أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بيانه الأخير منذ لحظات قليلة، وأبرز ما فيه هو التأكيد على أن التوقف الأخير في رفع أسعار الفائدة هو توقف مؤقت ولا يعني نهاية الرحلة.
كشف محضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن اعتقاد بعض الأعضاء بأن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو الماضي كان الخيار الأفضل، لكن الأغلبية اختارت التوقف عن رفع سعر الفائدة لتثبيتها عند 25 نقطة أساس.
النقاط البارزة في محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي
أشار جميع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تقريبًا في اجتماعهم في يونيو / حزيران إلى أن المزيد من تشديد السياسة لا يزال محتملاً، إذا كان بوتيرة أبطأ من الزيادات السريعة السابقة من أوائل عام 2022.
قرر صناع السياسة عدم رفع أسعار الفائدة وسط مخاوف بشأن النمو الاقتصادي، على الرغم من أن معظم الأعضاء يعتقدون أن المزيد من الزيادات في الطريق. مستشهدين بالتأثير المتأخر للسياسة والمخاوف الأخرى، رأوا أن هناك مجالًا لتخطي اجتماع يونيو بعد رفع أسعار الفائدة في 10 اجتماعات متتالية.
ورأى المسؤولون أن “ترك النطاق المستهدف دون تغيير في هذا الاجتماع سيتيح لهم مزيدًا من الوقت لتقييم تقدم الاقتصاد نحو أهداف اللجنة المتمثلة في تعظيم العمالة واستقرار الأسعار.”
أعرب أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن ترددهم بشأن عدة عوامل.
وقالوا إن وقفة وجيزة ستمنح اللجنة الوقت لتقييم آثار الزيادات، التي بلغت 5 نقاط مئوية، وهي أكثر التحركات عدوانية منذ أوائل الثمانينيات.
وجاء في المحضر “كان الاقتصاد يواجه رياحًا معاكسة من تشديد شروط الائتمان، بما في ذلك أسعار الفائدة المرتفعة، للأسر والشركات، والتي من المحتمل أن تؤثر على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم، على الرغم من أن مدى هذه الآثار لا يزال غير مؤكد”. .
ويأتي القرار بالإجماع بعدم رفع الزيادة في سياق “النظر في التشديد التراكمي الكبير في موقف السياسة النقدية والتأخيرات التي تؤثر بها السياسة على النشاط الاقتصادي والتضخم”.
عكست الوثيقة بعض الخلاف بين الأعضاء. وفقًا لمواد الإسقاط التي تم إصدارها بعد جلسة 13-14 يونيو، توقع جميع المشاركين الـ 18 باستثناء اثنين أن ارتفاعًا واحدًا على الأقل سيكون مفيدًا هذا العام، وتوقع 12 مشاركًا اثنين أو أكثر.
أشار المشاركون الذين فضلوا زيادة قدرها 25 نقطة أساس إلى أن سوق العمل ظل ضيقًا للغاية، وكان الزخم في النشاط الاقتصادي أقوى مما كان متوقعًا في السابق، وكانت هناك القليل من الإشارات الواضحة على أن التضخم في طريقه للعودة إلى هدف اللجنة البالغ 2. سنت. الوقت، “قال السجل.
حتى بين أولئك الذين يؤيدون التضييق، كان هناك شعور عام بأن وتيرة المكاسب، والتي تضمنت أربع زيادات متتالية 0.75 نقطة مئوية في الاجتماعات المتتالية، سوف تنحسر.
وأشار كثير [المسؤولين] كما لوحظ أنه بعد التشديد السريع لموقف السياسة النقدية في العام الماضي، أبطأت اللجنة وتيرة التشديد وأن المزيد من الاعتدال في وتيرة توحيد السياسات كان مناسبًا من أجل توفير وقت إضافي لرصد آثار التشديد التراكمي وتقييمها. الآثار على السياسة “، قال المحضر.
منذ الاجتماع، التزم صانعو السياسة في الغالب برواية أنهم لا يريدون الاستسلام بسرعة لمحاربة التضخم.
في تصريحات للكونجرس بعد أسبوع من اجتماع 13-14 يونيو، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي أمامه “طريق طويل لنقطعه” لإعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
كما أكد على وجود جبهة موحدة بين الأعضاء الـ 18 في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مشيرًا إلى أنهم جميعًا يتوقعون أن تظل المعدلات كما هي على الأقل حتى نهاية العام، ويرى الجميع باستثناء اثنين ارتفاع الأسعار.
كان هذا صحيحًا إلى حد كبير، على الرغم من بعض الشكوك. على سبيل المثال، قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إنه يعتقد أن المعدلات مقيدة بما يكفي ويمكن للمسؤولين التراجع الآن بينما ينتظرون التأثير المتأخر من الارتفاعات العشر التي تشق طريقهم عبر الاقتصاد.
كانت البيانات أيضًا إلى جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير، على الرغم من أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من الهدف.
في الآونة الأخيرة، شهد مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة بنسبة 0.3٪ فقط في مايو، على الرغم من أنه لا يزال يعكس معدلًا سنويًا قدره 4.6٪.
أظهر سوق العمل أيضًا بعض علامات التراجع، على الرغم من أن التوظيف لا يزال يفوق عدد العمال المتاحين بهامش 2 إلى 1 تقريبًا. وقد شدد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على أهمية تقليل هذا التفاوت بينما يتطلعون إلى كبح الطلب الذي أدى إلى ارتفاع التضخم.
يقدم لك الاستثمار ندوة مجانية حول حركة الاقتصاد الأمريكي، وسيكون لنشره أكبر الأثر على الدولار والأسهم وقرار الاحتياطي الفيدرالي.
يشاركنا المحلل غيث أبو هلال أهم تفسيراته وتوقعاته لبيانات التضخم وما وراءها في الأسواق وكيفية التداول بنجاح في ظلها.
المقاعد محدودة .. للانضمام