بعد عاصفة تعديل وزاري وأخبار استقالة المحافظ المركزي، والتي تم رفضها، ثم وعود المسؤولين بعدم انخفاض الجنيه المصري بشكل ملحوظ.
يبدو أن الجنيه المصري في طريقه لتسجيل الاستقرار السادس على التوالي، بعد موجة من الانخفاضات في الأسبوع قبل الماضي، ما دفع الجنيه إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2017.
يتزامن ذلك مع ترقب الأسواق لاجتماع الفائدة يوم 18 أغسطس بشأن تحديد أسعار الفائدة، والذي يأتي بعد أيام قليلة من ارتفاع معدلات التضخم في البلاد لتتجاوز أهداف البنك المركزي.
إلى جانب هذه الأحداث المتوقعة، تأتي مفاوضات مصر مع صندوق النقد الدولي بهدف الحصول على قرض لسد الفجوة التمويلية في البلاد، وسط مخاوف من تكرار سيناريو التعويم العنيف في نوفمبر 2016 وفقًا لمتطلبات الصندوق.
زوبعة ووعد
قال النائب الأول لمحافظ البنك المركزي جمال نجم، إنه يتم إغلاق فجوة النقد الأجنبي في مصر، موضحًا أن العجز الدولاري انخفض من 3.9 مليار دولار في فبراير الماضي إلى 400 مليون دولار في يوليو بفضل قرارات البنك المركزي بشأن تنظيم الاستيراد.
أكد النائب الأول لمحافظ البنك المركزي أنه لا داعي للقلق بشأن سداد أقساط الدين الخارجي، مشيرا إلى أنه من غير المرجح أن يقوم البنك المركزي بإجراء تخفيض كبير في أسعار الصرف في المرحلة المقبلة.
نفى البنك المركزي المصري استقالة طارق عامر محافظ البنك، وذلك تزامنا مع أنباء عن تعديل وزاري مرتقب السبت الماضي.
أكد النائب الأول لمحافظ البنك المركزي المصري، أن ما تردد عن تقديم محافظ البنك المركزي طارق عامر استقالته من منصبه غير صحيح، مؤكداً أن ولاية المحافظ تنتهي في نوفمبر من العام المقبل 2023.
تزامن ذلك مع تعديل وزاري طارئ تضمن تغيير 13 حقيبة وزارية، وهو ما أقره مجلس النواب يوم السبت الماضي.
الجنيه الآن
خلال هذه اللحظات، يستقر الجنيه بالقرب من مستويات 19.2 جنيهًا، وفقًا للسعر الرسمي في البنك المركزي، بفارق 30 قرشًا عن أدنى مستوى رسمي سجله في أوائل عام 2017 بعد تحرير أسعار الصرف.
وفي سوق العقود الآجلة، بحسب بيانات بلومبرج، سجل الجنيه في عقود التسليم خلال 3 أشهر مستويات 21 جنيها للدولار، بينما اقترب من مستويات 24 جنيها للدولار في عقود التسليم العامة.
توقعات الاهتمام
توقعت فيتش سوليوشنز أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس إضافية بنهاية عام 2022، مما سيزيد من تكلفة الاقتراض ويقلل الاستهلاك.
يأتي ذلك بعد أن أعلن البنك المركزي المصري، أن الاحتياطي النقدي للبلاد انخفض إلى 33143.0 مليون دولار بنهاية يوليو 2022، مقارنة بـ 33.375 مليار دولار نهاية يونيو 2022.
وخسر الاحتياطي النقدي 5.95٪ من قيمته على أساس شهري، بينما انخفض 18.45٪ خلال الأشهر الستة الأولى من العام الجاري.
وتوقعت الوكالة تسارع التضخم من متوسط 5.2٪ في 2022 إلى 13.2٪ في 2022، مدفوعًا إلى حد كبير ببيع الجنيه وتضخم الغذاء الذي يمثل نحو 30٪ في سلة مؤشر أسعار المستهلك.
أعلن البنك المركزي عن ارتفاع معدل التضخم الأساسي السنوي الذي أعده خلال شهر يوليو إلى 15.6٪ مقارنة بـ 14.6٪ في يونيو، ويستهدف البنك المركزي معدل التضخم السنوي في المدن عند 7٪ (مع زيادة أو انخفاض بنسبة 2٪) في المتوسط خلال الربع الرابع من عام 2022.
توقعات الجنيه
وبحسب بلومبرج إيكونوميكس، فإن الجنيه يحتاج إلى الضعف بنحو 23٪ لمساعدة الاقتصاد على التكيف وتقليص فجوة التمويل في مصر، بينما قال محللو سيتي جروب “واصل المستثمرون تسعير المزيد من التخفيضات”.
