يقول دويتشه بنك (ETR ) في التقرير أن الأسواق الناشئة بالفعل في حالة أزمة، مع احتراق التضخم ورفع البنوك المركزية راية التشديد جنبًا إلى جنب مع انهيار العديد من العملات.
قال دويتشه (ETR Bank AG) في تقرير أن الأسواق الناشئة في حالة أزمة بالفعل وأن أسعار الفائدة المقترنة بالعملات الضعيفة قد تدفع المزيد من الحكومات إلى التخلف عن السداد.
تشمل مصادر المخاطر بالنسبة للبلدان منخفضة ومتوسطة الدخل سحب الحوافز المالية في الواردات المتقدمة، وانخفاض قيمة عملاتها مقابل الولايات المتحدة، وارتفاع العائدات في المنطقة.
وقال البنك إن هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع تكاليف خدمة الدين الخارجي، وهذه مشكلة لأنه في جميع المناطق، وصل الدين الخارجي بالنسبة للصادرات إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من 20 عامًا.
المزيد من التفاصيل
وكتب محللون بقيادة كبير الاقتصاديين مايكل سبنسر في التقرير “من المعقول القول أن أزمة قد وصلت بالفعل”.
وأضاف محللو دويتشه بنك “في حين أن معظم الضغوط حتى الآن كانت في الأسواق الحدودية، فإن الضغوط واسعة النطاق كانت في كل من أسواق العملات الخارجية والمحلية”.
من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة لمدة ستة أشهر أخرى، مما يشكل ضغطًا على عملات الأسواق الناشئة وعوائد السندات.
العملات المتساقطة
وقال محللون بقيادة كبير الاقتصاديين مايكل سبنسر في التقرير إنه في أفضل السيناريوهات، ستنخفض عملات الأسواق الناشئة مقارنة بالدولار “لبضعة أرباع أخرى”.
وكتب المحللون في أسوأ الأحوال أن تكاليف الاقتراض المحلية ستصل إلى “أعلى مستوياتها منذ سنوات عديدة، حيث تجعل العملات الأضعف خدمة الديون باهظة التكاليف.”
قال محللو دويتشه بنك إن الأزمة قد تمتد من الأسواق الحدودية إلى فئات الأصول الأخرى التي تهيمن على محافظ المستثمرين.
توجد أعلى مستويات عبء الديون في الأسواق الناشئة الآسيوية وبلدان أمريكا اللاتينية التي لديها، في المتوسط ، مرونة خارجية أقل من أقرانها.