(رويترز) – قال اثنان من كبار الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي يوم الجمعة إنه يتعين على الدول تجنب إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي الشحيحة للتدخل لدعم ضعف العملات نتيجة لأسس اقتصادية مثل فروق أسعار الفائدة.
وبدلاً من ذلك، يجب أن ينصب تركيزهم على التعديلات المناسبة في السياسة المالية، كما كتبت جيتا جوبيناث، النائب الأول للمدير العام لصندوق النقد الدولي والمستشار الاقتصادي بيير أوليفييه جورينشاس في منشور بالمدونة.
وكتب الاثنان أثناء اجتماع مسؤولين ماليين عالميين في واشنطن لحضور الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي “على وجه التحديد، لا ينبغي أن يكون التدخل في النقد الأجنبي بديلاً عن التعديل العقلاني لسياسات الاقتصاد الكلي”.
وأضافوا “هناك دور للتدخل على أساس مؤقت عندما تزيد تحركات العملة بشكل كبير من مخاطر الاستقرار المالي و / أو تعطل بشكل كبير قدرة البنك المركزي على الحفاظ على استقرار الأسعار”.
شهدت معظم الدول انخفاضًا في قيمة عملاتها أمام هذا العام. ارتفع مؤشر العملة الأمريكية مقابل سلة من عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين بنحو 18٪ منذ بداية العام. على سبيل المثال، انخفض مقابل الدولار بنسبة 22٪ هذا العام.
قال الخبيران الاقتصاديان في صندوق النقد الدولي إن الأساسيات الاقتصادية هي العامل الرئيسي في ارتفاع الدولار الارتفاع السريع في أسعار الفائدة الأمريكية وشروط التجارة الأكثر ملاءمة – أسعار صادرات الولايات المتحدة أعلى من الواردات – بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.
“في محاربة الزيادة التاريخية في التضخم، شرع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مسار تشديد سريع لأسعار الفائدة. وبينما يواجه البنك المركزي الأوروبي أيضًا تضخمًا واسع النطاق، فقد أشار إلى مسار ضحل لسياسته في رفع أسعار الفائدة، خوفًا من أن أزمة الطاقة ستؤدي إلى تراجع اقتصادي
في غضون ذلك، سمح التضخم المنخفض في اليابان والصين لبنوكهما المركزية بمقاومة اتجاه التضييق العالمي.
قال جوبيناث وجورينشاس إن الاستجابة المناسبة في معظم الحالات هي السماح لأسعار الصرف بالتكيف مع الدولار الأقوى مع استخدام السياسة النقدية لإبقاء التضخم قريبًا من هدفه، إلى جانب بعض الدعم المالي للفئات الأكثر ضعفاً.
كتب الاقتصاديون في صندوق النقد الدولي “على الرغم من قيام البنوك المركزية في الأسواق الناشئة بتخزين احتياطيات الدولار في السنوات الأخيرة، مما يعكس الدروس المستفادة من الأزمات السابقة، إلا أن هذه الاحتياطيات تظل محدودة ويجب استخدامها بحكمة”.