأوقية، منخفضًا إلى مستويات قريبة من 1663.7 دولار للأوقية.