يراهن عدد متزايد من الصناديق على الجاذبية طويلة المدى لكل من Ether و Coin، وهي مناورة شجاعة وسط أعماق الشتاء.
أطلقت شركات الاستثمار العنان لموجة من الصناديق المتداولة في البورصة، غير منزعجة من انهيار الأسعار على مدى الأشهر الـ 11 الماضية، وتوقعت أن العملات المشفرة والتكنولوجيا الأساسية الخاصة بها ستسود في النهاية.
صرحت شركة Morgan Stanley (NYSE) في مذكرة نُشرت هذا الشهر أنه من بين أكثر من 180 منتجًا نشطًا من ETP و Trust على مستوى العالم، تم إطلاق نصفها منذ بداية تراجع عملات البيتكوين. جاء الفارق حتى مع انخفاض القيمة الإجمالية لأصول السوق بنسبة 70٪ إلى 24 مليار دولار في تلك الفترة مع انخفاض أسعار العملات المشفرة.
صرح Morgan Stanley أن حوالي 95 ٪ من هذه الصناديق الـ 180 تركز على أكبر عملتين، البيتكوين والإيثر.
قال تشين آراد، الشريك المؤسس لشركة Solidus Labs لمراقبة مخاطر العملات الرقمية “من الطبيعي أن يكون السوق أبطأ، وتكون الأسعار أقل، ويخسر الناس الأموال، وتتضاءل الشهية”. “لكن هذا ليس هو الحال على المدى الطويل. ككل، لا أعتقد أن أي شخص يستسلم.”
قد تكمن جاذبية ETP في أنها توفر التعرض للأصول الرقمية في بورصة منظمة، لذلك لا يتعين على المستثمرين الأفراد والمؤسسات القلق بشأن التخزين الآمن للعملات المشفرة والتهرب من عمليات الاختراق والسرقة.
من حيث المال، جذبت منتجات الاستثمار المشفرة حوالي 453 مليون دولار من صافي التدفقات الوافدة هذا العام، حيث ذهب الكثير منها إلى البيتكوين وأدوات الاستثمار التي تشمل أكبر العملات المشفرة، وفقًا لتقرير صادر عن شركة إدارة الأصول الرقمية Coinshares.
“هناك المزيد من تخصيص الأصول نحو السلال التي تجمع بين أفضل خمسة أو عشرة أصول مشفرة حسب القيمة السوقية. قال إليعازر ندينجا، مدير الأبحاث في Shares21، إنها رحلة إلى الجودة مقارنة بالأصول البديلة في صناعة العملات المشفرة.
العملات المشفرة الرئيسية الأخرى تشمل Cardano و Ripple.
خطوة بخطوة
معظم المنتجات التي يتم تداولها في البورصة الرقمية النشطة مسجلة خارج الولايات المتحدة، على الرغم من أن سويسرا وكندا وأستراليا والبرازيل تتصدر عروض العملات المشفرة الفورية.
أحد الأسباب هو أن المنظمين الأمريكيين قد رفضوا العديد من طلبات الأموال الفورية للبيتكوين، والتي تعكس تحركات أسعار العملة المشفرة خطوة بخطوة، مستشهدين بأسباب متعددة بما في ذلك عدم مراقبة اتفاقيات المشاركة مع الأسواق المنظمة فيما يتعلق بالأصول الأساسية للصناديق الفورية. .
يجب أن يتحمل المستثمرون في الصناديق المستندة إلى العقود الآجلة التكلفة الإضافية لتجديد العقود الآجلة مع اقتراب العقود من يوم التسوية، للحفاظ على مركزهم.
فقدت Bitcoin 17 ٪ في الأشهر الثلاثة الماضية، في حين أن صندوق Bitcoin Brokers Strategy المتداول في البورصة، والذي يتتبع عقود Bitcoin الآجلة، انخفض بنسبة 21 ٪ تقريبًا. انخفض Grayscale Bitcoin Trust، أكبر صندوق بيتكوين في العالم، بنسبة 34 ٪ في نفس الوقت.
شهد Proshares، وهو صندوق استراتيجي للتداول في البورصة بيتكوين، تقلص أصوله الخاضعة للإدارة (AUM) إلى ما يزيد قليلاً عن 600 مليون دولار اعتبارًا من نهاية سبتمبر، وفقًا لبيانات Refinitiv Lipper. في أول ظهور لها قبل عام، حققت أكثر من مليار دولار في غضون أيام.
في Bitcoin Trust التابع لشركة GrayScale، انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة إلى 12.2 مليار دولار من أكثر من 30 مليار دولار في نهاية عام 2022، حسبما أظهرت بيانات من الشركة.
قال ويل بيك، رئيس الأصول الرقمية في Wisdom Tree، والذي تم حظر صندوقه للتداول الفوري للبيتكوين من قبل المنظمين الأمريكيين الأسبوع الماضي، إنه لم يتفاجأ بالقرار، لكنه أعرب عن أمله في إمكانية التوصل إلى صفقة.
“أعتقد أننا سنصل إلى هناك في نهاية المطاف. لكننا سنعلق في المستقبل المنظور.”