منذ أيام، نجحت موسكو في اختبار سداد ديون مقابل توقعات دولة متعثرة تلقت حزمًا غير مسبوقة من العقوبات الأمريكية والأوروبية، بعد أن تولت شركة JPMorgan Chase & Co. معالجة مدفوعات القسيمة الروسية على سنداتها السيادية المستحقة في 2029.
تغيير الموقف
ومع ذلك، قالت متحدثة باسم وزارة الخزانة الأمريكية، إنه تم إيقاف مدفوعات الكوبون الأخيرة على السندات السيادية الروسية، مما يجعل موسكو أقرب إلى التخلف عن السداد، في حدث تاريخي.
وفقًا لوسائل الإعلام الغربية، لم تحصل مدفوعات الكوبون الأخيرة على السندات السيادية على إذن من وزارة الخزانة الأمريكية ليتم التعامل معها من قبل بنك جي بي مورجان المراسل.
اختيار صعب
وقالت متحدثة باسم وزارة الخزانة الأمريكية “اليوم هو الموعد النهائي لروسيا لتسديد ديون أخرى.” “اعتبارًا من اليوم، لن تسمح وزارة الخزانة الأمريكية بتسديد أي مدفوعات للديون بالدولار من حسابات الحكومة الروسية في المؤسسات المالية الأمريكية.”
وأضافت متحدثة باسم وزارة الخزانة الأمريكية “يتعين على روسيا الاختيار بين استنفاد احتياطيات القيمة المتبقية أو وصول إيرادات جديدة أو التخلف عن السداد”. وقال مصدر لرويترز إن روسيا لديها فترة سماح 30 يوما لتسديد المبلغ.
عجز
وقالت فيتش إن روسيا ستكون في حالة تخلف عن السداد إذا لم تعالج، في غضون 30 يومًا من السداد المستحق في الثاني من مارس، التزاماتها بالفائدة المقومة بالروبل والتي كانت مستحقة في وقت سابق من هذا الشهر.
ومن شأن ذلك أن يحدد الأول من أبريل كتاريخ رئيسي محتمل للبلاد، التي لم تتخلف عن سداد سندات العملة المحلية منذ عام 1998 وفشلت في الوفاء بالتزامات الديون الخارجية في عام 1918، بعد الثورة البلشفية.
وقالت فيتش “في حالة دفع الفائدة على السندات الدولية المقومة بالدولار لروسيا والمستحقة في 16 مارس بالعملة المحلية، فإن ذلك سيشكل تخلفًا عن السيادة، عند انتهاء فترة السماح البالغة 30 يومًا”.
سيكون هذا النوع من إعادة التصنيف القسري لالتزامات الدفع متسقًا مع قرار فيتش السابق بخفض التصنيف الائتماني للعملة الأجنبية لروسيا إلى ثاني أدنى مستوى من C، مما يشير إلى بدء عملية التخلف عن السداد أو شبه التقصير.
نعمة مؤقتة
روسيا، التي لديها ما مجموعه 15 سندات دولية مستحقة بقيمة اسمية تبلغ حوالي 40 مليار دولار، تجنبت التخلف عن سداد ديونها الدولية حتى الآن على الرغم من العقوبات الغربية غير المسبوقة.
إذا فشلت روسيا في سداد أي من مدفوعات سنداتها اللاحقة خلال تواريخ استحقاقها، أو دفعت بالروبل بدلاً من الدولار أو أي عملة أخرى محددة، فسيشكل ذلك تخلفًا عن السداد.
في حين أن روسيا غير قادرة على الوصول إلى أسواق الاقتراض الدولية بسبب العقوبات الغربية، فإن التخلف عن السداد سيمنعها من الوصول إلى تلك الأسواق حتى يتم سداد الدائنين بالكامل ويتم حل أي مشكلات قانونية تنشأ عن التخلف عن السداد.
كان من المقرر أن تدفع روسيا 66 مليون دولار لحملة السندات في منتصف مارس، وكان من المقرر أن تدفع روسيا 102 مليون دولار في 28 مارس، و 447 مليون دولار في 31 مارس، وملياري دولار مستحقة في 4 أبريل.
لدى روسيا 15 سندًا دوليًا قائمًا بقيمة اسمية تبلغ حوالي 40 مليار دولار.
الدفع بالروبل
قال وزير المالية الروسي أنطون سيلوانوف إن موسكو أوفت بالتزاماتها تجاه الدائنين، لكنها شددت في الوقت نفسه على أن إمكانية أو عدم القدرة على الوفاء بالتزامات الدولة بالعملة الأجنبية هي مسألة لا تعتمد على موسكو.
وقالت روسيا من قبل إنها ستحاول دفع الأموال بالروبل بدلاً من الدولار إذا منعتها الولايات المتحدة من السداد.
وقال وزير المالية الروسي إن العقوبات حالت دون وصول البنك المركزي الروسي إلى 300 مليار دولار من إجمالي أصول 643 مليار دولار.
قرار أمريكي
قد تكون هناك تعقيدات في الأسابيع والأشهر المقبلة، خاصة بالنسبة للسندات الدولارية، بعد انتهاء صلاحية الترخيص المؤقت الصادر عن مكتب مراقبة الأصول الأجنبية في الولايات المتحدة في 25 مايو.
إذا لم تسدد روسيا أيًا من مدفوعات سنداتها خلال فترات السماح المحددة، أو إذا دفعت سندات الروبل التي يتعين سدادها بالدولار أو اليورو، فسيكون ذلك بمثابة تخلف عن السداد.
وحذر وزير المالية الروسي أنطون سيلوانوف من أن المدفوعات قد لا تتم إذا رفضت الولايات المتحدة، مضيفًا “لدينا المال وسددنا الالتزامات، لكن الكرة الآن في ملعب أمريكا”.