انخفضت العقود الآجلة للمؤشرات بأكثر من 500 نقطة بعد تقرير تضخم أكثر دفئًا من المتوقع، وتحولت العقود الآجلة بعد إصدار البيانات نحو انخفاض عنيف حيث أعادت الأسواق أسعار الفائدة.
كانت الأسواق تتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة حول 75 نقطة أساس، في حين بدت التوقعات مائلة نحو تشديد أكثر قوة بمقدار 100 نقطة أساس بعد البيانات الصادمة.
100 نقطة
في تحليل نُشر على موقع الاستثمار السعودي، قال الخبير الاقتصادي، غيث أبو هلال، إنه إذا تم نشر بيانات التضخم مرتفعة، فستستبعد الأسواق في الغالب 50 نقطة أساس من رهانها.
وأضاف أبو هلال أن التوقعات ستقتصر على زيادة 75 نقطة أساس وسنشهد بداية الرهان على ارتفاع 100 نقطة أساس.
لقراءة التحليل كاملاً
تسعير الفائدة
وفقًا للتوقعات، سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعه المقبل.
بينما تشير أداة المتابعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لـ Nifstung، إلى أنه سيحتفظ بسياسته الخاصة برفع أسعار الفائدة حتى فبراير 2023 عندما تصل إلى أسعار 4.75 – 5.00.
ثم يبدأ في الصمود عند هذه المستويات المرتفعة حتى اجتماع نوفمبر 2023، عندما ينخفض إلى 4.25 – 4.50.
الأسهم تنهار
تراجعت العقود الآجلة للأسهم، متخلية عن المكاسب السابقة، بعد أن جاء تقرير تضخم المستهلك الرئيسي أعلى من المتوقع، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يواصل رفع أسعار الفائدة.
وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي 530 نقطة أو 1.80٪. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 و Nasdaq 100 بنسبة 2.18٪ و 2.97٪ على التوالي.
ارتفع عائد 10 سنوات إلى أكثر من 4٪ مع بيع السند – تنعكس العوائد على السعر.
بيانات العاصفة
جاء انعكاس المكاسب المبكرة بعد أن كان تقرير تضخم أسعار المستهلكين في سبتمبر أعلى مما توقعه الاقتصاديون.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ خلال الشهر، أي أكثر من تقدير 0.3٪ من قبل داو جونز، وعلى أساس سنوي، ارتفع معدل التضخم بنسبة 8.2٪.
ويشير التقرير إلى أن التضخم يمثل مشكلة مستمرة حتى مع الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من البنك المركزي.
من الآن فصاعدًا، من المرجح أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقديم زيادات والحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة حتى تظهر إشارات على انحسار التضخم.
استجابة وحشية
قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في إنتراكتيف بروكرز “أعتقد أن هذا هو سبب رؤيتك لرد الفعل الوحشي حقًا في الوقت الحالي”.
وأضاف كبير المحللين الاستراتيجيين في Interactive Brokers “في كثير من الأحيان يمكنك محاولة العثور على جانب إيجابي في بعض الأرقام – لا يمكنني ذلك”.
يأتي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس بعد يوم من إعلان الحكومة ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين، وهو مقياس تضخم آخر، أكثر من المتوقع.
كما استوعب المستثمرون محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، والذي صدر يوم الأربعاء، وأظهروا أن البنك المركزي يتوقع استمرار رفع أسعار الفائدة حتى يرى التضخم ينحسر.
75 نقطة
يقول كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في تحالف المستشارين المستقلين، إن هناك فرصة لزيادة الأسعار بمقدار 75 نقطة أساس في الثانية هذا العام.
وقال كريس زاكاريلي “إن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الذي جاء أعلى من المتوقع والذي صدر يوم الخميس فتح إمكانية زيادة سعر الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية إضافية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام”.
وقال كبير مسؤولي الاستثمار في وكالة المخابرات المركزية “لن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الشهر المقبل فحسب، بل هناك الآن احتمال أن يرفع الأسعار بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في ديسمبر”.
تابع زاكاريلي، “على الرغم من أن حالتنا الأساسية كانت أنهم سيرفعون أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس … فقد بدأوا العام فعليًا بنسبة 0 – 0.25٪ على الأموال الفدرالية وهم الآن في طريقهم لإنهاء العام عند 4.25 – 4.5 ٪. “
الفائدة تضرب الأسهم
وقال زاكاريلي “من الصعب جدًا على هذه السوق أن تبني ارتفاعًا مستدامًا على خلفية التضخم المرتفع للغاية والتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر إحكامًا من أي وقت مضى”.
وأضاف كبير مسؤولي الاستثمار في وكالة المخابرات المركزية “لقد كنا متسقين إلى حد كبير في القول إن الركود كان محتملاً، ومن المرجح أن تكون ارتفاعات السوق الهابطة غير مستدامة”.
وأضاف زاكاريلي أنه من المنطقي أن يكون لديك استثمارات دفاعية، سواء من حيث المدة الأقصر أو الجودة العالية مع السندات أو مع القطاعات الأكثر ركودًا مثل الرعاية الصحية وصناعات التحوط من التضخم في قطاعي الطاقة والمواد “.