بينما لا تزال عالقة بالقرب من أدنى مستوى لها على الإطلاق أمام الولايات المتحدة، يبدو أن الحكومة التركية تواجه اتهامات بشأن تدفق مليارات الدولارات غير المحددة لدعم الاقتصاد والليرة.

ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز في تقرير حديث أن الحكومة التركية جلبت ثروتها بشكل مفاجئ بحوالي 24.4 مليار دولار أكثر مما يمكنها تفسيره هذا العام.

تظهر أحدث الأرقام الصادرة عن البنك المركزي التركي أن عجز الحساب الجاري للبلاد استمر في الاتساع في يوليو، ليصل إجمالي العجز هذا العام إلى 36.7 مليار دولار.

تقول الفاينانشيال تايمز إن المشاكل الاقتصادية للبلاد موثقة جيدًا، حيث أدت تجارب أنقرة مع أسعار الفائدة وغرابة الرئيس رجب طيب أردوغان في أن خفض تكلفة الاقتراض إلى خفض التضخم إلى بعض التحركات الحادة للغاية بالليرة خلال العام الماضي.

هجرة كبيرة

في المقابل، من الصناديق المجهولة، فإن هروب رأس المال أمر شائع في تركيا، حيث قام المستثمرون العالميون بهجرة جماعية على مدى العقد الماضي، وفقًا لبنك Danske

تم تخفيض إجمالي حقوق الملكية المقومة بالليرة والدين الحكومي المملوك لغير المقيمين إلى جزء ضئيل مما كان عليه سابقًا (20٪ للأسهم و 2٪ للسندات).

كان لهذه الديناميكية بعض العواقب طويلة المدى على الاقتصاد التركي، حيث انخفضت التدفقات الخارجة على هذا النطاق، فضلاً عن العجز، وكلها أخبار سيئة لاحتياطيات البلاد من النقد الأجنبي، في وقت تحاول فيه دعم الليرة و تأكد من أن مؤسساتها لا تزال لديها ما يكفي من النقد الأجنبي. .

تدفقات غامضة

وصلت التدفقات الغامضة لرأس المال إلى تركيا إلى مستويات عالية جديدة، مما سمح لواضعي السياسات بتعزيز الاحتياطيات الأجنبية على الرغم من تزايد العجز التجاري وضعف الطلب على أصول الليرة.

قال البنك المركزي في أنقرة يوم الاثنين إن الأموال التي لا يمكنه حسابها في بيانات ميزان المدفوعات الشهرية ارتفعت إلى 5.5 مليار دولار في يوليو، ليصل إجمالي الأموال للأشهر السبعة الأولى من العام إلى 24.4 مليار دولار.

في كثير من الأحيان، يمكن فرز هذه التناقضات (المعروفة أيضًا باسم Net Errors و Elissions أو NEO) بمجرد قيام النظراء الأجانب بتنظيف بياناتهم الخاصة وفقًا لصحيفة Financial Times.

عوائد غير مبررة

لا يمكن للدخل السياحي وحده أن يفسر الأرقام. وبلغت عائدات المصطافين في شهر يوليو 4.5 مليار دولار، لتصل حصيلة الفترة من يناير إلى يوليو إلى 16.4 مليار دولار، وهو ما يمثل نحو 70٪ من صافي الأخطاء والسهو خلال نفس الفترة.

يقول ليام بيتش من كابيتال إيكونوميكس “الحقيقة هي أننا ببساطة لا نعرف بأي تفاصيل ما الذي يؤدي إلى زيادة الإيرادات أو ما الذي يحافظ على بقاء الليرة.

وفقًا للتقرير، من المحتمل أن يكون ذلك نتيجة لتدفقات رأس المال التي تم تسجيلها بشكل خاطئ، ولكن في الواقع، يمكن أن يعكس أي شيء من بيع وإيداع العملات الأجنبية إلى تجارة الخدمات أو التهريب التي تم تسجيلها بشكل خاطئ.

من الصعب تحديد ما يحدث بالضبط، لكن من الواضح أن هذا قد وفر دفعة كبيرة لعجز الحساب الجاري لهذا العام، وإذا انعكست هذه التدفقات الخارجة غير المبررة، فسوف يعيد ذلك تسليط الضوء على تغطية الاحتياطي المنخفض لتركيا.

الدعم الروسي

في هذه الأثناء، يشم تيموثي آش، من شركة BlueBay Asset Management، النفوذ الروسي – قائلاً إن البنوك التركية قد تكون سعيدة للغاية بقبول الأموال من روسيا، التي تواجه عقوبات.

يقول الخبير المالي إن أردوغان بذل قصارى جهده بالتأكيد للتخلص من القول المأثور القديم “عدو عدوي صديقي” في الأشهر الأخيرة، حيث أقامت تركيا علاقات تجارية أوثق مع روسيا، بينما قامت أيضًا بتزويد الطائرات بدون طيار التي كانت ضرورية للدفاع الأوكراني.

يعلن المسؤولون الأتراك إلى حد ما أنهم يعتقدون أنهم سيكونون فائزين صافين من العقوبات بطريقة أو بأخرى من خلال تسهيل التدفقات، وإذا تحقق ذلك، فإنه يعطي مؤشراً على مقدار الأموال التي قد تهرب من روسيا.

بدأت احتياطيات بنكنا المركزي في الزيادة، على الرغم من تآكلها في الشهر الماضي إلى مستويات قياسية وغير مسبوقة.

ليرة الآن

تنخفض الليرة التركية خلال لحظات التداول هذه اليوم الأربعاء، بالقرب من مستويات 18.2680 ليرة دولار، متراجعة بنسبة 0.1٪، بالقرب من أدنى سعر لها على الإطلاق في 20 ديسمبر عند مستويات 18.36 ليرة.

خلال شهر كامل، ارتفعت الليرة مقابل الدولار، محققة 5 مكاسب محدودة للغاية مقابل الدولار، فيما تراجعت من مستويات 17.8227 دولار في 15 أغسطس إلى المستويات الحالية.

توقعات هبوط كثيف

وبحسب البيانات الرسمية، تم رفع توقعات 2022 فيما يتعلق بسعر الدولار من 9.27 إلى 16.62، ورفع توقعات 2023 إلى 21.52، ورفع توقعات 2024 إلى 24.62، حيث كان سعر الدولار المتوقع لعام 2025 هو 25.77.

تم تعديل هدف النمو لعام 2023، والذي تم تحديده عند 5.5٪ في البرنامج السابق، إلى 5٪، وتم الحفاظ على هدف النمو البالغ 5.5٪ لعام 2024، وتم تحديد توقعات النمو لعام 2025 عند 5.5٪.

ارتفع هدف التضخم لعام 2023، المقدر سابقًا بـ 8٪، إلى 24.9٪، وارتفع الهدف لعام 2024 الذي كان مستهدفًا بنسبة 7.6٪ إلى 13.8٪. كما تم تحديد هدف التضخم لعام 2025 عند 9.9٪. تم رفع توقعات التضخم لعام 2022، والتي تم تحديدها مسبقًا عند 9.8٪، إلى 65٪.

ارتفعت توقعات عجز الحساب الجاري لعام 2022 من 2.2٪ إلى 5.9٪، وارتفع عجز الحساب الجاري لعام 2023 الذي كان يقدر بـ 1.5٪ في الخطة السابقة إلى 2.5٪، وتم تعديل توقعات عجز الحساب الجاري لعام 2024 إلى 1.4. ٪. تم تحديد هدف عجز الحساب الجاري لعام 2025 عند 0.9٪.