كما يتوقع تجار المشتقات مزيدًا من الانخفاضات، حتى بعد أن سجلت العملة المصرية 11 أسبوعًا من الخسائر في السوق الخارجية، وهي أسوأ سلسلة متتالية لها منذ ما يقرب من عقد من الزمان.
في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، كان العقد لمدة ثلاثة أشهر حوالي 21 لكل دولار يوم الأربعاء أضعف بنسبة 9 ٪ من السعر الفوري في الخارج، بينما يقترب من 24 مستوى في العقود الآجلة للتسليم لمدة عام واحد.
وقالت آنا فريدمان وكريستيان ويتوسكا من دويتشه بنك (ETR ) Research في تقرير “إن استمرار دورة التشديد سيسهم في تجديد اهتمام المستثمرين بالأسواق المحلية ويمكن أن يخفف من بعض ضغوط أسعار الصرف”. بدلا من تخفيض حاد لقيمة العملة “.
حاجة الدولار
تقول بلومبرج إن الحاجة الملحة لاقتصاد 400 مليار دولار آخذة في النمو على الرغم من انخفاض قيمة العملة بأكثر من 15٪ في مارس.
ومنذ ذلك الحين، أثر ارتفاع الدولار على عملات شركائه التجاريين وغيرهم من أقرانهم من البلدان النامية، في حين تسببت صدمات الطاقة والغذاء من الغزو الروسي لأوكرانيا في توتر ماليات مصر.
دفعت ضغوط الأسعار الآن المعدلات المعدلة للتضخم في البلاد إلى ما دون الصفر حيث شددت البنوك المركزية في أماكن أخرى سياستها، وقالت الحكومة المصرية في مايو / أيار إن المستثمرين الأجانب سحبوا نحو 20 مليار دولار من سوق الدين المحلي منذ بداية هذا العام.
فقدت السندات المحلية للبلاد 2.2٪ هذا الشهر، مما يجعلها الأسوأ أداء في الأسواق الناشئة، وفقًا لمؤشرات بلومبيرج، حيث لم يعود الطلب الأجنبي بعد، ولا تزال نتائج مزاد السندات ضعيفة.
مفاوضات الصندوق
تقول بلومبيرج إيكونوميكس إن صانعي السياسة قد يشعرون بالقلق إزاء الآثار الجانبية لتخفيض قيمة العملة، مثل ارتفاع التضخم عندما يكون بالفعل في خانة العشرات.
تأتي التكهنات بأن صندوق النقد الدولي سيطالب بمزيد من المرونة في الجنيه كجزء من الشروط المرتبطة بالحزمة الجديدة التي دفعت العملة أقرب إلى مستوى قياسي منخفض بلغ في عام 2016.
قبل منح القرض، يشترط صندوق النقد الدولي الوصول إلى سوق صرف مرن وحرة دون تدخل، كما حدث في نوفمبر 2016 عندما تم تحرير أسعار الصرف لترتفع من حوالي 8.5 جنيه للدولار إلى مستويات قريبة من 19.5 جنيه (EGX للدولار). قبل أن يستقر لسنوات بالقرب من 15.7 جنيه للدولار.
القيمة العادلة
وتقول بنوك جولدمان ساكس ودويتشه بنك (ETR) وسيتي جروب إن العملة المصرية مبالغ فيها بنسبة 10٪ وأن السبيل الوحيد هو أن ينخفض الجنيه المصري حيث تجري مصر محادثات مع صندوق النقد الدولي.
وفقًا للبنوك العالمية، فإن العملة التي تقول أكبر البنوك في العالم إنها باهظة الثمن من المرجح أن تترك مصر مع خيارات قليلة إلى جانب السماح لها بالضعف أكثر. وقالت البنوك إن زيادة المرونة في الجنيه برزت كقضية تواجه مصر في الوقت الذي تتطلع فيه الحكومة إلى الحصول على قرض جديد من صندوق النقد الدولي.
من وجهة نظر دويتشه بنك إيه جي وجولدمان ساكس (NYSE Group Inc.)، فإن قيمة العملة مبالغ فيها بنحو 10٪ وفقًا لسعر الصرف الفعلي الحقيقي، في حين أن Citigroup (NYSE) لديها قيمة أقل من 5٪.
بيانات مهمة
وأعلن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، اليوم الاثنين، ارتفاع معدل البطالة في البلاد بنسبة 1.7٪ على أساس سنوي.
وكشفت البيانات أن عدد العاطلين عن العمل سجل 7.2٪ ليصل إلى 2.15 مليون في الفترة من أبريل إلى يونيو 2022 مقابل 2.14 مليون في الربع الأول من العام بزيادة 0.3٪ على أساس ربع سنوي.
وبحسب بيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، ارتفع عدد العاطلين عن العمل بمقدار 36 ألف عاطل مقارنة بالربع المماثل من العام السابق، بزيادة قدرها 1.7٪ على أساس سنوي.